因子股票策略

过去几十年来，学术界已经认识到除了传统资产类别、行业和地理因素，资产价格还受到一系列内在风险/回报属性或“因子”的影响。荷宝在这一领域也具有丰富的学术研究历史，我们的研究表明，股票因子类型在19世纪中期就已经存在。通过对投资组合进行策略性加权，充分利用这些因子，资产管理者可以显著提高风险调整后的回报潜力。

荷宝的首任董事认为，我们的每项投资决策都应该以研究为坚实基础。从那时起，我们就一直走在量化投资的前沿。我们开创性的研究为量化投资理论作出了贡献，并影响了我们所提供的风险调整后收益和投资解决方案，是我们发开增强因子的关键。

选股是该策略的关键业绩驱动因素，所有决策都基于每个因子各自的选股模型。

我们采用的因子投资策略始终围绕以下理念：应基于实证；具有经济学逻辑原理；超越统计模式；以及鼓励审慎投资（从而避免不必要的成本）。

投资组合层面的所有决策都以量化股票排名模型的信号，以及投资组合构建算法的设置作为依据。每个投资组合对四个目标因子中的一个或多个因子溢价进行高度系统化的投资，而每个单一因子策略都有自己的排名模型和子投资组合。

除其他特征外，这一策略还重视环境和/或社会特征，其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监测和主动所有权。根据欧盟可持续金融披露规定，该策略符合第8条要求。

我们通过多种方式将可持续发展纳入投资和决策制定流程：

• 该策略遵循通用荷宝排除政策。

• 我们将专有的智能ESG得分整合到股票排名模型中。我们将ESG作为质量因子中的一个变量考虑在内。

• 我们确保ESG得分优于市场基准得分。

• 我们通过确保投资组合的碳足迹低于市场基准水平，将碳足迹整合到投资组合构建过程中。

• 我们将强化的议合计划和投资组合直接联系在一起。