防御型股票策略

减损致胜

要点

  1. 整合前瞻性困境风险指标,控制下行风险

  2. 投资方法纳入可持续性与收益因子

  3. 力争在完整市场周期中获取超越市场的风险调整后收益

阿尔法收益来源

荷宝的防御型投资策略包括保守型股票策略,并捕捉市场低风险异象中的投资机会。低风险异象,即低风险证券反而能获得更高的风险调整后收益1,在大量资产定价文献中被发现。该策略采用经验证的荷宝自有选股流程,结合多维度的风险管理实行下行保护,同时纳入收益因子强化上行潜力,从而找到最具吸引力的防御型投资机会。

投资方法

防御型投资注重本金安全,分散投资,有保障的分红,旨在实现资本的稳定增值。荷宝的保守型股票策略正是如此2,通过将回溯性风险指标与前瞻性风险困境指标3相结合而脱颖而出。3

此外,该策略还整合了一系列收益变量。例如,对应可持续收入的价值、质量因子,以及捕捉正面情绪相应的动量、分析师修正因子。这有助于加强捕捉市场上行的潜力,并提升长期收益。

保守型股票策略基于预期风险收益特征,选择最具吸引力的防御型股票,同时考虑交易成本并利用短期超额收益信号来优化交易。该策略在地区、行业与个股层面设置严格的集中度限制,以确保足够的投资分散化。

有别于被动型指数策略,该策略对客户现金流进行主动管理来优化投资组合,利用最新的超额收益信号,避免不必要的换手率,旨在降低成本损耗并提升净收益。

Pim van Vliet - Head of Conservative Equities and Chief Quant Strategist

Pim van Vliet
Head of Conservative Equities and Chief Quant Strategist

减损致胜:最好的进攻始于稳固的防守。

投资团队

荷宝量化团队由超过50位量化研究员和投资专家组成,是全球最大的量化投资团队之一。此外,荷宝拥有超过25年将量化研究成果转化为创新投资方案的丰富经验。

荷宝防御型策略由内部专门负责量化投资的投资组合经理管理,他们经验丰富,并得到荷宝研究团队在专业知识上的强力支撑。

量化研究员负责开发和强化投资模型与应用,这是荷宝量化股票策略的核心。荷宝经验丰富的量化研究团队具有强大的学术优势,与全球学术界保持紧密联系。

可持续发展

除其他特征外,该策略还重视环境和(或)社会特征,其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监测和积极所有权。根据欧盟可持续金融披露规定,该策略符合第8条要求。

我们通过多种方式将可持续发展纳入投资流程:

  • 该策略遵循荷宝排除政策,将具有潜在有害商业行为或产品的公司排除在投资范围之外。

  • 在构建投资组合时,确保投资组合对促进实现可持续发展目标(SDGs)的公司敞口高于市场基准水平

  • 确保投资组合的ESG风险概况与环境(碳、废弃物和水)足迹低于市场基准水平

  • 代表客户履行投票和参与的责任,并将参与升级计划与投资组合调整挂钩。

脚注


1 Low Volatility defies the basic finance principles of risk and reward (英文版)
2 The introductory guide to Conservative Investing (英文版)
3 Forecasting stock crash risk with machine learning (英文版)

投资要素

01

核心解决方案

长期投资组合的核心投资

02

谨慎

保持低换手率以获得长期收益

03

研究驱动

自成立之初,深挖主题本质就融入到我们的DNA中

04

系统性

采用基于规则的投资管理方法