netherlandsnl
Image

RobecoSAM SDG High Yield Bonds FH USD

ISIN: LU2061804808
  • Maakt gebruik van een zelfontwikkeld SDG-raamwerk om bedrijven te selecteren met een positieve impact op de SDG’s en om bedrijven met een negatieve impact uit te sluiten.
  • Wordt met een conservatieve benadering beheerd door een ervaren team
  • Gedisciplineerd en herhaalbaar beleggingsproces
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta USD
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

RobecoSAM SDG High Yield Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in een gespreide portefeuille met wereldwijde bedrijfsobligaties die een rating hebben lager dan investment grade. Daarbij heeft het fonds een voorkeur voor het gedeelte van de highyieldmarkt met een hogere rating. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds past een screeningsproces toe, met behulp van RobecoSAM’s SDG-raamwerk, om issuers te selecteren die een bijdrage leveren aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de VN. Het fonds sluit bedrijven uit die een negatieve bijdrage leveren aan deze doelen. Het SDG-raamwerk van RobecoSAM kent een score toe aan bedrijven op basis van de bijdrage die hun producten, diensten en handelswijzen leveren aan de SDG’s. Engagement, ESG-integratie en RobecoSAM’s uitsluitingsbeleid zijn ook onderdeel van het beleggingsbeleid.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

RobecoSAM SDG High Yield Bonds FH USD

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 3,26%. Het totaalrendement van de wereldwijde highyieldmarkt bedroeg zo'n 4% dankzij een forse verkrapping van de spreads. In de VS daalde de rente licht, terwijl de rente op Duits Bunds de maand iets hoger eindigde. Het fonds bleef in november achter bij de index, wat te wijten was aan de fors onderwogen betapositie. De issuerselectie had afgelopen maand nauwelijks invloed De overweging in highyieldobligaties in euro's ten opzichte van de onderweging in de VS leverde een positieve bijdrage van 10 bp. Onze voorkeur voor kwaliteit had een negatief effect van 8 bp, want beleggingen met een lagere rating waren de grote winnaars in deze rally. Op issuerniveau profiteerden we van onze overweging in Cott Beverages (+5 bp), dat in november een flinke ourtperformance realiseerde. De obligaties stegen flink na maanden van underperformance. Het positieve sentiment over het vaccinnieuws droeg hieraan bij. Een terugkeer naar een normale economie zou zeer gunstig zijn voor het bedrijf, dat de inkomsten sterk zag dalen de afgelopen kwartalen. We verloren wat performance door de afwezigheid van Occidental Petroleum, een grote benchmarknaam die profiteerde van een sterk herstel in de energiesector en een gestage stijging van de olieprijs. Wij hebben geen exposure vanwege een negatieve SDG-score.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

November was een zeer positieve maand voor de wereldwijde highyieldmarkt. Er bleef maar goed nieuws komen, en dat woog zwaarder dan het stijgende aantal Covid-19-besmettingen, de Brexit-deadlines en de problemen rond het budget van de Europese Unie (EU). De uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen was beter dan gevreesd en er was geweldig nieuws over de effectiviteit van verschillende Covid-19-vaccins. Dit zorgde voor een regelrechte jubelstemming op de markten. De markt prijst nu een normalisatie van de economie in, terwijl de vaccinaties nog helemaal niet klaar zijn om een verdere stijging van het aantal besmettingen te voorkomen. Dat maakt de markt kwetsbaar voor kortetermijncorrecties. De geldstromen blijven hun weg vinden naar de beleggingscategorie, met een instroom van meer dan USD 6 miljard afgelopen maand. De wereldwijde highyieldspreads verkrapten maar liefst 100 bp naar 405 bp, wat een excess return van zo'n 4% opleverde in november. Obligaties van lagere kwaliteit realiseerden een outperformance, waarbij B's aan de leiding gingen in Europa en CCC's in de Verenigde Staten (VS). Alle sectoren kwamen uit op een positief totaalrendement, met de sectoren vrije tijd, luchtvaart, accommodaties en oliedienstverlening als grootste winnaars. Het aanbod bedroeg USD 30,3 miljard in de VS en EUR 7,7 miljard in Europa. De Global High Yield Index eindigde de maand met een gemiddelde yield to worst van 4,39%.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

RobecoSAM SDG High Yield Bonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten zijn liquide.

Dividendbeleid

Het fonds keert geen dividend uit. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

ESG-integratiebeleid

In de strategie RobecoSAM SDG High Yield zoeken we naar beleggingen met een positieve impact op de samenleving, waarbij we een gezond financieel rendement genereren. Onze definitie van impact is afgestemd op de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. We identificeren en evalueren de impact van specifieke credits op de SDG’s en kennen onder leiding van het analistenteam een score toe aan alle issuers. Aan de hand van deze scores worden de credits ingedeeld in drie groepen: positieve, neutrale of negatieve impact op de SDG’s. Vervolgens worden de scores gebruikt in een screening om het belegbare universum vast te stellen, waarbij credits met een negatieve impact op de SDG’s worden uitgesloten. Naast de screening van het universum integreren onze creditanalisten ook ESG-factoren in hun analyse van de fundamentele kredietkwaliteit van ondernemingen.

