netherlandsnl
Image

Robeco Corporate Hybrid bonds CH EUR

Index: Bloomberg Barclays Global Corporate Hybrids 3% Issuer Cap (hedged into EUR)
ISIN: LU1718492330
  • Belegt in achtergestelde obligaties met een hoog rendement, uitgegeven door niet-financiële bedrijven met een investmentgraderating.
  • Hybride bedrijfsobligaties bieden aantrekkelijke waarderingen binnen vastrentende beleggingen.
  • Hybride bedrijfsobligaties zijn een volwassen, gestandaardiseerde en gespreide beleggingscategorie geworden.
Fondscategorie
Actuele koers ()
Rendement YTD ()
Valuta EUR
Fondsvermogen ()
DividenduitkerendJa

Over dit fonds

Robeco Corporate Hybrid Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in wereldwijde hybride bedrijfsobligaties uitgegeven door niet-financiële bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Hybride bedrijfsobligaties zijn sterk achtergestelde obligaties die vergelijkbaar zijn met aandelen. De obligaties worden voornamelijk uitgegeven door issuers met een investmentgraderating. Het fonds selecteert de best-in-class hybride obligaties met het beste risico-rendementsprofiel.

Koersontwikkeling

Geen performancegegevens beschikbaar

Koersontwikkeling

Robeco Corporate Hybrid bonds CH EUR

Rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Fonds Index
1 maand
3 maanden
YTD
1 jaar
2 jaar
3 jaar
5 jaar
10 jaar
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.
Fonds Index
De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar).

De performance is vóór aftrek van kosten en wordt gebaseerd op de slotkoersen. In de praktijk worden er kosten (zoals beheervergoedingen en andere kosten) in rekening gebracht. Deze hebben een negatief effect op de getoonde rendementen.

De performance is gebaseerd op de koers na aftrek van kosten.

Toelichting rendement

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,39%. Het totaalrendement van het fonds bedroeg afgelopen maand 0,47%, tegenover 0,57% voor de index. De beta van het fonds lag gedurende de maand net boven één. De betapositie leverde een neutrale bijdrage aan de performance van het fonds. De issuerselectie leverde in zijn totaliteit een negatieve bijdrage, vooral dankzij een paar posities in energie en nutsbedrijven.

Statistieken

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
3 jaar 5 jaar
Tracking error ex-post (%)
Informatieratio
Sharpe-ratio
Alpha (%)
Beta
Standaarddeviatie
Max. maandelijkse winst (%)
Max. maandelijks verlies (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
3 jaar 5 jaar
Maanden outperformance
Hit ratio (%)
Maanden Bull-markt
Maanden outperformance Bull
Hit ratio Bull (%)
Maanden Bear-markt
Maanden outperformance Bear
Hit ratio Bear (%)
Bovengenoemde ratio’s zijn gebaseerd op het rendement vóór aftrek van vergoedingen
Fonds Index
Rating
Option Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Historie dividenduitkering

Datum Bedrag

Marktontwikkeling

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

De Global Corporate Hybrids Index boekte in maart een totaalrendement van 0,57%. De creditspread op de wereldwijde index voor hybride obligaties verkrapte 8 bp naar 204 bp. Het gevolg was dat de index een positieve excess return (0,64%) realiseerde ten opzichte van staatsobligaties. De rente liep in de VS nog steeds op, terwijl die in Europa stabieler was. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 3 bp naar -0,29%, terwijl de 10-jaarsrente op Amerikaanse Treasuries nog eens 35 bp steeg naar 1,75%.De performance van hybride bedrijfsobligaties was in maart opnieuw behoorlijk goed. Op de aandelenmarkten bleef het sentiment positief, ondanks de ondergang van Archegos, een groot hedgefonds dat zich voordeed als familiebedrijf. Sommige grote aandelenposities moesten worden geliquideerd omdat de betrokken banken hun onderpand terugriepen. Uiteindelijk merkte de wereldwijde creditmarkt er weinig van, ondanks de wat uitlopende spreads op de Amerikaanse investmentgrademarkt eerder die maand. Een nieuwe golf Covid-19-infecties in de EU en een traag vaccinatietempo betekenen dat de heropening van de economie van de eurozone verder weg ligt.

Fondsallocatie

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Naam Sector Weging
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Fondsclassificatie

OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Stemmen
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
OmschrijvingJaNeeN.v.t. 
Screening
Integratie
Duurzaamheidsthema

Valutabeleid

Alle valutarisico's worden afgedekt.

Derivatenbeleid

Robeco Corporate Hybrid bonds biedt de flexibiliteit van een geïntegreerde strategie. Het fonds belegt in de 'best-of-class' credits uit alle beleggingscategorieën, ongeacht soort of allocatie, en volgt geen benchmark (maar heeft wel een referentie-index).. De noodzaak van flexibele, geïntegreerde creditstrategieën neemt steeds meer toe vanwege de ontregelende werking van het beleid van centrale banken. Bovendien herwaarderen creditmarkten effecten, omdat economieën en bedrijven op een verschillend tempo verbeteren.

Dividendbeleid

Het fonds keert elk kwartaal divdidend uit.

