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Credit investing glossary

Credit spread

The credit spread is the difference in yield between bonds of a similar maturity but with different credit quality. Spread is measured in basis points.

Typically, it is calculated as the difference between the yield on a corporate bond and the benchmark rate. The yield on a government bond generally is considered to be a benchmark rate. The credit spread thus gives an indication of the additional risk that lenders take when they buy corporate debt versus government debt of the same maturity.

Consistently at the forefront of credit management
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Credit investing
Changes in the spread indicate that perceptions of the risk of a specific issuer has changed or that perceptions of general market conditions have changed. For example, if the market becomes more skeptical about the creditworthiness of an issuing company, the spread of that company’s bonds widens (its yield relative to the benchmark widens). Or, if markets become more negative and risk-averse, spreads in general tend to widen. Similarly, if sentiment towards an issuer or a market improves, the relevant spreads would decrease.
Central bank watcher: The great repression
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Monetary authorities are likely to continue repressing sovereign borrowing costs well below the nominal rate of economic growth, for years to come.
19-10-2020 | Vision
Perspectives Crédit : Les marchés ont déjà reçu leur vaccin
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Le monde attend le vaccin qui nous permettra de retourner à la vie normale.
29-09-2020 | Vision
Investissement crédits ODD : notre manière d'aborder la durabilité dans nos portefeuilles crédits
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Nos recherches montrent que les entreprises qui sont alignées de manière négative sur les Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD) sous-performent l'ensemble de l'univers des crédits, tandis que celles qui ont un alignement positif ou neutre sur les ODD surperforment.
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