Fonds | Index | |
---|---|---|
1 maand | ||
3 maanden | ||
YTD | ||
1 jaar | ||
2 jaar | ||
3 jaar | ||
5 jaar | ||
10 jaar | ||
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Fonds | Index | |
---|---|---|
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 1,24%. De portefeuille realiseerde afgelopen maand een positief rendement, dat hoger was dan dat van de index. De gemiddelde creditspread van de index verkrapte met 22 bp naar 94 bp aan het einde van de maand. De excess return van de Europese bedrijfsobligatiemarkt bedroeg 1,41%. De bijdrage van onze top-downpositionering aan de performance was positief, omdat de beta van het fonds boven 1 lag. De issuerselectie droeg ook positief bij aan de performance. Bedrijven met blootstelling aan Covid-19 deden het goed, omdat de spreads verkrapten door positief vaccinnieuws. We zijn overwogen in Accor en InterContinental Hotels, die beide bijdroegen aan de performance. Andere grote bijdragen kwamen van Sabadell en BBVA. De spreads van beide banken verkrapten, nadat BBVA zijn Amerikaanse activiteiten aan PNC had verkocht en fusiegesprekken met Sabadell was begonnen. De posities in LeasePlan, ZF Friedrichshafen en Allied Irish Bank droegen ook positief bij.
3 jaar | 5 jaar | ||
---|---|---|---|
Tracking error ex-post (%) |
|
||
Informatieratio | |||
Sharpe-ratio | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
|
||
Standaarddeviatie |
|
||
Max. maandelijkse winst (%) |
|
||
Max. maandelijks verlies (%) |
|
3 jaar | 5 jaar | ||
---|---|---|---|
Maanden outperformance | |||
Hit ratio (%) | |||
Maanden Bull-markt | |||
Maanden outperformance Bull | |||
Hit ratio Bull (%) | |||
Maanden Bear-markt | |||
Maanden outperformance Bear | |||
Hit ratio Bear (%) |
Fonds | Index | ||
---|---|---|---|
Rating | |||
Option Adjusted Modified Duration (jaren) | |||
Looptijd (jaren) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
Datum | Bedrag |
---|---|
November was een roerige maand, die begon met de Amerikaanse verkiezingen, gevolgd door het nieuws van Pfizer dat zijn vaccin beter werkt dan verwacht. Het sentiment werd duidelijk positiever, met een sterke performance van aandelen en bedrijfsobligaties. Vooral bedrijven die zijn geraakt door de Covid-19-crisis (hotels, luchtvaart, vastgoed) deden het goed. BBVA kondigde aan zijn Amerikaanse activiteiten te verkopen voor een zeer goede prijs, wat een sterke verbetering betekent voor de kapitaalratio van de bank. Een paar dagen later kondigde de bank een overnamebod aan voor de kleinere Spaanse bank Sabadell. Uiteindelijk was dit bod succesvol, maar toch verkrapten de obligaties van BBVA en Sabadell aanzienlijk in de loop van de maand.Nieuws over de Brexit had weinig impact op de ontwikkeling van de spreads. In de eerste twee weken van de maand bleven bijvoorbeeld Ierse banken achter, maar in de tweede helft boekten ze een outperformance. De rente op Duitse Bunds steeg zo'n 6 bp, omdat het marktsentiment sterk was door het positieve nieuws over vaccins. Bunds sloten de maand af met een rente van -0,57%.
Naam | Sector | Weging |
---|---|---|
Omschrijving | Ja | Nee | N.v.t. | |
---|---|---|---|---|
Stemmen | ||||
Engagement | ||||
ESG-integratie | ||||
Uitsluiting |
Omschrijving | Ja | Nee | N.v.t. | |
---|---|---|---|---|
Screening | ||||
Integratie | ||||
Duurzaamheidsthema |
Het fonds belegt alleen obligaties die luiden in euro's.
RobecoSAM Euro SDG Credits maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten zijn zeer liquide.
Het fonds keert per kwartaal dividend uit. Dit fonds streeft naar een dividenduitkering van 1.00% per kwartaal. Genoemde dividenden zijn streefdividenden en kunnen wijzigen als gevolg van marktomstandigheden.
In de strategie RobecoSAM Euro SDG Credits zoeken we naar beleggingen met een positieve impact op de samenleving, waarbij we een gezond financieel rendement genereren. Onze definitie van impact is afgestemd op de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG’s) van de Verenigde Naties. We identificeren en evalueren de impact van specifieke credits op de SDG’s en kennen onder leiding van het analistenteam een score toe aan alle issuers. Aan de hand van deze scores worden de credits ingedeeld in drie groepen: positieve, neutrale of negatieve impact op de SDG’s. Vervolgens worden de scores gebruikt in een screening om het belegbare universum vast te stellen, waarbij credits met een negatieve impact op de SDG’s worden uitgesloten. Naast de screening van het universum integreren onze creditanalisten ook ESG-factoren in hun analyse van de fundamentele kredietkwaliteit van ondernemingen.
