Robeco QI Global Multi-Factor Bonds IH EUR

De rente op staatsobligaties steeg in september. Duitse Bunds realiseerden in september een rendement van -1,4%, tegenover -1,2% voor Amerikaanse Treasuries en -0,4% voor Japanse staatsobligaties (alle rendementen afgedekt naar euro's). De Amerikaanse rente steeg na de Fed-bijeenkomst, waarbij de 5-jaarsrente voor het eerst sinds februari 2020 de 1% aantikte. De Fed bevestigde te verwachten later dit jaar te starten met het afbouwen van de obligatieaankopen. De gemiddelde voorspelling wijst al op een eerste renteverhoging in 2022, waarbij de beoogde 1,8% al wordt bereikt in 2024. In de eurozone steeg de kerninflatie naar 3,4%, het hoogste niveau sinds 2008. Door de vrees van de impact hiervan op de winstcijfers over het derde en vierde kwartaal vond er een verkoopgolf van aandelen plaats. Het creditrendement van de Bloomberg Global Aggregate Corporates Index bedroeg 0,21%, doordat de creditspreads iets verkrapten van 90 bp naar 88 bp. De creditmarkten bleven robuust, omdat deze beleggingscategorie minder gevoelig is voor winstcijfers op korte termijn.

Alle valutarisico’s zijn afgedekt.

Alle gemaakte winst wordt geaccumuleerd en niet als dividend uitgekeerd. Daarom komt het volledige rendement tot uitdrukking in de koersontwikkeling.

Een ESG-analyse wordt systematisch geïntegreerd in het zeer gedisciplineerde beleggingsproces door gebruik te maken van zelfontwikkelde Smart ESG-scores en de RobecoSAM Country Sustainability Ranking. Bij de portefeuilleconstructie zorgen we ervoor dat duurzamere landen en bedrijven meer kans maken om te worden opgenomen in de portefeuille en dat het ESG-profiel en de milieuvoetafdruk van het fonds beter zijn dan die van de benchmark. Daarnaast gebruiken onze creditanalisten externe bronnen om verdere ESG-risico's te identificeren, zoals problemen op het gebied van corporate governance of bedrijven met een grote kans op rechtszaken of een hoog regelgevingsrisico. Als deze ESG-risico's mogelijk een grote financiële impact hebben, zullen we niet in deze bedrijven beleggen.

Robeco QI Global Multi-Factor Bonds is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in obligaties uitgegeven door overheden, agencies en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op een kwantitatief model.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement. Het fonds maakt gebruik van de factoren low risk, quality, value, momentum en size om de meest aantrekkelijke obligaties te selecteren. Het gedisciplineerde beleggingsproces streeft naar een krediet- en valutarisico van de obligatieportefeuille dat vergelijkbaar is met dat van de benchmark, maar wel met het doel om een hoger rendement te genereren via zijn exposure naar factoren. De totale duration van de obligatieportefeuille kan worden verhoogd of verlaagd, afhankelijk van een systematische beoordeling van de vooruitzichten voor de obligatiemarkt.De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's, issuers en ratings) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Het fonds streeft naar een credit- en valuta-exposure die in lijn is met die van de benchmark. De strategie kan een bescheiden tracking error hebben ten opzichte van de benchmark. De volatiliteit van de portefeuille wordt beperkt door een vooraf vastgesteld maximum. De portefeuille maakt gebruik van derivaten, die zorgen voor een grotere hefboomwerking in de portefeuille. Het verwachte brutoniveau van hefboomwerking staat vermeld in het prospectus.