ESG-integratiebeleid

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Beleggingsbeleid

Robeco Corporate Hybrid Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in wereldwijde hybride bedrijfsobligaties uitgegeven door niet-financiële bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse.Het fonds heeft als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.Het fonds streeft naar een beter duurzaamheidsprofiel ten opzichte van de Benchmark door bepaalde kenmerken op het gebied van milieu, maatschappij en ondernemingsbestuur (environmental, social and corporate governance; ESG) te bevorderen volgens Artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation van de EU en door ESG- en duurzaamheidsrisico's te integreren in het beleggingsproces. Daarnaast hanteert het fonds een uitsluitingslijst voor controversiële praktijken, producten (zoals controversiële wapens, tabak, palmolie en fossiele brandstoffen) en landen. Ook houdt het fonds zich bezig met engagement. Hybride bedrijfsobligaties zijn sterk achtergestelde obligaties die vergelijkbaar zijn met aandelen. De obligaties worden voornamelijk uitgegeven door issuers met een investmentgraderating. Het fonds selecteert de best-in-class hybride obligaties met het beste risico-rendementsprofiel.De meeste obligaties die we selecteren, maken deel uit van de Benchmark, maar we kunnen ook obligaties buiten de Benchmark selecteren. Het fonds kan sterk afwijken van de wegingen in de Benchmark. Het fonds streeft ernaar op lange termijn een outperformance te realiseren ten opzichte van de Benchmark, terwijl tegelijkertijd het relatieve risico wordt beheerst door de toepassing van limieten (voor valuta's en issuers) om de afwijking van de Benchmark te beperken. Uiteindelijk beperkt dit ook de relatieve performance ten opzichte van de Benchmark. De Benchmark is een algemene marktgewogen index die niet in overeenstemming is met de ESG-kenmerken die het fonds bevordert.

Risicobeleid

Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde richtlijnen blijven.

Duurzaamheidsprofiel

Volledige ESG-integratie

Engagement

Beleid voor ESG-integratie

Onze analyse van issuers kijkt verder dan de traditionele financiële factoren en neemt ook de prestaties op het gebied van ESG-factoren mee. In onze ogen is het voor weloverwogen beleggingsbeslissingen essentieel om rekening te houden met deze ESG-factoren, omdat die een materiële impact kunnen hebben op de financiële performance van de issuer. Dit sluit perfect aan bij de basisbehoefte van een creditportefeuille om de verliezers te vermijden, want veel kredietkwesties uit het verleden zijn toe te schrijven aan zaken als slechte governancekaders, milieukwesties of zwakke normen voor gezondheid en veiligheid. De ESG-integratie is bedoeld om het risico-rendementsprofiel van de beleggingen te verbeteren en heeft niet als doel om een impact te hebben. De ESG-analyse is volledig geïntegreerd in de bottom-up effectenanalyse. We hebben per sector vastgesteld wat de belangrijkste ESG-factoren zijn. In de analyse bepalen we hoe elk bedrijf is gepositioneerd voor deze ESG-factoren en hoe deze positie de fundamentele kredietkwaliteit beïnvloedt.

Verwachting van de fondsmanager

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Wij zijn positief over hybride bedrijfsobligaties vanwege de hoge rente op hoogwaardige issuers. Wij streven binnen hybride bedrijfsobligaties naar een portefeuillebeta net boven 1. We blijven enthousiast over veel hybride obligaties vanwege hun fundamentals en waardering. Terwijl de zoektocht naar rendement aanhoudt, is de volatiliteit op de credit- en aandelenmarkten door de recente bewegingen van de rente toegenomen. De hybride spreads liggen op dit moment op het langetermijngemiddelde, maar hebben in vergelijking met eerdere cycli nog wel enig verkrappingspotentieel. Nu de Covid-vaccins wereldwijd worden verspreid, gaan economieën profiteren als de lockdowns worden opgeheven. Een deel van dit herstel is echter al in de credits ingeprijsd. Wij zijn daarom behoedzamer geworden in onze top-downbenadering van de markten.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

De heer Kwaak is senior portefeuillemanager en lid van het Credit-team. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte de heer Kwaak drie jaar als portefeuillemanager credits en high yield bij Aegon Asset Management en twee jaar als portefeuillemanager bij NIB Capital. Peter Kwaak begon zijn carrière in de beleggingssector in 1998. De heer Kwaak is CFA Charterholder en studeerde economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Tevens is hij geregistreerd bij het Dutch Securities Institute.

Team

Het fonds Robeco Corporate Hybrid Bonds wordt beheerd door Robeco's Credit-team, dat bestaat uit 9 portefeuillemanagers en 23 creditanalisten. De portefeuillemanagers zijn verantwoordelijk voor de samenstelling en het beheer van de creditportefeuilles, terwijl de analisten zorgen voor de fundamentele research van het team. Onze analisten hebben jarenlange ervaring binnen hun sectoren die ze wereldwijd beheren. Elke analist richt zich op zowel investment grade als high yield, waardoor ze een informatievoordeel hebben en kunnen profiteren van inefficiënties die traditioneel bestaan tussen deze twee marktsegmenten. Daarnaast wordt het Credit-team ondersteund door kwantitatieve onderzoekers en handelaren in vastrentende waarden. Gemiddeld hebben de leden van het Credit-team 17 jaar ervaring in de vermogensbeheersector, waarvan 8 jaar binnen Robeco.

Details

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Vermogensbeheerder
Fondsvermogen
Size of share class
Uitstaande aandelen
ISINLU1718492330
BloombergROCHIHE LX
Valoren39103651
WKNA2QKV0
Beschikbaarheid
Datum 1e koers1510790400000
Einde boekjaar31-12
Juridische status
Ex-ante tracking error limiet (%)
Morningstar
Referentie-index

Kosten van dit fonds

Lopende kosten

De lopende fondskosten van dit fonds bedragen
Deze kosten bestaan onder ander uit:
Beheerkosten
Serviceprovisie

Transactiekosten

De verwachte transactiekosten bedragen

Performance fee

Bij dit fonds kan tevens een performance fee worden ingehouden van

Extra vergoedingen

Max. instapkosten
Max. uitstapkosten
Max. inschrijfkosten
Max overstapkosten

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.