netherlandsnl
Image

Robeco Investment Grade Corporate Bonds IEH EUR

ISIN: LU0425027157
  • Gespreide exposure naar niet-financiële credits
  • Gedisciplineerd en herhaalbaar beleggingsproces
  • Ervaren managementteam
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendJa

Over dit fonds

Robeco Investment Grade Corporate Bonds is een actief beheerd fonds dat een gespreide exposure biedt naar bedrijfsobligaties van niet-financiële bedrijven met een investmentgraderating die luiden in euro’s. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het beleggingsproces maakt gebruik van een top-downmarktvisie om de aantrekkelijkheid van credits en de factoren die op korte termijn bepalend zijn voor de creditmarkten te beoordelen. Dit wordt gecombineerd met deskundige issuerselectie om een breed gespreide portefeuille te creëren. Het fonds heeft een conservatief profiel en heeft een beperkte exposure naar afgeleide instrumenten.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Investment Grade Corporate Bonds IEH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,12%. Het fonds noteerde afgelopen maand een totaalrendement van 0,13%, tegenover 0,05% voor de index. De relatieve performance werd bepaald door een combinatie van issuerselectie en beta. Issuers zoals Verizon, Royal Dutch Shell, ZF Friedrichshafen, Anhauser-Busch InBev en Westlake droegen negatief bij aan het fonds. De betapositie lag afgelopen maand iets boven 1, wat positief uitpakte voor de performance van het fonds, aangezien de excess return van de Corporate ex-Financials Index ten opzichte van staatsobligaties positief was (0,77%). De Corporate ex-Financials Index boekte afgelopen maand een totaalrendement van 0,05%. De gemiddelde creditspread op de index daalde 13 basispunten naar 107 bp. Hierdoor deden investmentgrade-bedrijfsobligaties het 77 bp beter dan staatsobligaties. De 10-jaarsrente op Duitse staatsobligaties steeg naar -0,40% aan het eind van de maand.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Historie dividenduitkering

Datum Bedrag

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Augustus was opnieuw een sterke maand, omdat de spreads tijdens de zomervakantie bleven verkrappen. De ECB blijft week na week bedrijfsobligaties opkopen, terwijl in de zomer de uitgifte van obligaties in Europa aanzienlijk vertraagde. De negatieve retoriek tussen de VS en China laaide op en nam weer af, maar de verspreiding van Covid-19 was een grotere factor voor het risicosentiment. De markt lijkt nu al in te prijzen dat er mogelijk op korte termijn een vaccin is. In de VS kondigde de Fed een verschuiving aan naar een gemiddeld inflatiedoel. Dit betekent een voortzetting van het milde beleid, mogelijk ten koste van een hogere inflatie. De inflatieverwachtingen zijn de afgelopen maanden toch al geleidelijk aan gestegen, zowel in Europa als in de VS. Dit betekent dat de reële rente in de VS de afgelopen maanden negatiever is geworden. Groeiaandelen profiteren van deze lage rente, wat duidelijk blijkt uit de aanhoudende rally van Amerikaanse technologieaandelen. Voor veel Europese sectoren ligt de spreadperformance in 2020 zeer dicht bij nul. Maar voor sectoren die het hardst zijn geraakt door het virus, zoals hotels en luchtvaart, is de spreadperfomance year-to-date nog steeds zeer negatief.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Het fonds belegt uitsluitend in euro's luidende effecten.

Derivatenbeleid

Robeco Investment Grade Corporate Bonds maakt gebruik van derivaten voor afdekkingen. Deze derivaten zijn zeer liquide.

Dividendbeleid

In principe keert het fonds jaarlijks dividend uit.

ESG-integratiebeleid

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Beleggingsbeleid

Robeco Investment Grade Corporate Bonds biedt gespreide exposure naar ongeveer 80 issuers van bedrijfsobligaties binnen de Europese markt voor investment-grade credits (alleen bedrijfsobligaties). Het fonds heeft geen exposure naar financiële bedrijven. Het bevat voornamelijk obligaties en mag slechts zeer beperkt gebruik maken van derivaten. Het fonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van zijn index, de Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap. De index past een issuer cap toe om concentratierisico te voorkomen. De beleggingsfilosofie is gebaseerd op het beheer van een goed gespreide portefeuille met een langetermijnvisie. Top-down bètapositionering is gebaseerd op de uitkomst van onze Credit Quarterly Outlook, waar het team discussieert over de fundamentele vooruitzichten voor de markt, de waardering van de obligatiemarkten en het technische plaatje. Het bottom-up issueronderzoek wordt uitgevoerd door onze creditanalisten, die de fundamentele analyse uitvoeren. De onderzoeksrapporten van de analisten worden besproken in ongeveer 500 creditcommissies per jaar. Bij de issuerselectie wordt gebruikt gemaakt van een zelf ontwikkeld kwantitatief model. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de portefeuillesamenstelling. Een door Robeco zelf ontwikkelde benadering voor risicobeheer voorkomt hoge risicoconcentraties in de portefeuille. Het beleggingsproces is goed gestructureerd en heeft zich in de loop der tijd bewezen, waarmee het bijdraagt aan herhaalbare performance. Het fonds Investment Grade Corporate Bonds wordt beheerd door ons Credit-team, dat bestaat uit acht portefeuillemanagers en dertien creditanalisten. Binnen het team zijn Victor Verberk, Peter Kwaak en Jan Willem de Moor verantwoordelijk voor investment grade. Zij werken al zes jaar samen bij Robeco. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities van het fonds te allen tijde binnen de vooraf vastgestelde limieten blijven.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Wij hebben nog niet eerder zoiets meegemaakt als de economische neergang in het tweede kwartaal van 2020. Daar kwam ook nog een overaanbod aan olie bij, wat de perfecte storm creëerde voor risicovolle beleggingen. De markten zijn sindsdien flink gestegen en behandelen Covid-19 als een groeischok. De winsten moeten normaliseren om deze rally te rechtvaardigen. We vragen ons af of dat ook echt gaat gebeuren. De ‘gemeenschappelijke vijand’ heeft een reeks ongekende, onconventionele en gecoördineerde stimuleringsmaatregelen van beleidsmakers uitgelokt. Het zijn nu centrale banken die de overheidsstimulering financieren. Daar hebben we ook zo onze twijfels over. Voor bedrijven betekent de economische neergang tot nu toe een cash burn en EBITDA-daling. In het eerste kwartaal was er al sprake van een omzetdaling, met name in energie, retail en basisindustrie. Sectoren met technologische uitdagingen staan al lange tijd onder druk, met maar een kleine buffer voor operationele marges. De vooruitzichten van kredietbeoordelaars blijven zeer negatief, wat betekent dat het aantal ‘gevallen engelen’ van het voorjaar waarschijnlijk niet de laatste golf downgrades is. We blijven voorlopig positief over investment grade, maar zijn weer onderwogen in high yield. De technische factoren maken de dienst uit, maar mogelijk slaan de fundamentals terug. Zorg dat je klaarstaat om weer te kopen.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

De heer Kwaak is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte de heer Kwaak drie jaar als portefeuillemanager credits en high yield bij Aegon Asset Management en twee jaar als portefeuillemanager bij NIB Capital. Peter Kwaak begon zijn carrière in de beleggingssector in 1998. De heer Kwaak is CFA Charterholder en studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Tevens is hij geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.

Team

<HTML><P>Het fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds wordt beheerd door Robeco's Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door kwantitatieve onderzoekers en handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.</P></HTML>

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU0425027157
BloombergROBIGIE LX
Valoren10134246
WKNA0RMZJ
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1240876800000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord