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RobecoSAM Global SDG Credits CH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index (hedged into EUR)
ISIN: LU1811861274
  • Utilise un cadre de mesure ODD propriétaire pour sélectionner les entreprises qui contribuent de façon positive aux ODD, exclut celles qui font le contraire.
  • Offre une exposition diversifiée aux crédits internationaux Investment Grade, tout en optimisant le profil risque-résultat via des titres High Yield hors indice de référence et des opportunités de crédits émergents.
  • Vise à surperformer l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates sur l'ensemble du cycle de crédit.
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

RobecoSAM Global SDG Credits investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade, complétées par les meilleures opportunités du High Yield et des marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds applique un processus de filtrage pour sélectionner les émetteurs qui contribuent à la réalisation des Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies. La méthodologie utilisée lors du processus de filtrage évalue la contribution aux ODD de l'ensemble des entreprises dans lesquelles le fonds investit pour créer son univers d'investissement. Le fonds exclut les entreprises qui contribuent de manière négative à ces objectifs. L'engagement, l'intégration des critères ESG et la politique d'exclusion de Robeco font également partie de la politique d'investissement.

Évolution du cours

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Évolution du cours

RobecoSAM Global SDG Credits CH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais et en fonction des valeurs de clôture. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais et en fonction des prix de transaction.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,62%. Le fonds a affiché une performance absolue négative, mais a surperformé l'indice. L'écart de performance du marché a été de 0,30 %. Le beta du fonds était d'environ 1 durant le mois. La position du beta n'a eu aucune incidence sur la performance du fonds. La sélection des émetteurs a eu une contribution positive à la performance. Notre position courte sur l'indice CDX High Yield a contribué de manière négative. À la mi-septembre, nous avons augmenté la duration du fonds, les taux américains approchant leur pic à 1,84 %.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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L'indice Global Aggregate Corporate Bond a affiché une performance de -0,76% (couverte en euros) le mois dernier. Les spreads de crédit se sont élargis et les taux d'intérêt ont augmenté. Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans a progressé, passant de 1,5 % à 1,66 %. Le taux allemand à 10 ans est passé de -0,70 à -0,57 %. Le spread de crédit sur l'indice Global Corporate Bond a diminué de 3 pb, à 1,18 %.L'évolution des marchés a été principalement conditionnée par la politique des banques centrales, la guerre commerciale et la situation politique en Europe. GE a annoncé une offre de rachat à hauteur de 6 milliards de dollars, ce qui a entraîné une hausse généralisée des obligations. La Fed a vécu un mois sous tension avec sa première intervention en dix ans sur les marchés des mises en pension (« repo ») dans le but d'apaiser les marchés monétaires en plus de la baisse de son taux directeur annoncée, même si la banque centrale demeure réticente à procéder à une baisse plus significative. Mario Draghi a clôturé son mandat avec maestria en abaissant les taux d'intérêt et en lançant un programme d'assouplissement quantitatif « illimité ». La probabilité d'un « hard Brexit » a quelque peu diminué, après que le tribunal britannique a jugé que la suspension du Parlement britannique par Boris Johnson était illégale. Les marchés pétroliers ont rebondi à la mi-septembre à la suite de l'attaque d'une installation pétrolière qui a immédiatement eu pour effet de réduire la production mondiale de 5 %, toutefois seulement pendant une courte période. En dépit de faibles données manufacturières, le mois de septembre a connu le plus fort volume de nouvelles émissions jamais enregistré.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Tous les risques de change ont été couverts.

Politique en matière d'instruments dérivés

Robeco Global Credit utilise des instruments dérivés à des fins de couverture, de même qu'à des fins d'investissement. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

En principe, la classe d'actifs le distribue des dividendes.