Beleggingsbeleid

RobecoSAM SDG High Yield Bonds belegt in een gespreide portefeuille met wereldwijde bedrijfsobligaties die een rating hebben lager dan investment grade. Daarbij heeft het fonds een voorkeur voor het gedeelte van de highyieldmarkt met een hogere rating. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds past een screeningsproces toe, met behulp van RobecoSAM’s SDG-raamwerk, om issuers te selecteren die een bijdrage leveren aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de VN. Het fonds sluit bedrijven uit die een negatieve bijdrage leveren aan deze doelen. Het SDG-raamwerk van RobecoSAM kent een score toe aan bedrijven op basis van de bijdrage die hun producten, diensten en handelswijzen leveren aan de SDG’s. Engagement, ESG-integratie en RobecoSAM’s uitsluitingsbeleid zijn ook onderdeel van het beleggingsbeleid. Het fonds streeft naar een outperformance ten opzichte van de Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate Index over een volledige creditcyclus. Het beleggingsproces is gebaseerd op een top-down analyse van de creditmarkten in combinatie met een uitvoerige bottom-up issuerselectie. De beleggingsfilosofie is gebaseerd op de bijdrage aan de SDG’s, maar levert ook aantrekkelijke financiële rendementen op voor onze beleggers. RobecoSAM SDG High Yield Bonds wordt beheerd door ons Credit-team, dat bestaat uit 10 portefeuillemanagers en 22 creditanalisten. Binnen het team zijn Sander Bus, Roeland Moraal en Christiaan Lever verantwoordelijk voor high yield. Sander is betrokken bij het mainstream fonds sinds de oprichting in 1998 en Roeland kwam er in 2003 bij. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. De duration van de portefeuille wordt beheerd in lijn met de index en valuta-exposure is afgedekt. Een door Robeco zelf ontwikkelde benadering voor risicobeheer voorkomt hoge risicoconcentraties in de portefeuille. Belangen in aandelen kunnen alleen aan de portefeuille worden toegevoegd op basis van corporate actions en/of herstructurering van schuld. De portefeuillemanager heeft niet de intentie om gebruik te maken van opties of swaptions. Het beleggingsproces is goed gestructureerd en heeft zich in de loop der tijd bewezen, waarmee het bijdraagt aan herhaalbare performance.

Risicobeleid

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

We zitten nog steeds midden in de grootste wereldwijde gezondheidscrisis van deze eeuw. De wereld smacht naar een vaccin, dat zich nu in de laatste fase van het ontwikkelingsproces bevindt. In de tussentijd heeft de markt al een injectie gehad, in de vorm van ongekende monetaire en fiscale steun voor de private sector. Doen fundamentals er nog wel toe in een omgeving waarin het ultraruime beleid van centrale banken het zwaarste weegt? Voor de lange termijn twijfelen we daar niet aan. Na de aanvankelijke schok overtroffen de macro-economische cijfers in het derde kwartaal de zeer pessimistische verwachtingen. Dat was gunstig voor de risicomarkten. Toch hebben highyieldbedrijven nog steeds veel moeite om hun netto leveragepositie te verlagen. In alle segmenten van de markt liggen de spreads op of onder het langtermijngemiddelde. Centrale banken hebben het systeemrisico de kop ingedrukt, maar de individuele risico's zeker niet! Onze beta ligt op dit moment onder de één, en dat blijft ook zo. We zijn ervan overtuigd dat er de komende maanden kansen ontstaan om het risico te verhogen, niet alleen vanuit top-down perspectief maar ook in individuele issuers of sectoren. De volatiliteit is nog steeds hoog in Covid-gevoelige sectoren, die zo nu en dan goede waarde bieden.

Sander Bus, Christiaan Lever
Sander Bus, Christiaan Lever

Sander Bus, Christiaan Lever

De heer Bus is hoofd van het Creditteam en beheert onze high-yieldportefeuilles. Voordat hij in 1998 bij Robeco in dienst kwam, werkte hij twee jaar als Fixed Income Analyst voor Rabobank. De heer Bus studeerde monetaire economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Sinds 2003 is hij CFA Charterholder en hij is geregistreerd bij het Dutch Securities Institute. De heer Bus is werkzaam in de beleggingssector sinds 1996. Christiaan Lever is portefeuillemanager voor high yield in het Credit-team. Deze functie bekleedt hij sinds 2016. Daarvoor was hij Financial Risk Manager bij Robeco, waarbij hij zich richtte op marktrisico, tegenpartijrisico en liquiditeitsrisico op de obligatiemarkten. Christiaan is sinds 2010 werkzaam in de beleggingswereld. Hij studeerde Quantitative Finance en econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Team

RobecoSAM SDG High Yield Bonds wordt beheerd door Robeco’s Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door drie kwantitatieve onderzoekers en vier handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU2061804808
BloombergROBSHYF LX
Valoren50778570
WKNA2PVFN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1571702400000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord