增强型指数股票策略

在过去十年间，成本意识增强，对积极投资经理绩效的审核也在加强。这推动投资方式向被动方案转变，但这些方案也存在缺陷。考虑成本之后，它们往往表现不及基准，而且随着市场参与者对各种调整进行积极套利，被动策略的透明度就会付出相应代价。最后，这些策略往往对可持续性考虑不足。

这样被动和传统主动策略之间就出现了“中间地带”，增强型指数策略应运而生。这种策略的目的是改进指数的风险/回报情况并考虑更多可持续性因素，同时将跟踪误差保持在较低水平。

荷宝的量化股票排名模型能够以系统化方式找到和利用由于投资者行为的可预测模式而产生的市场低效机会。我们是定量选股领域的先驱，在20世纪90年代早期就开发了第一个模型。随着模型在实践中取得成功，2004年，荷宝推出了第一个增强型指数策略，这一定量股票策略跟踪误差较低，且纳入ESG因子，为被动投资提供了另一种选择。

选择具有优良价值、品质、动量和分析师修正特征的股票。这种自下而上的选股方式是唯一的阿尔法驱动因素。

这种投资策略使我们能够根据对公司的正面和负面看法采取行动，相对于基准，增持或减持这些公司的股票。这些与指数权重的偏差相对较小。我们根据价值、品质、动量和分析师修正来确定股票的相对吸引力。

超过15年来，荷宝持续运行一系列增强型指数股票策略。我们认为，随着时间的推移，我们的方法已经证明有能力在除去成本后提供符合目标的稳定出色表现，且跟踪误差较低。事实证明我们的方法在全球发达市场和新兴市场投资领域均卓有成效。

除其他特征外，策略还重视环境和/或社会特征，包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监控和积极所有权。根据欧盟可持续金融披露规定，此策略符合第8条要求。

我们以多种方式将可持续性纳入投资和决策过程：

• 策略遵循通行的荷宝排斥政策。

• 我们将专有智能ESG得分整合到股票排名模型中。我们将ESG 作为质量因子中的一个变量考虑在内。

• 我们确保ESG得分优于基准得分。

• 我们将碳足迹整合到投资组合构建过程中，确保投资组合的碳足迹低于基准。

• 我们将增强参与度计划和投资组合直接联系在一起。