Robeco All Strategy Euro Bonds BH EUR

Duitse Bunds bleven in november achter bij Amerikaanse Treasuries, al lag het rendement voor beide in de buurt van nul. De positieve reactie van de aandelenmarkten op de verkiezingsuitslag in de VS en het goede vaccinnieuws had tot hogere rentes kunnen leiden, maar de reactie van de rente was beperkt door zorgen over het aantal Covid-19-besmettingen en de aanhoudende onzekerheid over fiscale stimulering in de VS. Het nieuws over de vaccins had weinig impact op de voorzichtige prognose van centrale banken. Ondanks een ondersteunende prognose van de ECB realiseerden AAA-staatsobligaties in de eurozone een licht negatief rendement. Om dit rendement te verklaren is het wellicht goed om te zeggen dat deze obligaties de maand november ingingen met de laagste rente sinds maart. Obligaties uit de periferie van de eurozone deden het beter, want die profiteerden van het sterke risicosentiment en milde retoriek van de ECB.

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Robeco All Strategy Euro Bonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten worden gezien als zeer liquide.

Het fonds keert per kwartaal dividend uit. Genoemde dividenden zijn streefdividenden en kunnen wijzigen als gevolg van marktomstandigheden.

Voor Robeco All Strategy Euro Bonds spelen ESG-factoren een belangrijke rol in het beleggingsproces, zowel in de landenanalyse als in de analyse van bedrijfsobligaties. Voor staatsobligaties wordt de Country Sustainability Ranking en onderliggend onderzoek gebruikt als basis voor de analyse van de structurele visie op een land. Voor de analyse van bedrijfsobligaties zijn ESG-factoren onderdeel van de fundamentele analyse van de sectoranalist.

Robeco All Strategy Euro Bonds is een actief obligatiefonds dat streeft naar optimale risicogecorrigeerde rendementen. De niet op een benchmark georiënteerde beleggingsstijl is zeer geschikt om te profiteren van de inefficiënties van benchmarks. Het fonds hanteert een strategische top-downallocatie en profiteert van marktsegmentaties en de heersende kokergedachte, omdat het kan kiezen tussen alle beleggingscategorieën in het vastrentende universum. De performance van het fonds wordt gedreven door meerdere factoren, waarvan landenallocatie op dit moment de meest dominante is. De portefeuillemanagers van het Fixed Income Allocation-team richten zich op strategische assetallocatiebeslissingen. Dit team is verantwoordelijk voor de assetallocatie van het fonds en implementeert duration- en creditstrategieën in de portefeuille. Daarnaast kan het team ook kiezen voor valutastrategieën, maar die leveren niet de belangrijkste bijdrage aan de performance. De vastrentende beleggingsteams hanteren per beleggingscategorie een specifieke strategie. Het fonds profiteert van de expertise van elk afzonderlijk team. Het team komt met gedetailleerde beleggingsstandpunten op basis van fundamenteel onderzoek. Ze maken daarbij gebruik van een gestructureerd analysekader dat rekening houdt met zowel top-down (macro-omgeving en beleid, waardering, sentiment en positionering) als bottom-up perspectieven (schuldhoudbaarheid van een land, macro-economische cyclus, ESG-profiel). Zo hebben de portefeuillemanagers een herhaalbaar proces gecreëerd, waarmee op lange termijn alfa is gegenereerd.

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities altijd voldoen aan de vooraf vastgestelde richtlijnen.