RobecoSAM Climate Global Bonds IH EUR

Un bref regard sur la performance totale des bons du Trésor US et du Bund suggèrerait qu'octobre a été calme pour la dette publique. En réalité, il a été caractérisé par une volatilité élevée, surtout des taux courts, un net aplatissement de la courbe des taux et d'importantes variations des spreads entre pays. En octobre, la performance a été négative dans les pays du bloc dollar, les banques centrales ayant relevé leurs taux (RBNZ), signalé une réduction des achats d'actifs (BoC) ou assoupli le contrôle de la courbe des taux (RBA). Les taux courts ont aussi augmenté et la partie longue s'est aplatie aux USA, au R-U et dans la zone euro, le marché questionnant la tolérance des banques centrales à l'égard de l'inflation en hausse ou au moins les inquiétudes la concernant. Au sein de la zone euro, l'Italie, le Portugal, la Grèce et dans une moindre mesure l'Espagne, ont pâti d'un élargissement des spreads face aux Bunds, la présidente de la BCE ayant confirmé la fin du PEPP en mars. La volatilité des marchés asiatiques HY s'est maintenue sous l'effet des crédits immobiliers chinois en difficulté. Les obligations d'entreprise US IG ont signé des performances relatives modérément positives.

Tous les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés sont cumulés et ne sont pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

Les considérations relatives au réchauffement climatique sont pleinement intégrées dans le processus de recherche, du point de vue de l'impact et des risques. L'intensité des émissions de gaz à effet de serre des émetteurs sert de point de départ pour déterminer l'impact sur le réchauffement climatique. Dans notre processus de recherche, nous ajoutons un élément prospectif en évaluant le potentiel, la stratégie et les objectifs de décarbonation. Cela permet de s'assurer que la stratégie suit la trajectoire de décarbonation souhaitée. Il peut s'agir d'émetteurs dont les émissions sont actuellement élevées et qui font un effort pour les réduire. Notre approche consiste à investir dans des émetteurs souverains et privés qui allouent des capitaux à des activités économiques durables. Notre analyse des émetteurs va au-delà des facteurs financiers traditionnels et inclut la performance des émetteurs en matière de critères ESG. Les critères ESG jouent un rôle important dans le processus d'investissement, en incluant les risques liés au climat, aussi bien dans l'analyse des pays que dans l'analyse des crédits. Pour les investissements dans les obligations souveraines, le classement de la durabilité des pays et les recherches sous-jacentes sont utilisés comme données pour évaluer les perspectives structurelles d'un pays. Pour les crédits, cette analyse ESG fait partie des résultats fondamentaux établis par l'analyste sectoriel.

RobecoSAM Climate Global Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des obligations mondiales. La sélection des titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Le fonds vise l'investissement durable, au sens de l'Art. 9 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier. Le fonds contribue à limiter la hausse maximale de la température mondiale à moins de 2 °C en réduisant l'empreinte carbone du portefeuille. Outre l'engagement, le fonds intègre l'ESG (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans le processus d'investissement, applique l'exclusion basée sur les comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles) et évite d'investir dans le charbon thermique, les armes, les contrats militaires et les sociétés ne respectant pas les conditions de travail. Le fonds investit dans des obligations et autres titres/instruments de créance négociables du monde entier (pouvant inclure des titres à taux fixe ou variable à échéance courte) émis ou garantis par des États membres ou sociétés de l'OCDE. Le fonds est géré par rapport à un indice qui est conforme aux objectifs d'investissement durable poursuivis par le fonds. Il vise à s'aligner sur les exigences de réduction d'émissions de gaz à effet de serre de l'Accord de Paris. Pour les obligations d'entreprise, l'indice vise à représenter la performance d'une stratégie alignée sur les normes techniques des indices alignés sur l'Accord de Paris et la réglementation de l'UE en matière d'exclusions et de réduction des émissions de carbone. Pour les investissements dans les obligations d'État de l'indice, l'objectif à long terme est de viser une décarbonation annuelle de 7 %, dès lors que cela est réalisable et que les normes techniques ne sont pas applicables. L'indice diffère d'un indice général de marché car ce dernier ne prend en compte dans sa méthodologie aucun critère d'alignement sur l'Accord de Paris sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre et les exclusions qui y sont liées.

La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement afin de garantir que les positions du fonds restent à tout moment dans les limites déterminées.