Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele of institutionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord
Shortpositie in het Britse pond voorlopig gesloten

Shortpositie in het Britse pond voorlopig gesloten

13-09-2016 | Visie

Afgelopen maand heeft Robeco Investment Solutions een aantal kleine wijzigingen doorgevoerd in de multi-assetportefeuille. Per saldo blijven we onderwogen in aandelen, omdat we talloze risico's zien waarvan er veel worden genegeerd door de markten vanwege de natuurlijke stijging van de koersen tijdens periodes van lage volatiliteit. Mogelijke bedreigingen zijn dure Amerikaanse aandelen, druk op de winsten, onzekere vooruitzichten voor China, een hoog schuldniveau en de Amerikaanse verkiezingen.

  • Lukas Daalder
    Lukas
    Daalder
    CIO Investment Solutions

De grootste wijziging is dat we onze shortpositie in het Britse pond voorlopig hebben gesloten. De directe gevolgen van de Brexit lijken beperkt, nu de detailhandelsverkopen en de vertrouwenscijfers zich in augustus hebben hersteld. We denken niet dat het VK uit de problemen is, maar de stroom positieve cijfers maakt de munt gevoelig voor scherpe bewegingen. We wachten op een beter instapniveau voor een nieuwe shortpositie in het pond.

Daarnaast hebben we stapsgewijs onze overweging op de highyieldmarkt teruggebracht vanwege de aanhoudende verkrapping van de spreads. Daar staat tegenover dat we onze exposure naar Europese credits hebben vergroot, omdat we denken dat dit marktsegment nog zeker een half jaar het effect zal voelen van het aankoopprogramma van de ECB. We verwachten dat de spreads verder zullen dalen en dat beleggers op zoek gaan naar alternatieven die iets meer rendement opleveren, zoals financiële credits.

Ontdek de nieuwste inzichten
Aanmelden

De resultaten in juli/augustus waren lang zo slecht nog niet. Bron: Robeco