Robeco Global Credits IBH EUR

De Global Aggregate Corporate Bond Index had afgelopen maand een rendement van -0,97% (afgedekt naar EUR). De creditspreads en de rente lieten een gemengd beeld zien. De 10-jaarsrente op Amerikaanse Treasuries daalde van 1,74% naar 1,63% en de Duitse 10-jaarsrente steeg 9 bp naar -0,20%. De creditspread op de Global Aggregate Corporate Bond Index daalde 4 basispunten naar 0,91%.Dit jaar was het winstseizoen in april zeer interessant. De vraag naar spreadproducten was sterk en veel sectoren bevinden zich in de buurt van het krapste niveau van dit jaar. Tot nu nu zijn veel van de gerapporteerde cijfers over het eerste kwartaal beter dan verwacht. Op macroniveau wijzen sentimentindicatoren, zoals de inkoopmanagersindex, op verwachtingen voor sterke groei. Dit is ook terug te zien in stijgende grondstoffenprijzen. Centrale banken blijven voorlopig ondersteunend en willen de economie aanjagen. De ECB gaat haar PEPP-aankopen opvoeren in het tweede kwartaal van het jaar. In de VS heeft Biden een extra stimuleringspakket van USD 1,8 biljoen aangekondigd.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Robeco Global Credits biedt de flexibiliteit van een geïntegreerde strategie. Het fonds belegt in de 'best-of-class' credits uit alle beleggingscategorieën, ongeacht soort of allocatie, en volgt geen benchmark (maar heeft wel een referentie-index).. De noodzaak van flexibele, geïntegreerde creditstrategieën neemt steeds meer toe vanwege de ontregelende werking van het beleid van centrale banken. Bovendien herwaarderen creditmarkten effecten, omdat economieën en bedrijven op een verschillend tempo verbeteren.

Het fonds streeft ernaar een dividend uit te keren.

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Robeco Global Credits is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in een gespreide portefeuille met wereldwijde bedrijfsobligaties met een investmentgraderating. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement.Dit fonds heeft de flexibiliteit om te beleggen in andere vastrentende beleggingscategorieën, zoals highyieldobligaties, bedrijfsobligaties uit opkomende landen en asset-backed securities. Het fonds kan een beperkt aantal actieve durationposities (rentegevoeligheid) innemen.De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.