netherlandsnl
Image

Robeco Emerging Credits FH EUR

Index: JPM CEMBI Broad Diversified (hedged into EUR)
ISIN: LU1082323582
  • Gespreide exposure naar de wereldwijde markt voor credits uit opkomende markten
  • Herhaalbaar beleggingsproces
  • Ervaren managementteam
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendNee

Over dit fonds

Robeco Emerging Credits is een actief beheerd fonds dat belegt in bedrijfsobligaties uit opkomende markten. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds heeft de flexibiliteit om te beleggen in waardekansen die buiten het indexuniversum vallen, wat betekent dat het fonds schuldpapier in zowel lokale valuta's als harde valuta's omvat. Bedrijven worden geselecteerd op basis van hun exposure in plaats van op hun locatie, en soms worden staatsobligaties verkozen boven credits. Een grondige bedrijfs- en landenanalyse is een belangrijk onderdeel van het beleggingsproces.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Emerging Credits FH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,36%. Het fonds heeft posities in alle grote regio's en economieën. Het fonds deed het 7 basispunten beter dan de index, met een rendement van -0,7%. De betapositie leverde een neutrale bijdrage. De issuerselectie droeg +0,07 bp bij. Het fonds is overwogen in energiegerelateerde namen, die profiteerden van de hogere olieprijs. De afronding van de herstructurering van YPF, een grote onderweging, leidde tot enige underperformance, aangezien de obligaties in waarde stegen.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

De CEMBI Index boekte afgelopen maand een rendement van -0,77% (in USD). De 10-jaarsrente op Amerikaanse Treasuries bewoog van 1,42% naar 1,07%. De creditspread op de JPM Corporate EMBI Index verkrapte 19 basispunten naar 2,50%.In februari werden de markten gedomineerd door een volatiele Amerikaanse rente. Vooral in het laatste deel van de maand steeg de rente sterk, wat oversprong naar de creditmarkten. In opkomende markten heeft de helft van de obligaties een highyieldrating, waardoor die minder last hadden van de stijgende rente dan bijvoorbeeld Amerikaanse credits. Uiteindelijk was het totaalrendement toch negatief.Over de hele wereld vordert de uitrol van vaccins, aangevoerd door landen als het VK. In opkomende markten moet het programma nog op stoom komen. China en Rusland promoten hun vaccins actief in opkomende landen, tegen een lage prijs. Dat kan een uitkomst zijn voor landen die minder geld te besteden hebben.Met de (verwachte) terugkeer van inflatie stijgen de grondstoffenprijzen sterk. Vooral de olieprijs laat dit jaar een indrukwekkende stijging zien. Dat is goed nieuws voor veel opkomende landen en bedrijven uit die landen, omdat de inkomsten (in USD) stijgen. Dat is gunstig voor de beleggingscategorie.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Valutarisico's worden afgedekt naar de euro.

Dividendbeleid

Het fonds keert geen dividend uit. De door het fonds gemaakte winst wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Dit betekent dat de totale performance van het fonds tot uitdrukking komt in de performance van de koers van het fonds.

ESG-integratiebeleid

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Beleggingsbeleid

Robeco Emerging Credits is een actief beheerd fonds dat belegt in bedrijfsobligaties uit opkomende markten. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Het fonds heeft de flexibiliteit om te beleggen in waardekansen die buiten het indexuniversum vallen, wat betekent dat het fonds schuldpapier in zowel lokale valuta's als harde valuta's omvat. Bedrijven worden geselecteerd op basis van hun exposure in plaats van op hun locatie, en soms worden staatsobligaties verkozen boven credits. Een grondige bedrijfs- en landenanalyse is een belangrijk onderdeel van het beleggingsproces.De meeste obligaties die we selecteren maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's en issuers) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeleid

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

We zitten nog steeds midden in de grootste wereldwijde gezondheidscrisis van deze eeuw. Sinds het tweede kwartaal is het herstel verspreid over meer delen van de economie. De meeste grote potentieel negatieve gebeurtenissen zijn inmiddels uitgeprijsd door de markten. Op dit moment kunnen de beurskoersen voor alle beleggingscategorieën werkelijk alle kanten op. Begrotingstekorten zijn geen probleem zolang de centrale banken obligaties blijven opslorpen. Er zijn drie redenen om ons niet te veel zorgen te maken om inflatie: de superschuldencyclus, de toenemende ongelijkheid en de wereldwijde handel zijn er nog steeds. Misschien gaan we met het toenemende aantal zombiebedrijven steeds meer op Japan lijken. Of trappen we in een grote liquiditeitsval. Het komende jaar wordt saai of negatief. Naar verwachting is het aanbod in het komende jaar klein, omdat bedrijven al massaal uitgiftes hebben gedaan en ze veel geld hebben. Op zijn best zien we wat carry, roll down en herstel van Covid-19 in bepaalde sectoren. We blijven voorzichtig met high yield. Hier is (op zijn best) een eencijferig rendement te verwachten. Wat betreft credits uit opkomende markten zijn we voorzichtig en denken we dat er enige ruimte is om de beta te verhogen naar iets boven 1. Vooral de grondstoffenprijzen lopen op.

Reinout Schapers, Christiaan Lever
Reinout Schapers, Christiaan Lever

Reinout Schapers, Christiaan Lever

De heer Schapers is Portfolio Manager Emerging Market Credits in het Credit-team. Voordat hij in 2011 bij Robeco in dienst kwam, werkte Reinout vijf jaar als senior portefeuillemanager high yield credits bij Aegon Asset Management en was hij sinds 2008 Hoofd European High Yield. Daarvoor werkte hij bij Rabo Securities als fusie- en overnamespecialist en bij Credit Suisse First Boston als corporate finance-analist. Hij heeft een ingenieurstitel in architectuur van de Technische Universiteit Delft. Reinout Schapers is werkzaam in de beleggingssector sinds 2003. Christiaan Lever is portefeuillemanager voor high yield in het Credit-team. Deze functie bekleedt hij sinds 2016. Daarvoor was hij Financial Risk Manager bij Robeco, waarbij hij zich richtte op marktrisico, tegenpartijrisico en liquiditeitsrisico op de obligatiemarkten. Christiaan is sinds 2010 werkzaam in de beleggingswereld. Hij studeerde Quantitative Finance en econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam.

Team

Het fonds Robeco Emerging Credits wordt beheerd door Robeco's Creditteam, dat bestaat uit acht portefeuillemanagers en twaalf creditanalisten (waarvan vier voor de financiële sector). De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Creditteam ondersteund door drie kwantitatieve onderzoekers en vier handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Creditteam zestien jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan acht jaar binnen Robeco.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU1082323582
BloombergRECFHEU LX
Valoren24777170
WKNA14P64
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1404950400000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bestemd voor professionele & institutionele beleggers.

Bevestig alstublieft dat u een professionele belegger bent en dat u de voorwaarden van deze website hebt gelezen en begrepen, en deze accepteert.

Niet akkoord