belgiumfr
A Low-Risk anomaly also in the crowdlending market

A Low-Risk anomaly also in the crowdlending market

27-11-2019 | From the field

The existence of a low-risk anomaly has been firmly established for stocks and corporate bonds. This paper1 adds to the literature by showing that the anomaly is also clearly present in the crowdlending market. Crowdlending has emerged in recent years as an innovative way to finance new ventures and small companies. Digitalized funding is a new technology, which may be prone to mispricing and inefficiencies.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research, Robeco

The paper investigates whether peer-to-peer crowdlending to businesses provides investors with returns consistent with the level of risk borne. By studying over 3000 loans mediated on 68 European platforms the authors show that returns are inversely related to riskiness, suggesting that, on average, crowdfunded loans are mispriced. These results on a new dataset illustrate the pervasiveness of the low-risk anomaly and are evidence against ‘p-hacking’ or ‘data mining’ concerns.

1Adhami, S., Gianfrate, G. and Johan, S., 2019, ‘Risks and Returns in Crowdlending’, working paper.

Restez informé sur l'investissement quantitatif
Restez informé sur l'investissement quantitatif
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles
Les sujets en rapport avec cet article sont :
Logo

Décharge légale Agree

Les informations présentes sur ce site Web sont destinées exclusivement aux professionnels. Un investisseur professionnel est : un investisseur qui, à titre professionnel, dispose d'assez de connaissances et d'une expertise et d'une expérience suffisantes pour pouvoir évaluer de manière adéquate les risques financiers liés aux décisions d'investissement prises par lui-même.

Les visiteurs de ce site Web doivent être conscients du fait qu’ils sont eux-mêmes tenus de respecter toutes les lois et règlements en vigueur dans leur pays.

En cliquant sur J'accepte, vous confirmez que vous êtes un investisseur professionnel. Si vous cliquez sur Je n'accepte pas, vous êtes orienté vers la partie réservée aux particuliers.

Je n’accepte pas