Robeco Sustainable European Stars Equities D EUR

Ondanks de sterke performance van de Europese aandelenmarkt in augustus werd het performanceverschil van dit jaar tussen Europese aandelen (MSCI Europe Index -11,1% year-to-date) en wereldwijde aandelen (MSCI World Index -0,8% year-to-date) alleen maar groter. Daarnaast hield ook de trend aan dat economische en bedrijfsfundamentals vs. de waardering van aandelen uit elkaar lopen. Waar de MSCI Europe Index afgelopen maand 3% steeg in EUR, kwam het totaalrendement van zijn wereldwijde tegenhanger, de MSCI World Index, uit op 5,5% in EUR. De performance drivers voor Europese en wereldwijde aandelen waren vergelijkbaar: een outperformance voor de meer cyclische, op groei gerichte aandelen. De wereldwijde referentie-index heeft echter een veel grotere weging in de IT-sector, met veel groeiaandelen. Dat verklaart een groot deel van de outperformance. Nu de koersen van zeer populaire Amerikaanse aandelen, zoals Tesla, Apple en NVIDIA, stijgen naar een waardering die nauwelijks te verklaren is door veranderingen in de fundamentals, wordt een geografisch verschil in de performance een waarschijnlijker scenario de komende tijd.

Om ervoor te zorgen dat het risico van grote valutaschommelingen ten opzichte van de benchmark zo klein mogelijk blijft, kan het fonds ervoor kiezen posities in lijn te brengen met de valutawegingen van de benchmark via valutatermijntransacties.

Het fonds keert geen dividend uit, eventueel gemaakte winst blijft behouden, en zodoende komt de totale performance van het fonds tot uitdrukking in de aandelenkoers.

Robeco Sustainable European Stars Equities integreert ESG-factoren in verschillende fases van het beleggingsproces. We maken gebruik van scores voor duurzaamheidsprestaties om onze fundamentele analyse te richten op bedrijven die op het gebied van duurzaamheid beter presteren dan hun concurrenten. Daarna analyseren we de impact van financieel materiële ESG-factoren op de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen van een bedrijf. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. We streven in de loop van het gehele beleggingsproces naar een kleine milieu-impact, zoals gemeten door de uitstoot van broeikasgassen, energieverbruik, watergebruik en afvalproductie. Deze impact moet ten minste 20% lager liggen dan die van de index. Naast ESG-integratie maakt Robeco ook gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren. Bovendien belegt het fonds niet in bedrijven die zijn blootgesteld aan de volgende controversiële sectoren of praktijken: militaire aanbestedingen, controversiële wapens, vuurwapens, schendingen van het UN Global Compact, tabak, palmolie en steenkool, op basis van strikte omzetdrempels.

Onze beleggingsfilosofie is gebaseerd op de overtuiging dat de integratie van ESG-factoren in een gedisciplineerd en onderzoeksgedreven proces leidt tot beter onderbouwde beleggingsbeslissingen en een hoger risicogecorrigeerd rendement over een economische cyclus.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.