netherlandsnl
Image

Robeco Financial Institutions Bonds CH EUR

ISIN: LU0971565576
  • Gespreide exposure naar achtergestelde financiële obligaties
  • Gedisciplineerd en herhaalbaar beleggingsproces
  • Voorkeur voor hoogwaardige issuers
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendJa

Over dit fonds

Robeco Financial Institutions Bonds is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in achtergestelde obligaties in euro's uitgegeven door financiële instellingen. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het fonds biedt een gespreide exposure naar banken en verzekeraars. Het richt zich over het algemeen op issuers met een hogere rating (investment grade).

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Financial Institutions Bonds CH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -0,30%. Het rendement van de index voor achtergestelde obligaties van Europese financiële instellingen was in september -0,2%. De creditspreads liepen 14 bp uit naar 210 bp en het rendement van achtergestelde obligaties van financiële instellingen bedroeg daardoor -0,5%. Een kleine daling van de onderliggende staatsobligatierente droeg positief bij aan het rendement van de markt. Het portefeuillerendement was iets lager dan dat van de index. De overwogen beta van circa 1,3 droeg negatief bij, omdat de spreads uitliepen. De bijdrage van de issuerselectie was afgelopen maand positief. De overweging in Spaanse banken droeg positief bij, omdat de spreads verkrapten door nieuws over fusies en overnames. Coco's van banken deden het in september beter dan de index, wat eveneens bijdroeg aan de performance. De individuele issuers met de grootste bijdrage, gecorrigeerd voor risico, waren Rabobank, Sabadell en Bankia. LeasePlan en Mapfre bleven achter.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
fund.detail.performance.characteristics.greenBonds

Historie dividenduitkering

Datum Bedrag

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

De volatiliteit op de bedrijfsobligatiemarkten was vrij laag in september. De verkoopgolf van Amerikaanse technologieaandelen in de eerste weken van de maand werd volledig genegeerd. Deze stabiele marktomgeving veranderde iets in de laatste week van september, toen de spreads enigszins uitliepen. Nieuwe onthullingen over het witwassen van geld in de bankensector waren een van de oorzaken van deze tijdelijke zwakte. HSBC werd bijzonder zwaar getroffen door dit nieuws, hoewel het effect op de aandelen van de bank veel groter was dan op de spreads van zijn obligaties. Het sentiment wordt nog steeds grotendeels ingegeven door Covid-19-ontwikkelingen. Het is opnieuw duidelijk dat de situatie niet in alle landen gelijk is. Spanje is een van de Europese landen die het hardst worden getroffen. Daar kondigde CaixaBank de overname van Bankia aan, wat positief werd ontvangen door de markt. De spreads van Bankia-obligaties zijn nu op het lagere niveau van die van CaixaBank en deden het daarmee beter dan de markt afgelopen maand. Fusies en overnames in de bankensector blijven mogelijk een thema de komende tijd, met Sabadell als potentiële overnamekandidaat.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Het fonds Robeco Financial Institutions Bonds maakt gebruik van derivaten ten behoeve van afdekking en voor beleggingsdoeleinden. Deze derivaten zijn zeer liquide.

Dividendbeleid

Het fonds streeft ernaar elk kwartaal dividend uit te keren.

ESG-integratiebeleid

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Beleggingsbeleid

Robeco Financial Institutions Bonds belegt voornamelijk in achtergestelde obligaties die luiden in euro's en zijn uitgegeven door financiële instellingen. Het fonds biedt gespreide exposure naar 50-60 issuers, inclusief de nieuwe hybride obligaties die worden uitgegeven als gevolg van Basel III-regelgeving. Het fonds richt zich op hoger gewaardeerde obligaties (investment grade) met een voorkeur voor Tier 2-obligaties. Het fonds streeft naar het behalen van outperformance ten opzichte van zijn index, de Barclays Euro-Aggregate: Corporates Financials Subordinated 2% Issuer Cap. De index past een issuer cap toe om concentratierisico te voorkomen. De beleggingsfilosofie is gebaseerd op het beheer van een goed gespreide portefeuille met een langetermijnvisie. Top-down bètapositionering is gebaseerd op de uitkomst van onze Credit Quarterly Outlook, waar het team discussieert over de fundamentele vooruitzichten voor de markt, de waardering van de obligatiemarkten en het technische plaatje. Het bottom-up issueronderzoek wordt uitgevoerd door onze creditanalisten, die de fundamentele analyse uitvoeren. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de portefeuillesamenstelling. Een door Robeco zelf ontwikkelde benadering voor risicobeheer voorkomt hoge risicoconcentraties in de portefeuille. Het beleggingsproces is goed gestructureerd en heeft zich in de loop der tijd bewezen, waarmee het bijdraagt aan herhaalbare performance.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat de posities van het fonds te allen tijde binnen de vooraf vastgestelde limieten blijven.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Er is veel veranderd sinds we de overweging van het fonds hebben vergroot in maart. De spreads verkrapten aanzienlijk, maar de huidige indexspread ligt nog steeds boven het langetermijngemiddelde. De economische omstandigheden zijn zwaar en de kredietverliezen voor banken nemen toe, ook al geven de economische kortetermijnindicatoren aan dat de situatie verbetert. Waarom zijn we dan bereid om overwogen te blijven? Ten eerste omdat we verwachten dat de economische situatie verder verbetert. En we weten dat de kredietverliezen hoog zullen zijn, maar onze stresstests geven aan dat banken dat aankunnen. Bovendien komen centrale banken en regeringen hun beloftes om de economie te ondersteunen ruimschoots na. We denken dat de bankensector profiteert van alle steun, aangezien regeringen zich ervan bewust zijn dat banken dit keer juist een onderdeel zijn van de oplossing en niet van het probleem. De liquiditeit op de markt is verbeterd en er is weer instroom in credits als beleggingscategorie. Het lijkt duidelijk dat de rente nog een tijdje laag blijft, wat betekent dat beleggers op zoek gaan naar delen van de markt die nog een aantrekkelijke rente bieden.

Jan Willem de Moor
Jan Willem de Moor

Jan Willem de Moor

De heer de Moor is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte Jan Willem de Moor zes jaar als senior portefeuillemanager aandelen bij SBA Artsenpensioenfondsen. Daarvoor werkte hij bij SNS Asset Management als portefeuillemanager aandelen (drie jaar) en researchanalist (twee jaar). Jan Willem de Moor begon zijn carrière in de beleggingssector in 1994. Hij studeerde economie aan de Universiteit van Tilburg.

Team

<HTML><P>Het fonds Robeco Financial Institutions Bonds wordt beheerd door Robeco's Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten (waarvan 4 analisten voor de financiële sector). De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door kwantitatieve onderzoekers en handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.</P></HTML>

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU0971565576
BloombergROBFIFH LX
Valoren22332183
WKNA116BD
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1379376000000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.