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RobecoSAM SDG High Yield Bonds IE EUR

ISIN: LU2061804394
  • Utilisation d'un cadre de mesure ODD propriétaire pour sélectionner les entreprises qui contribuent de façon positive aux ODD et exclusion de celles qui font le contraire.
  • Gestion assurée par une équipe expérimentée et une approche prudente.
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

RobecoSAM SDG High Yield Bonds est un fonds géré de manière active qui investit dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprises mondiales bénéficiant d'une notation de catégorie inférieure à Investment Grade, avec un biais structurel sur les segments à notation élevée du High Yield. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage, utilisant le cadre des ODD de RobecoSAM, pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. Le cadre ODD de RobecoSAM note les entreprises en fonction de l'ampleur et de la qualité de leurs contributions aux ODD à travers leurs produits, services et opérations. Le dialogue actionnarial, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de RobecoSAM font également partie de la politique d'investissement.

Évolution du cours

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Évolution du cours

RobecoSAM SDG High Yield Bonds IE EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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En septembre, le High Yield mondial a subi certaines pressions, ce qui s'est traduit par une performance totale négative d'environ -1 % sur le mois. La nervosité due à l'élection, la faible probabilité d'une 2ème série de mesures de relance fédérale, les inquiétudes accrues pour l'économie mondiale, l'incertitude sur la remontée des cas de Covid-19, surtout en Europe, et l'offre massive lors des 2 premières semaines ont abouti à l'élargissement des spreads pour l'ensemble du HY. Les émetteurs sécurisent les « faibles » coupons et amassent des liquidités pour tout imprévu à court terme dû au virus. L'émission d'obligations High Yield a atteint le 5ème plus haut volume total avec un montant de près de 50 milliards EUR. En revanche, les flux de capitaux ont été négatifs durant le mois, après des entrées de capitaux d'un montant total de près de 60 milliards USD sur 5 mois consécutifs. Le marché a affiché une dispersion importante des performances, les segments et secteurs faiblement notés lourdement touchés par le Covid-19 ayant surperformé les mieux notés. Avec la chute des prix du pétrole durant le mois, les secteurs liés à l'énergie sont restés sous pression. Les spreads ont clôturé le mois sur un élargissement de 36 pb, à 510 pb. Le « yield to worst » moyen de l'indice High Yield mondial a clôturé à 5,47 %.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Cette Part du fonds offre une exposition de change non couverte.

Politique en matière d'instruments dérivés

RobecoSAM SDG High Yield Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont liquides.

Politique de dividende

En principe, le fonds distribue annuellement des dividendes.

Politique d'intégration ESG

Dans ce fonds, nous recherchons des investissements ayant un impact sociétal positif, tout en générant de bonnes performances financières. L'impact est défini en termes d'alignement sur les Objectifs de Développement Durable (ODD) de l'ONU. Nous identifions et évaluons l'impact que des crédits spécifiques ont sur les ODD, et nous attribuons un score à l'ensemble des émetteurs couverts par l'équipe des analystes. Ces scores permettent de classer les crédits selon qu'ils ont un impact positif, neutre ou négatif sur les ODD. Les scores sont ensuite utilisés dans un processus de sélection pour définir l'univers d'investissement qui exclut les crédits ayant un impact négatif sur les ODD. Outre le filtrage de l'univers, nos analystes crédit intègrent les critères ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises afin de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Le dialogue actionnarial et la politique d'exclusion de RobecoSAM font également partie de la politique d'intégration ESG.

Politique d'investissement

RobecoSAM SDG High Yield Bonds investit dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprises mondiales bénéficiant d'une notation de catégorie inférieure à Investment Grade, avec un biais structurel sur les segments à notation élevée du High Yield. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage, utilisant le cadre des ODD de RobecoSAM, pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. Le cadre ODD de RobecoSAM note les entreprises en fonction de l'ampleur et de la qualité de leurs contributions aux ODD à travers leurs produits, services et opérations. Le dialogue actionnarial, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de RobecoSAM font également partie de la politique d'investissement. Le fonds vise à surperformer l'indice Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates sur l'ensemble du cycle de crédit. Le processus d'investissement est basé sur une analyse top-down des marchés du crédit, associée à une sélection bottom-up rigoureuse des émetteurs. La philosophie d'investissement est basée sur la contribution aux ODD et génère en même temps des performances financières attractives pour nos investisseurs. La gestion de RobecoSAM SDG High Yield Bonds est assurée au sein de notre équipe Crédit composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-deux analystes crédit. Au sein de l'équipe, Sander Bus, Roeland Moraal et Christiaan Lever sont responsables du High Yield. Sander est actif dans le fonds principal depuis son lancement en 1998. Roeland a quant à lui rejoint le fonds en 2003. Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. La duration du portefeuille est gérée en ligne avec l'indice et l'exposition de change est couverte. Une approche propriétaire développée en interne en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Des positions en actions ne peuvent apparaître dans le portefeuille qu'en conséquence d'opérations stratégiques et / ou de restructuration de la dette. Le gérant du portefeuille n'a pas l'intention d'utiliser des options ou des swaptions. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement intégrée dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Prévisions du gérant

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Nous sommes en plein milieu de la plus grande crise sanitaire mondiale du siècle. Le monde attend un vaccin qui nous permettra de retrouver une vie normale. Mais le marché a déjà été vacciné, sous la forme d'un soutien monétaire et budgétaire inédit dans le secteur privé. Les fondamentaux sont-ils encore importants dans un contexte où le « put » des banques centrales l'a emporté sur le reste ? À plus long terme, nous sommes convaincus qu'ils restent importants. Après le choc initial, les données macroéconomiques du T3 ont été positives par rapport aux prévisions très négatives. Cela a favorisé les marchés à risque. Mais la reprise est clairement en perte de vitesse à présent et il n'y a plus de bonnes surprises. Les niveaux de spreads sont égaux ou inférieurs à la moyenne à long terme dans tous les segments du marché. Le risque systémique est contenu par les banques centrales, mais pas le risque idiosyncratique ! Actuellement, le beta du fonds est déjà inférieur à 1, et nous le maintenons. Nous avons la conviction qu'il y aura des occasions d'augmenter ou de réduire le risque dans les prochains mois, selon une approche « top-down » et pour des émetteurs ou secteurs individuels. La volatilité reste élevée dans les secteurs sensibles au Covid-19, qui sont parfois bien valorisés.

Sander Bus, Christiaan Lever
Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus, Christiaan Lever

M. Bus est responsable de l'équipe Credit ainsi que de la gestion des portefeuilles à haut rendement. Avant de rejoindre Robeco en 1998, M. Bus a travaillé pendant deux ans en tant qu'analyste obligataire pour Rabobank. M. Bus est titulaire d'un Master en économie financière de l'Université Erasmus de Rotterdam. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyste) depuis 2003 et est membre de l'Institut néerlandais des valeurs mobilières. M. Bus est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1996. Christiaan Lever est gérant de portefeuille High Yield au sein de l'équipe Crédit. Avant d'occuper ce poste en 2016, il était gestionnaire des risques financiers chez Robeco, se concentrant sur le risque de marché, le risque de contrepartie et le risque de liquidité au sein des marchés obligataires. Christiaan est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2010. Il est titulaire d'un Master en Finance quantitative et Économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam.

Équipe

<HTML><P>La gestion de RobecoSAM SDG High Yield Bonds est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes crédit. Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par trois analystes quantitatifs spécialisés et quatre traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.</P></HTML>

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU2061804394
BloombergRSHYIEE LX
Valoren50778522
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1571702400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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