因子股票

几十年来，学者们已经认识到，除了传统的资产类别、行业和地理因素外，资产价格还受到许多固有的风险/回报属性或“因子”的影响。荷宝在这一领域的学术研究同样历经多年，我们的研究表明，多种股票因子类型在19世纪中期就已经存在。资产经理通过对投资组合进行策略性加权，充分利用这些因子，可以显著提高风险调整后的回报潜力。

荷宝的首任董事认为，我们所有的投资决策都应该以研究为导向，从那时起，我们就一直走在量化投资的前沿。我们开创性的研究为量化投资理论做出了贡献，并影响了我们的风险调整回报，塑造了各种解决方案，是推动我们复杂的因子定义发展的关键。

选股是策略的唯一绩效驱动因素，所有决策都基于每种因子的选股模型。

我们采用的因子投资策略始终围绕以下信念：应以证据为基础；具有经济合理性；超越统计模式；鼓励谨慎投资（从而避免不必要的成本）。

投资组合层面的所有决策都以量化股票排名模型的信号以及投资组合构建算法的设置作为依据。每个投资组合关联四个目标因子溢价中的一个或多个，而每个单一因子策略都有自己的排名模型和子投资组合。

除其他特征外，策略还重视环境和/或社会特征，其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监控和积极所有权。根据欧盟可持续金融披露规定，此策略符合第8条要求。

我们以多种方式将可持续性纳入投资和决策过程：

• 策略遵循通行的荷宝排斥政策。

• 我们将专有智能ESG得分整合到股票排名模型中。我们将ESG 作为质量因子中的一个变量考虑在内。

• 我们确保ESG得分优于基准得分。

• 我们将碳足迹整合到投资组合构建过程中，确保投资组合的碳足迹低于基准。

• 我们将增强参与度计划和投资组合直接联系在一起。