Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

Het rendement van de creditspread voor de Bloomberg Global High Yield Corporates ex-Financials Index bedroeg -5,85%, omdat de creditspreads uitliepen van 430 naar 598 bp. Het totaalrendement (afgedekt naar euro's) was -6,94%, doordat de onderliggende rente op staatsobligaties ook steeg. Stagflatoire trends en geopolitieke onzekerheid bleven de markten drukken. De oorlog in Oekraïne bleef effect hebben op de wereldwijde voedselvoorziening, wat de inflatie verergerde, terwijl de oorlog zelf verhevigde in de Donbas-regio. De Fed verhoogde de rente en de ECB kondigde het einde van de APP-aankopen en renteverhogingen aan als reactie op de inflatie-indicatoren. De rente was zeer volatiel afgelopen maand, waarbij de Duitse en Amerikaanse staatsobligatierente eerst sterk opliep om vervolgens deels te herstellen toen de recessieangst toenam.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Het fonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden.

Deze aandelencategorie keert geen dividend uit.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, ESG- en milieuvoetafdruk-doelstellingen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Door middel van regels voor de portefeuillesamenstelling streeft het fonds naar een betere ESG-score en een kleinere CO2-, water- en afvalvoetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Dit zorgt ervoor dat issuers van credits met een betere ESG-score of een kleinere milieuvoetafdruk meer kans maken om in de portefeuille te worden opgenomen, en vice versa. Daarnaast controleren onze creditanalisten de koopkandidaten en portefeuillebelangen op ESG-risico's die een aanzienlijke impact kunnen hebben op obligatiehouders. Tot slot gaat Robeco de dialoog aan met issuers van bedrijfsobligaties waarvan uit onze doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden.

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield is een actief beheerd fonds dat belegt in highyieldobligaties. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu en maatschappij (environmental and social; E&S) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU, integreert duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces en past Robeco's beleid voor goed ondernemingsbestuur toe. Het fonds hanteert duurzaamheidsindicatoren, waaronder, maar niet beperkt tot, uitsluitingen op basis van normen, activiteiten en regio's, en engagement. Het fonds biedt een gebalanceerde exposure naar een aantal bewezen factoren door zich te richten op obligaties met een laag verwacht risico (low risk), een aantrekkelijke waardering (value), een sterke performancetrend (momentum) en een kleine marktwaarde van schuldpapier (size). Het beleggingsuniversum bestaat uit obligaties met een rating van BB+ (of vergelijkbaar) of lager van een van de erkende kredietbeoordelaars, of obligaties die geen rating hebben. De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de benchmark selecteren. Het fonds kan afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.