netherlandsnl
Image

RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Index: Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
ISIN: LU1811861357
  • Maakt gebruik van een zelfontwikkeld SDG-raamwerk om bedrijven te selecteren met een positieve impact op de SDG’s en om bedrijven met een negatieve impact uit te sluiten.
  • Biedt gespreide exposure naar wereldwijde investmentgradecredits en optimaliseert het risico-rendementsprofiel via off-benchmarkexposure naar high yield en credits uit opkomende markten.
  • Streeft naar een outperformance ten opzichte van de Bloomberg Global Aggregate Corporates Index over de volledige creditcyclus.
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

RobecoSAM Global SDG Credits is een actief beheerd fonds dat belegt in bedrijfsobligaties uit de wereldwijde ontwikkelde en opkomende markten. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in niet-staatsobligaties (waartoe ook voorwaardelijk converteerbare obligaties (ook 'CoCo's' genoemd) kunnen behoren) en vergelijkbare, niet door overheden uitgegeven vastrentende effecten en asset-backed securities van over de hele wereld. Het fonds belegt niet in obligaties met een rating lager dan 'B-' van ten minste een van de erkende kredietbeoordelaars. De portefeuille wordt samengesteld op basis van het in aanmerking komende beleggingsuniversum en een intern ontwikkeld SDG-raamwerk voor het in kaart brengen en meten van bijdragen aan de SDG's. Voor meer informatie hierover, zie www.robeco.com/si.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -3,50%. De Global Aggregate Corporate Bond Index had afgelopen maand een rendement van -2,98% (afgedekt naar EUR). De creditspread op de Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond Index steeg van 144 bp naar 175 bp. De 10-jaarsrente op Duitse Bunds en Amerikaanse Treasuries steeg naar respectievelijk 1,34% en 3,01%.Het fonds noteerde een underperformance van -0,37% ten opzichte van de benchmark. De top-downpositionering en de issuerselectie leverden een negatieve bijdrage aan de performance. We handhaven onze positie in swapspreads, waarbij we long zijn in 5-jaars Europese swapspreads. Dit droeg afgelopen maand negatief bij, doordat de swapspreads uitliepen. We verwachten dat de swapspreads in het komende kwartaal normaliseren. De grootste bewegingen (absoluut gezien) kwamen op naam van Cellnex Telecom SA, Atlantia SA (met name obligaties van Autostrade) en ZF Friedrichshafen AG.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

In juni lieten de indexspreads de grootste stijging van het jaar 2022 zien, doordat de markten blijven worstelen met de hoge inflatie en de angst voor een recessie. Het Amerikaanse CPI-cijfer viel in juni veel hoger uit dan verwacht, waarop de Fed met een renteverhoging van 75 bp kwam. Dat was de grootste stap van de Fed sinds 1994. Europa blijft kampen met hardnekkige inflatie als gevolg van aanvoerbeperkingen en toenemende druk op de lonen. Rusland blijft de gasleveringen aan Europa beperken, waardoor de gasprijs verder opliep. Andere belangrijke grondstoffen hadden het lastig, doordat de zorgen over een recessie zijn toegenomen. In Europa liepen de spreads van perifere landen uit, maar de ECB greep snel in om escalatie te voorkomen. In China laten de economische cijfers een verbetering zien, nu de Covid-restricties zijn versoepeld.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Robeco Global Credits biedt de flexibiliteit van een geïntegreerde strategie. Het fonds belegt in de 'best-of-class' credits uit alle beleggingscategorieën, ongeacht soort of allocatie, en volgt geen benchmark (maar heeft wel een referentie-index).. De noodzaak van flexibele, geïntegreerde creditstrategieën neemt steeds meer toe vanwege de ontregelende werking van het beleid van centrale banken. Bovendien herwaarderen creditmarkten effecten, omdat economieën en bedrijven op een verschillend tempo verbeteren.

Dividendbeleid

Deze aandelencategorie keert geen dividend uit.

ESG-integratiebeleid

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is het leveren van een bijdrage aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's) van de VN. Afwegingen voor de SDG's en duurzaamheid worden meegenomen in het beleggingsproces door middel van een doeluniversum, uitsluitingen en ESG-integratie. Het fonds belegt uitsluitend in credits van bedrijven met een positieve of neutrale impact op de SDG's. De impact van issuers op de SDG's wordt bepaald door middel van het intern ontwikkelde driestaps-SDG-raamwerk van Robeco. De uitkomst hiervan is een gekwantificeerde bijdrage uitgedrukt in een SDG-score, waarin zowel de bijdrage aan de SDG’s (‘positive’, ‘neutral’ of ‘negative’) en de impact daarvan (‘high’, ‘medium’ of ‘low’) worden meegenomen. Daarnaast belegt het fonds niet in issuers van credits die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij, in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco. Financieel materiële ESG-factoren worden meegenomen in de bottom-up effectenanalyse om de impact op de fundamentele kredietkwaliteit van de issuer te beoordelen. Tot slot worden issuers van credits uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden.

Beleggingsbeleid

RobecoSAM Global SDG Credits is een actief beheerd fonds dat belegt in bedrijfsobligaties uit de wereldwijde ontwikkelde en opkomende markten. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds heeft duurzaam beleggen als doel volgens Artikel 9 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU. Het fonds streeft ernaar een bijdrage te leveren aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's) van de VN door te beleggen in bedrijven die hun bedrijfsmodel en operationele processen hebben afgestemd op de doelstellingen van de 17 SDG's. Het fonds integreert factoren op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and governance; ESG) in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's, en stemmen bij volmacht. Het fonds streeft ook naar vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in niet-staatsobligaties (waartoe ook voorwaardelijk converteerbare obligaties (ook 'CoCo's' genoemd) kunnen behoren) en vergelijkbare, niet door overheden uitgegeven vastrentende effecten en asset-backed securities van over de hele wereld. Het fonds belegt niet in obligaties met een rating lager dan 'B-' van ten minste een van de erkende kredietbeoordelaars. De portefeuille wordt samengesteld op basis van het in aanmerking komende beleggingsuniversum en een intern ontwikkeld SDG-raamwerk voor het in kaart brengen en meten van bijdragen aan de SDG's. Voor meer informatie hierover, zie www.robeco.com/si. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de duurzame doelstelling van het fonds.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.

