Robeco Sustainable Property Equities F EUR

De aandelenmarkten zetten hun rally voort: de S&P500 bereikte in augustus een nieuw record van 3508. De stijlrotatie weg van waarde naar groei is versneld sinds het dieptepunt op 23 maart. Waardeaandelen deden het ruim 25% slechter dan groeiaandelen, met nog steeds een rendement boven 40%. Wereldwijde vastgoedaandelen deden het niet beter, in lijn met de MSCI World Value Index. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg en eindigde de maand op 0,7%, terwijl de spread van Amerikaanse BBB's vrijwel ongewijzigd bleef op 145 bp. De winsten over het tweede halfjaar weerspiegelen de impact van Covid-19 in de subsectoren. Subsectoren als hotel & resort-REIT's en winkel-REIT's zijn zwaar getroffen door Covid-19. Aan de andere kant waren vooral vastgoedbedrijven in de trend ‘industriële locaties/opslagruimtes’ in staat aan de verwachtingen te voldoen of ze te overtreffen. Deze worden hiervoor beloond.

Het fonds kan valuta-afdekkingstransacties aangaan.

Het fonds keert geen dividend uit. De inkomsten worden verwerkt in de koers van het fonds. Hierdoor bestaat het gehele fondsresultaat uit koersrendement.

Robeco Sustainable Property Equities integreert ESG-factoren in verschillende stadia van het beleggingsproces. We maken gebruik van scores voor duurzaamheidsprestaties om onze fundamentele analyse te richten op bedrijven die op het gebied van duurzaamheid beter presteren dan hun concurrenten. Daarna analyseren we de impact van financieel materiële ESG-factoren op de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen van een bedrijf. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. We streven in de loop van het gehele beleggingsproces naar een kleine milieu-impact, zoals gemeten door de uitstoot van broeikasgassen, energieverbruik, watergebruik en afvalproductie. Deze impact moet ten minste 20% lager liggen dan die van de index. Naast ESG-integratie maakt Robeco ook gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren. Bovendien belegt het fonds niet in bedrijven die zijn blootgesteld aan de volgende controversiële sectoren of praktijken: militaire aanbestedingen, controversiële wapens, vuurwapens, schendingen van het UN Global Compact, tabak, palmolie en steenkool, op basis van strikte omzetdrempels.

Robeco Sustainable Property Equities belegt wereldwijd in toonaangevende bedrijven in de vastgoedsector, die zowel een gezond bedrijfsmodel en solide groeivooruitzichten hebben als een redelijke waardering. Het identificeren van sterke wereldwijde trends is essentieel voor het beleggingsproces. Binnen deze trends wordt de bottom-up aandelenselectie bepaald op basis van een diepgaande fundamentele analyse en kwantitatieve modellen. Voor de analyse maakt het fonds geen gebruik van regionale timing. De focus ligt op de groeitrends, de kwaliteit van het vermogen, de managementteams en de balansen. Kwantitatieve modellen worden gebruikt om aandelen te beoordelen die een hoge score hebben behaald voor een reeks van factoren waarvan is gebleken dat deze leiden tot een outperformance op de korte en middellange termijn. Het fonds belegt in 50 tot 70 verschillende bedrijven. Stemmen, engagement, ESG-integratie en Robeco's uitsluitingsbeleid zijn onderdeel van het beleggingsbeleid.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.