netherlandsnl
Image

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

ISIN: LU1809229039
  • Factorbeleggen in highyieldobligaties
  • Streeft naar hogere rendementen met een risicoprofiel dat vergelijkbaar is met dat van de markt
  • Voor beleggers die op zoek zijn naar spreiding over stijlen in een gebalanceerde portefeuille
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield is een actief beheerd fonds dat systematisch belegt in highyieldobligaties. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model. Het fonds biedt een gebalanceerde exposure naar een aantal bewezen factoren door zich te richten op obligaties met een laag verwacht risico (low risk), een aantrekkelijke waardering (value), een sterke performancetrend (momentum) en een kleine marktwaarde van schuldpapier (size). Het beleggingsuniversum bestaat uit obligaties met een rating van ‘BB+’ of vergelijkbaar of lager van een van de erkende kredietbeoordelaars, of obligaties die geen rating hebben.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield FH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 1,68%. Op basis van intrinsieke waarde realiseerde het fonds een relatief rendement van +17 bp ten opzichte van de benchmark. De beta-allocatie droeg positief bij: de onderwogen betapositie van de obligatieportefeuille pakte negatief uit, terwijl de beta-afdekking via CDS-indices flink positief bijdroeg doordat CDS het beter deden dan obligaties. De issuerselectie droeg licht negatief bij. De value-factor leverde de grootste positieve bijdrage aan de performance, en de factoren momentum en size leverden een kleinere positieve bijdrage. De low risk/quality-factor droeg negatief bij. De landenallocatie was positief, ondanks een negatief effect van de onderweging in issuers uit opkomende markten. De allocatie naar valuta's droeg ook licht positief bij, vooral door de onderweging in obligaties in Amerikaanse dollars. De sectorallocatie leverde ook een licht positieve bijdrage, waarbij de grootste bijdrage afkomstig was van de onderweging in energie, kapitaalgoederen en consument niet-cyclisch. De bijdrage van de ratingallocatie was licht negatief, met het grootste negatieve effect van de onderweging in obligaties met een CC- en B-rating.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Het rendement van de creditspread voor de Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex-Financials Index bedroeg in juli 1,42%, omdat de spreads verkrapten van 511 naar 490 bp en daarmee de trend voortzetten die in april begon. Het totaalrendement (afgedekt naar euro's) was 1,08% door een negatieve bijdrage van de stijging van de onderliggende rente op staatsobligaties. De retoriek tussen de VS en China laaide op en nam weer af en milde lockdownmaatregelen bleven van kracht. Maar mogelijk is er wel op korte termijn een vaccin. We maken ons op voor de risico's van de Amerikaanse verkiezingen en de Fed kondigde een verschuiving aan naar een gemiddeld inflatiedoel. Dit betekent dat de Fed de inflatie en werkgelegenheid nog jaren zal laten oplopen ten koste van een lagere rente. De olieprijs bleef ongewijzigd en de fiscale beleidsmaatregelen blijven ondersteunend in Europa, de VS en de meeste opkomende markten. Obligaties in EUR en GBP deden het beter dan die in USD. Langerlopend en lager gewaardeerd papier deed het ook goed. Financials deden het beter dan bedrijfsobligaties. Binnen dit laatste segment waren basismaterialen, kapitaalgoederen en consument cyclisch de toonaangevende sectoren.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Het fonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden.

Dividendbeleid

Deze aandelencategorie keert geen dividend uit.

ESG-integratiebeleid

Een ESG-analyse is systematisch geïntegreerd in het zeer gedisciplineerde beleggingsproces. Hierdoor maken bedrijven met een hoge ESG-score van RobecoSAM eerder kans om in de portefeuille te worden opgenomen dan ondernemingen met een lage ESG-score. Met behulp van deze regels voor de portefeuilleopbouw streven we naar een ESG-profiel van het fonds dat beter is dan dat van de referentie-index. Daarnaast gebruiken onze creditanalisten externe bronnen om verdere ESG-risico´s te identificeren, zoals problemen op het gebied van corporate governance of bedrijven met een grote kans op rechtszaken of een hoog regelgevingsrisico. Als deze ESG-risico's mogelijk een grote financiële impact hebben, zullen we niet in deze bedrijven beleggen.

Beleggingsbeleid

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield streeft naar vermogensgroei op de lange termijn door systematisch te beleggen in highyieldobligaties en door op een gespreide manier exposure te bieden naar een aantal bewezen factoren. Het fonds selecteert obligaties met een laag verwacht risico (low risk), een aantrekkelijke waardering (value), een aantrekkelijke performancetrend op de middellange termijn (momentum) en een kleine marktwaarde van schuldpapier (size). Het fonds biedt gemiddeld genomen een gebalanceerde exposure naar deze factoren. Voor de opbouw van de portefeuille wordt een gedisciplineerd beleggingsproces gehanteerd met als startpunt een wereldwijd universum van obligaties die een rating hebben van ‘BB+’ of vergelijkbaar of lager. Het kwantitatieve multi-factormodel rangschikt alle obligaties van meest aantrekkelijk naar minst aantrekkelijk. Bij de portefeuilleopbouw worden de bovenste obligaties uit de ranglijst gekocht, wat resulteert in een gebalanceerde en gespreide portefeuille die liquiditeiten van obligaties en beperkingen voor sectoren en valutanoteringen en achtergestelde categorieën weerspiegelen. De Bloomberg Barclays Global High Yield Corporates ex. Financials wordt gebruikt als benchmark. Het fonds streeft naar een risicoprofiel dat vergelijkbaar is met die van deze index, maar met een high conviction-benadering die door middel van exposure naar factoren een hoger rendement probeert te genereren. Het fonds kan een aanzienlijke tracking error hebben ten opzichte van de index.

Risicobeleid

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Robeco QI Global Multi-Factor High Yield belegt systematisch in highyieldbedrijfsobligaties. Het fonds biedt gebalanceerde exposure naar een aantal kwantitatieve factoren. Op de lange termijn verwachten we dat het fonds de markt verslaat door systematisch factorpremies te oogsten met een risicoprofiel dat vergelijkbaar is met de referentie-index.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling is portefeuillemanager en onderzoeker in het Quant Credits-team. Voordat hij in 2003 bij Robeco kwam werken, was hij Risk Manager bij Rabobank International, waar hij zijn carrière in 1998 begon. Patrick heeft artikelen gepubliceerd in wetenschappelijke financiële tijdschriften, waaronder Journal of Banking and Finance, Journal of Empirical Finance en de Financial Analysts Journal. Het artikel ‘Factor Investing in the Corporate Bond Market’ dat hij schreef samen met Jeroen van Zundert, werd bekroond met een Graham and Dodd Scroll Award of Excellence voor 2017. Patrick is gepromoveerd in finance en afgestudeerd (cum laude) in financiële econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Mark Whirdy is portefeuillemanager van het Credit-team voor Robeco's factorstrategieën voor credits: Conservative Credits, Multi-Factor Credits en Multi-Factor High Yield. Hij houdt zich onder meer bezig met portefeuille-optimalisatie, creditmarkten, modellen voor kredietderivaten en de ontwikkeling van kwantitatieve beleggingsprocessen. Voordat hij bij Robeco in dienst kwam, was Mark portefeuillemanager van het Quant Credit-team van Pioneer Investments en analist in het Quantitative Equities-team bij datzelfde bedrijf. Hij studeerde aan University College Dublin en behaalde zijn master in bedrijfskunde aan de University of Ulster.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU1809229039
BloombergROFHFHE LX
Valoren41415090
WKN
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1528156800000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord