19-05-2026 • Active ETF in beeld

Het ontbrekende stuk in klimaatbeleggen: Staatsobligaties in euro's

Climate Euro Government Bond ETF

Actieve ETF’s veranderen de wereldwijde beleggingsmarkten en bieden een flexibele en transparante manier om toegang te krijgen tot actieve strategieën. Naarmate het gebruik ervan toeneemt, roept het groeiende aanbod van oplossingen een praktischere vraag op: waar kunnen ze de meeste waarde toevoegen in portefeuilles?

In deze reeks richten we ons op gebieden waar de veranderende marktdynamiek of beperkingen van traditionele benaderingen een sterk argument vormen voor een systematische actieve ETF-benadering. Deze keer kijken we naar klimaatgerichte staatsobligaties.

Auteurs

Anna Heldring

Investment writer

Jessica Monkivitch

Investment Writer

Topzoekwoorden

Kans in beeld: Klimaatgerichte staatsobligaties

Overheden spelen een centrale rol bij het financieren en vormgeven van de klimaattransitie, terwijl staatsobligaties een kernallocatie blijven voor veel beleggers. Toch is klimaatbeleggen grotendeels gericht op aandelen en credits, waar beleggers het gedrag van bedrijven rechtstreeks kunnen beïnvloeden via kapitaalallocatie, waardoor staatsobligaties relatief ondervertegenwoordigd zijn.

De meeste duurzame producten gericht op staatsobligaties in euro's richten zich op groene obligaties of passen ESG-filters toe die de risico- en rendementskenmerken kunnen verstoren.

Deze uitdaging komt tot uitdrukking in het beleggerssentiment. Zoals te zien is in Figuur 1 blijven zorgen over het behouden van performance de voornaamste belemmering voor allocatie naar klimaatgerichte strategieën.

Figuur 1: Zorgen over performance blijven de belangrijkste belemmering voor klimaatbeleggen

Bron: Robeco, 2025, “2025 Global Climate Investing Survey”, publicatie van Robeco. Dit rapport is gebaseerd op onderzoek in opdracht van en voor exclusief gebruik door Robeco, uitgevoerd van februari tot maart 2025 door CoreData Research onder 300 institutionele en wholesale beleggers in Europa, Noord Amerika, Azië Pacific en Zuid Afrika. De beleggers zijn gevestigd bij verschillende organisaties: verzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen, endowmentfondsen en stichtingen, staatsbeleggingsfondsen, private banks, fund-of-funds, vermogensbeheerders, wirehouse brokers/dealers, geregistreerde beleggingsadviseurs, family offices en aanbieders van kant-en-klaar vermogensbeheer/DFM's.

Robeco’s Climate Euro Government Bond ETF is ontworpen om deze kloof te overbruggen door de transitiegerichte exposure naar staatsobligaties te combineren met een risico- en rendementsprofiel in lijn met traditionele obligatiebenchmarks.

Een gebalanceerdere benadering van klimaatbeleggen

Deze actieve ETF is ontworpen met een dubbele doelstelling: de klimaattransitie ondersteunen en tegelijkertijd de kernfunctie van staatsobligaties in portefeuilles behouden. De ETF combineert een toekomstgerichte benadering via exposure naar groenere landen en groene obligaties met het behouden van de benchmarkachtige kenmerken van een traditionele staatsobligatieportefeuille.

Zo kunnen beleggers hun allocaties naar staatsobligaties afstemmen op de transitie, zonder afbreuk te doen aan hun kernfunctie bij het bieden van liquiditeit, stabiliteit en diversificatie ten opzichte van risicovollere beleggingen.

Transitiegericht beleggen met benchmarkachtige kenmerken

De actieve ETF ondersteunt de klimaattransitie door zich niet alleen te richten op landen met een lage uitstoot, maar ook op landen die geloofwaardige en meetbare voortgang boeken in de transitie, naast een grotere exposure naar groene obligaties die projecten financieren zoals hernieuwbare energie en elektrificatie.

Tegelijkertijd is de strategie ontworpen om een benchmarkachtige duration, kredietkwaliteit en algeheel risico-rendementsprofiel te behouden, terwijl de klimaatexposure wordt verbeterd. De exposure wordt op obligatieniveau beheerd om onbedoelde risico’s te helpen vermijden en sterk afgestemd te blijven op traditionele benchmarks.

Hoe de belegger profiteert

1. Klimaatafstemming zonder de functie van obligaties te veranderen
Beleggers kunnen de klimaattransitie ondersteunen zonder afbreuk te doen aan de defensieve functie van staatsobligaties in euro's in hun portefeuille. De actieve ETF streeft naar een durationprofiel dat vergelijkbaar is met de benchmark, terwijl er wordt gemikt op een vergelijkbare credit- en spreadrisico-exposure, met risico-rendementskenmerken die grotendeels in lijn liggen met de benchmark.
2. Een bredere klimaatbenadering dan alleen groene obligaties
De ETF gaat verder dan het simpelweg kopen van obligaties met het label groen. Hij combineert een grotere exposure naar groene obligaties met een tilt naar landen in de eurozone die blijk geven van geloofwaardig en ambitieus klimaattransitiebeleid, op basis van een gestructureerd klimaatbeoordelingskader. Dit ondersteunt zowel de financiering van groene projecten als de bredere transitie op overheidsniveau.
3. Actieve risicobeheersing tegen ETF tarief
Beleggers profiteren van actieve portefeuilleconstructie tegen een vergoeding van 0,12%. De ETF beheert de exposure obligatie voor obligatie om onbedoelde risico’s te vermijden en streeft ernaar sterk afgestemd te blijven op de traditionele index. Het resultaat is een actieve klimaatpositionering in een transparante, kostenefficiënte ETF-structuur.