Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.F EUR

In augustus steeg de MSCI EM Midcap Index 3,96% in euro's, beter dan de 2,9% stijging voor ontwikkelde markten. De enige twee markten met een daling waren Brazilië en Zuid-Korea. Zuid-Korea had last van een grote uitstroom van buitenlands kapitaal uit de technologiesector en van de onverwachte rentestijging van 0,5% naar 0,75%, de eerste renteverhoging in bijna drie jaar. De Bank of Korea was niet de enige met een agressiever beleid, want ook in Brazilië, Mexico, Chili, Hongarije, Peru en Tsjechië werd de rente verhoogd om de inflatie onder controle te houden. China bleef achter vanwege de strengere wet- en regelgeving. Er werd voor verschillende sectoren nieuwe regelgeving aangekondigd, zoals gezondheidszorg, verzekeringen, retail, media en entertainment. India was een van de sterkste markten, aangejaagd door stijgende financiële aandelen, terwijl het voor de ASEAN-regio de beste maand van het jaar was, aangevoerd door de Filipijnen, Thailand, Maleisië en Indonesië. Latijns-Amerika was de zwakste regio, wat vooral te wijten was aan Brazilië. Daar verslechterde het beleggerssentiment door zorgen over de rente en het fiscale beleid. Op sectorniveau liet financiële dienstverlening een sterk herstel zien, terwijl defensieve sectoren het in opkomende markten beter deden dan cyclische. Aandelenfondsen die beleggen in opkomende markten hadden in augustus een instroom van USD 3 miljard, waardoor de instroom nu op USD 96 miljard ligt dit jaar.

Het fonds mag een actief valutabeleid voeren om extra rendement te genereren. Vanwege de hoge transactiekosten is het fonds echter terughoudend in het gebruik van deze mogelijkheid.

Het fonds keert geen dividend uit. De door het fonds gemaakte winst wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Het totale resultaat van het fonds blijkt daarom uit de ontwikkeling van de koers van het fonds.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities integreert ESG-factoren in het beleggingsproces door de impact van financieel materiële ESG-factoren voor de concurrentiepositie en value drivers van een bedrijf te analyseren. Wij zijn ervan overtuigd dat we hierdoor meer inzicht hebben in bestaande en potentiële risico's en kansen (voor de lange termijn) van een bedrijf. Uit de ESG-analyse van bedrijven komt naar voren of de impact van materiële ESG-factoren positief of negatief is, wat een afspiegeling is van kansen en risico's. In het geval van aanzienlijke ESG-risico's en -kansen kan de ESG-analyse effect hebben op de reële waarde van het aandeel en op de allocatiebeslissingen voor de portefeuille. Naast ESG-integratie heeft Robeco ook een uitsluitingsbeleid en maakt het gebruik van stemmen bij volmacht en engagementactiviteiten gericht op specifieke thema's, zoals klimaatverandering, om het duurzaamheidsprofiel van een bedrijf te verbeteren.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies is een actief beheerd fonds dat belegt in aandelen van kleine en middelgrote bedrijven in opkomende landen over de hele wereld. De selectie van deze aandelen is gebaseerd op een fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van een beter rendement dan de index. Het fonds bevordert kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en integreert ESG- en duurzaamheidsrisico's in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen, en houdt het zich bezig met stemmen en engagement. Het fonds selecteert beleggingen op basis van een combinatie van top-downlandenanalyse en bottom-upaandelenselectie. We concentreren ons hierbij op bedrijven die zowel een gezond bedrijfsmodel en solide groeivooruitzichten hebben als een redelijke waardering.De meeste aandelen die we selecteren via deze benadering, maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook aandelen buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het beleggingsbeleid is niet gebonden aan een benchmark, maar het fonds kan wel ter vergelijking gebruikmaken van een benchmark. Het actieve risico van het fonds kan aanzienlijk zijn. Daarnaast kan het fonds flink afwijken van de issuer-, landen- en sectorweging van de Benchmark. Er zijn geen restricties aan de afwijking ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Het risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces, zodat de posities altijd voldoen aan de vastgestelde richtlijnen.