Robeco Global Credits IBH EUR

De Global Aggregate Corporate Bond Index had afgelopen maand een rendement van -0,35% (afgedekt naar EUR). De creditspreads en de rente lieten een gemengd beeld zien. De 10-jaarsrente op Amerikaanse Treasuries daalde van 0,84% naar 0,91%. En de Duitse 10-jaarsrente bleef ongewijzigd op -0,57%. De creditspread op de Global Corporate Bond Index verkrapte 7 bp naar 1,00%.De laatste maand van een zeer enerverend jaar. De fiscale en monetaire maatregelen hebben het meeste, zo niet al het systeemrisico verwijderd uit de markt. Op het allerlaatste moment werd eindelijk een Brexit-deal getekend. En in Europa werden met kerst nieuwe (derde) lockdowns ingevoerd. In de VS werden de overdrachtsbetalingen en extra werkloosheidsuitkeringen verhoogd tot medio maart. De ECB kondigde meer van hetzelfde aan: een verlenging van het PEPP-programma en de TLTRO’s. Sectoren die het hardst geraakt zijn door het virus, zoals vrije tijd, herstellen langzaam, ondanks een gestegen bezettingsgraad in hotels. Het positieve sentiment sloeg in december weer om door een vertragende instroom, krappe waarderingen, toegenomen macro-economische retoriek en vooral een toename van het aantal Covid-19-besmettingen in ontwikkelde markten. En toch prijzen de markten simpelweg het beste scenario in.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Robeco Global Credits biedt de flexibiliteit van een geïntegreerde strategie. Het fonds belegt in de 'best-of-class' credits uit alle beleggingscategorieën, ongeacht soort of allocatie, en volgt geen benchmark (maar heeft wel een referentie-index).. De noodzaak van flexibele, geïntegreerde creditstrategieën neemt steeds meer toe vanwege de ontregelende werking van het beleid van centrale banken. Bovendien herwaarderen creditmarkten effecten, omdat economieën en bedrijven op een verschillend tempo verbeteren.

Het fonds streeft ernaar een dividend uit te keren.

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Robeco Global Credits is bedoeld voor beleggers die een hoger rendement nastreven dan dat op staatsobligaties, zonder het hogere risico van fondsen die puur gericht zijn op highyieldbedrijfsobligaties. Het fonds belegt in wereldwijde creditmarkten met investmentgradecredits als kern van de strategie. Het mag ook beleggen in andere beleggingscategorieën binnen het universum van vastrentende credits. Het fonds wordt beheerd door een ervaren team met een bewezen track record, dat in zowel stijgende als dalende obligatiemarkten een goede performance kan realiseren. Robeco Global Credits biedt de flexibiliteit van een geïntegreerde strategie. Het fonds belegt in de 'best-of-class' credits uit alle beleggingscategorieën, ongeacht soort of allocatie. De noodzaak van flexibele, geïntegreerde creditstrategieën neemt steeds meer toe door de ontregelende werking van het beleid van centrale banken. Bovendien herwaarderen creditmarkten effecten, omdat economieën en bedrijven op een verschillend tempo verbeteren. Robeco maakt gebruik van beleggingsstrategieën die in zowel stijgende als dalende markten goede resultaten behalen, zoals blijkt uit het sterke track record. Het fonds profiteert van de talrijke middelen die het tot zijn beschikking heeft om te beleggen in creditmarkten. Het beleggingsteam is zeer ervaren en stabiel met een duidelijke scheiding tussen de verantwoordelijkheden van de portefeuillemanagers en de creditanalisten. Het beleggingsproces is goed gestructureerd, heeft een gedisciplineerde benadering en is gebaseerd op zowel top-down macrovooruitzichten voor de creditmarkten als een diepgaande en uitgebreide bottom-up fundamentele creditanalyse. Het fonds richt zich op totaalrendement met de flexibiliteit om te beleggen in beleggingscategorieën zoals securitisaties, high yield en opkomende markten. Deze allocatie wordt gebaseerd op het verkrijgen van het beste risico-rendementsprofiel voor het fonds.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.