Politique d'intégration ESG

Dans ce fonds, nous recherchons des investissements ayant un impact sociétal positif, tout en générant de bonnes performances financières. L'impact est défini en termes d'alignement sur les Objectifs de développement durable (ODD) de l'ONU. Nous identifions et évaluons l'impact que des crédits spécifiques ont sur les ODD, et nous attribuons un score à l'ensemble des émetteurs couverts par l'équipe des analystes. Ces scores permettent de classer les crédits selon qu'ils ont un impact positif, neutre ou négatif sur les ODD. Les scores sont ensuite utilisés dans un processus de sélection pour définir l'univers d'investissement qui exclut les crédits ayant un impact négatif sur les ODD. Outre le filtrage de l'univers, nos analystes de crédit intègrent les critères ESG dans leur analyse de la qualité de crédit fondamentale des entreprises afin de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. De plus, l'empreinte environnementale du portefeuille est activement réduite et une partie du portefeuille est allouée à des obligations vertes.

Politique d'investissement

RobecoSAM Global SDG Credits investit principalement dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise internationales Investment Grade. Le portefeuille est principalement investi dans des crédits Investment Grade, complétés par les meilleures opportunités du High Yield et des marchés émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à contribuer à la réalisation des Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies en évaluant le score ODD de toutes les entreprises au sein de l'univers. Le fonds n'investit pas dans des entreprises qui ne contribuent pas à ces objectifs. La philosophie d'investissement est basée sur la gestion d'un solide portefeuille diversifié avec une vision à long terme. Les entreprises qui ne contribuent pas à la réalisation des ODD tels que fixés par les Nations Unies sont exclues de l'univers. Le positionnement « top-down » du beta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'environnement actuel du crédit est défini, ainsi que le stade actuel du cycle de crédit. Cette analyse est basée sur une perspective portant sur les fondamentaux, les valorisations et les facteurs techniques. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.

Prévisions du gérant

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Nous visons des betas de crédit proches de 1 dans les portefeuilles de crédit Investment Grade. Étant donné la détérioration de la situation économique, la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont ajusté leurs politiques. Cela a donné lieu à une quête de rendement de la part des investisseurs, ce qui profite aux marchés du crédit. Dans le même temps, les valorisations sont inférieures à la moyenne pour les titres Investment Grade en euros. Néanmoins, les spreads se sont élargis en septembre. Nous ne sommes pas disposés à surpondérer fortement le beta. Les tensions commerciales à l'échelle mondiale, en particulier entre les États-Unis et la Chine, devraient perdurer, ce qui a un impact négatif manifeste sur l'économie mondiale. Nous sommes confrontés à un ralentissement cyclique de la croissance, à des cycles de spreads à court terme conditionnés par un manque de liquidité, et à des interventions des banques centrales dues à la baisse de l'inflation. Nous pensons qu'il est sage de ne pas se battre contre la Fed ou la BCE, leurs politiques induisant un facteur technique favorable.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

M. Verberk est gérant de portefeuille et responsable de l'équipe Investment Grade Credits depuis janvier 2008. Avant de rejoindre Robeco cette même année, il occupait le poste de CIO chez Holland Capital Management. Auparavant, il a travaillé pour Mn Services en tant que responsable du département obligataire et pour AXA Investment Managers en tant que gérant de portefeuille Credits. Victor Verberk a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1997. Il est détenteur d'un master en économie d'entreprise de l'Université Erasmus de Rotterdam et titulaire depuis 1999 d'un diplôme d'analyste financier agréé (CFA). M. Schapers est gérant de portefeuille Emerging Market Credits au sein de l'équipe Credit. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Reinout a été employé auprès d'AEGON Asset Management pendant cinq ans en tant que gérant de portefeuille senior crédits high yield et a été responsable de High Yield Europe depuis 2008. Avant cela, il a travaillé chez Rabo Securities en tant qu'adjoint de fusions et acquisitions et chez Credit Suisse First Boston en qualité d'analyste en finance d'entreprise Il est titulaire d'un diplôme d'ingénieur en architecture de l'Université de Technologie de Delft, aux Pays-Bas. Il est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2003.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1811861274
BloombergRGSDCHE LX
Valoren41496924
WKNA2JR6B
Pays de commercialisation
Date de première cotation1526428800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Décharge légale Agree

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