RobecoSAM Euro SDG Credits biedt gespreide exposure naar de markt voor investmentgradecredits die luiden in euro’s. De selectie van de obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds past een screeningsproces toe om issuers te selecteren die een bijdrage leveren aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (Sustainable Development Goals; SDG's) van de VN. De gebruikte methodologie in het screeningsproces beoordeelt de bijdrage aan de SDG's van alle bedrijven waarin het belegt om zo het belegbare universum voor het fonds te creëren. Het fonds sluit bedrijven uit die een negatieve bijdrage leveren aan deze doelen. Engagement, ESG-integratie en Robeco's uitsluitingsbeleid zijn ook onderdeel van het beleggingsbeleid. Na het screeningsproces wordt het fonds actief beheerd. Het fonds kan off-benchmarkposities innemen in opkomende markten, covered bonds en een beperkte exposure naar highyieldobligaties. Top-down betapositionering is gebaseerd op de uitkomst van onze Credit Quarterly Outlook, waar het team discussieert over de fundamentele vooruitzichten voor de markt, de waardering van de obligatiemarkten en het technische plaatje. Het bottom-up issueronderzoek wordt uitgevoerd door onze creditanalisten, die de fundamentele analyse uitvoeren. De onderzoeksrapporten van de analisten worden besproken in ongeveer 500 creditcommissies per jaar. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de portefeuillesamenstelling. Een door Robeco zelf ontwikkelde benadering voor risicobeheer voorkomt hoge risicoconcentraties in de portefeuille. Het beleggingsproces is goed gestructureerd en heeft zich in de loop der tijd bewezen, waarmee het bijdraagt aan herhaalbare performance.
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities van het fonds te allen tijde binnen de vooraf vastgestelde limieten blijven.
We zitten nog steeds midden in de grootste wereldwijde gezondheidscrisis van deze eeuw. De wereld smacht naar een vaccin dat de terugkeer naar ons normale leven mogelijk maakt. Maar de markt heeft al een injectie gehad, in de vorm van ongekende monetaire en fiscale steun voor de private sector. Begin dit jaar waren we voor een lagere beta, omdat de spreads geen recessierisico inprijsden. Op het hoogtepunt van de risico-aversie in maart begonnen we de beta te verhogen. We denken nu dat de rally voorbij is en verwachten niet dat de spreads nog veel verder zullen verkrappen. We zijn ervan overtuigd dat we de komende maanden kansen krijgen om het risico te vergroten of te verkleinen. De volatiliteit is nog steeds hoog in Covid-gevoelige sectoren, die zo nu en dan goede waarde bieden. We hebben onze beta voor investment grade verlaagd naar 1. Centrale banken geven de markt liever meer liquiditeit dan dat ze een nederlaag accepteren.
De heer Kwaak is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte de heer Kwaak drie jaar als portefeuillemanager credits en high yield bij Aegon Asset Management en twee jaar als portefeuillemanager bij NIB Capital. Peter Kwaak begon zijn carrière in de beleggingssector in 1998. De heer Kwaak is CFA Charterholder en studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Tevens is hij geregistreerd bij het Dutch Securities Institute. De heer de Moor is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte Jan Willem de Moor zes jaar als senior portefeuillemanager aandelen bij SBA Artsenpensioenfondsen. Daarvoor werkte hij bij SNS Asset Management als portefeuillemanager aandelen (drie jaar) en researchanalist (twee jaar). Jan Willem de Moor begon zijn carrière in de beleggingssector in 1994. Hij studeerde economie aan de Universiteit van Tilburg.
Het fonds RobecoSAM Euro SDG Credits wordt beheerd door Robeco's Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten (waarvan 4 analisten voor de financiële sector). De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door kwantitatieve onderzoekers en handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.
Vermogensbeheerder | |
Fondsvermogen | |
Size of share class | |
Uitstaande aandelen | |
ISIN | LU0940006967 |
Bloomberg | ROBSCCH LX |
Valoren | 21528986 |
WKN | A14R1L |
Beschikbaarheid | |
Datum 1e koers | 1378166400000 |
Einde boekjaar | 31-12 |
Juridische status | |
Ex-ante tracking error limiet (%) | |
Morningstar |
|
Referentie-index |
Lopende kosten |
|
---|---|
De lopende fondskosten van dit fonds bedragen |
Deze kosten bestaan onder ander uit: | ||
---|---|---|
Beheerkosten | ||
Serviceprovisie |
Transactiekosten |
|
---|---|
De verwachte transactiekosten bedragen |
Performance fee |
|
---|---|
Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van |
Max. instapkosten | ||
Max. uitstapkosten | ||
Max. inschrijfkosten | ||
Max overstapkosten |
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.
Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.