Duurzaamheidsprofiel

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Uitsluitingen++

ESG-integratie

Target Universe

SDG Contribution

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

De SDG-score laat zien in hoeverre de portefeuille en de benchmark bijdragen aan de 17 Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. Er wordt aan alle onderliggende ondernemingen een score toegekend op basis van het SDG-raamwerk van Robeco, dat in drie stappen de bijdrage van een onderneming aan de relevante SDG’s berekent. Het startpunt is een beoordeling van de producten die een onderneming aanbiedt, gevolgd door de manier waarop deze producten worden geproduceerd. Tot slot wordt gekeken of de onderneming is blootgesteld aan controverses. De uitkomst hiervan wordt uitgedrukt in een uiteindelijke score, die laat zien in hoeverre een onderneming een impact heeft op de SDG’s, uiteenlopend van zeer negatief (donkerrood) tot zeer positief (donkerblauw). Het staafdiagram toont de totale procentuele exposure van de portefeuille en de benchmark (grijs) naar de verschillende SDG-scores. Dit is vervolgens ook nog uitgesplitst per SDG. Het totaal van de waarden in het rapport komt niet uit op 100%, omdat ondernemingen een impact kunnen hebben op meerdere SDG’s (of op geen enkele). Kijk hier voor meer informatie over het SDG-raamwerk van Robeco: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF SDGC_20220630-CGFSDGC_20220630-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Duurzaamheid

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is het leveren van een bijdrage aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's) van de VN. Afwegingen voor de SDG's en duurzaamheid worden meegenomen in het beleggingsproces door middel van een doeluniversum, uitsluitingen en ESG-integratie. Het fonds belegt uitsluitend in credits van bedrijven met een positieve of neutrale impact op de SDG's. De impact van issuers op de SDG's wordt bepaald door middel van het intern ontwikkelde driestaps-SDG-raamwerk van Robeco. De uitkomst hiervan is een gekwantificeerde bijdrage uitgedrukt in een SDG-score, waarin zowel de bijdrage aan de SDG’s (‘positive’, ‘neutral’ of ‘negative’) en de impact daarvan (‘high’, ‘medium’ of ‘low’) worden meegenomen. Daarnaast belegt het fonds niet in issuers van credits die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij, in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco. Financieel materiële ESG-factoren worden meegenomen in de bottom-up effectenanalyse om de impact op de fundamentele kredietkwaliteit van de issuer te beoordelen. Tot slot worden issuers van credits uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Hoe je het ook bekijkt, we zijn getuige geweest van een zeer forse herwaardering op de obligatiemarkten. Europese staatsobligaties noteerden hun slechtste kwartaalrendement in tientallen jaren en de creditspreads liepen ook nog uit. De correlaties tussen rentes en risicomarkten zijn duidelijk positief in deze omgeving met financiële verkrapping, wat de voordelen van spreiding beperkt. De geschiedenis vanaf 1955 leert ons dat, zoals Larry Summers en Alex Domash als eerste aangaven, verkrapping door de Fed bij het huidige inflatieniveau en een oververhitte arbeidsmarkt altijd nog heeft geleid tot een recessie. De spreads van alle segmenten van de creditmarkt liggen nu ontegenzeglijk boven hun gemiddelde. Investmentgrade- en highyieldobligaties in euro’s hebben zelfs het bovenste kwartiel bereikt. Kunnen de spreads nog verder uitlopen in een scenario met een zware recessie? Jazeker. Moeten we een grote onderweging aannemen tot we die hoogtepunten zien? Nee, dat zou in onze ogen niet verstandig zijn. We erkennen dat het recessierisico is toegenomen, maar er is natuurlijk nooit 100% zekerheid dat dit scenario zich inderdaad ontvouwt. Met het oog op de snelle herwaardering van de markten is het verstandig om nu wat kredietrisico te kopen. We streven naar een portefeuillebeta van net boven één.

Victor Verberk, Reinout Schapers
Victor Verberk, Reinout Schapers

Victor Verberk, Reinout Schapers

Victor Verberk is CIO Fixed Income and Sustainability en portefeuillemanager voor investmentgradecredits. Voordat hij in 2008 bij Robeco in dienst kwam, was Victor CIO bij Holland Capital Management. Daarvoor was hij hoofd Fixed Income bij MN Services en portefeuillemanager voor credits bij AXA Investment Managers. Hij is sinds 1997 werkzaam in de beleggingswereld. Victor studeerde bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is houder van de titel Certified European Financial Analyst. Reinout Schapers is portefeuillemanager voor wereldwijde credits en credits uit opkomende markten in het Credit-team. Voordat hij in 2011 bij Robeco in dienst trad, werkte Reinout bij Aegon Asset Management als hoofd European High Yield. Daarvoor was hij werkzaam bij Rabo Securities als M&A Associate en bij Credit Suisse First Boston als Analyst Corporate Finance. Reinout is sinds 2003 werkzaam in de beleggingswereld. Hij studeerde architectuur aan de Technische Universiteit Delft.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU1811861357
BloombergRGSDDHE LX
Valoren41496938
WKN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1526428800000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord