Portafoglio concentrato con posizioni high conviction
Focus su ROIC, free cash flow e fattori ESG
Ricerca dei fattori ESG rilevanti e quantificazione dell’impatto nella valutazione
Un approccio attivo sostenibile che si discosti realmente dagli indici di mercato può fare la differenza, ora più che mai. La nostra strategia high conviction mira a sovraperformare i suoi indici di riferimento su un orizzonte d’investimento da tre a cinque anni. Questo approccio dà vita a portafogli concentrati di titoli interessanti con un’active share elevata, un basso turnover e un’integrazione ESG completa.
La strategia è radicata nella nostra ricca tradizione e vasta esperienza negli investimenti azionari globali, che risalgono al 1930. Questo approccio permette ai nostri clienti di beneficiare di un portafoglio costituito dalle nostre migliori idee d’investimento, ossia dai titoli che il team d’investimento reputa più convincenti. Il carattere svincolato della nostra strategia high conviction permette ai nostri gestori di costruire portafogli costituiti da titoli azionari che reputano interessanti dal punto di vista dei fondamentali, della sostenibilità e delle valutazioni.
Dato che questi portafogli sono spesso contrarian e differiscono sensibilmente dagli indici di mercato, potrebbe essere necessario del tempo prima che la tesi d’investimento sfoci in corsi azionari superiori. È importante, quindi, avere non solo un portafoglio di titoli azionari con un’active share elevata, ma anche un lungo orizzonte d’investimento. Quale ulteriore vantaggio, questo si traduce in un minor turnover del portafoglio e quindi in costi di transazione più bassi.
Le azioni dei mercati sviluppati ed emergenti offrono agli investitori un’esposizione alla crescita dell’economia mondiale e al miglioramento accelerato della produttività favorito dalle nuove tecnologie in tutti i cicli di mercato.
La strategia è gestita dal gruppo Fundamental Equities di Robeco, che comprende oltre 60 professionisti degli investimenti con sede a Rotterdam, Zurigo, Hong Kong e Shanghai.
Solo chi adotta strategie d’investimento pazienti tende in media a sovraperformare Martijn Cremers
Questa strategia high conviction può essere applicata a qualsiasi universo d’investimento. Robeco gestisce attualmente portafogli high conviction per i mercati azionari globali, europei, emergenti e asiatici.
Strategia globale focalizzata su tre criteri chiave:
Un’elevata redditività del capitale investito (ROIC)
Una solida generazione di free cash flow
Fattori ESG rilevanti e valutazione integrata. La strategia ha un profilo di rischio ESG inferiore e un’impronta ambientale nettamente migliore rispetto all’indice di riferimento.
Portafoglio high conviction di titoli asiatici con un chiaro stile value. Anche se molti investitori scelgono l’Asia per la crescita, i dati storici sui portafogli asiatici confermano che gli stili value generano risultati migliori. La versione sostenibile ha un profilo di rischio ESG inferiore e un’impronta ambientale nettamente migliore rispetto all’indice di riferimento.
Robeco investe sui mercati emergenti dal 1930, ossia dall’anno successivo alla fondazione della società. La strategia privilegia i paesi e i titoli migliori nell’universo dei mercati emergenti, indipendentemente da qualsiasi benchmark. La versione sostenibile ha un profilo di rischio ESG inferiore e un’impronta ambientale nettamente migliore rispetto all’indice di riferimento.
La strategia applica un processo sistematico di selezione bottom-up dei titoli che dà vita a un portafoglio concentrato di imprese sostenibili con valutazioni interessanti e diversificate nei vari settori. La strategia ha un profilo di rischio ESG inferiore e un’impronta ambientale nettamente migliore rispetto all’indice di riferimento. La strategia esclude inoltre dall’universo d’investimento il 20% inferiore delle imprese di ogni settore in base ai punteggi di rischio ESG.
La strategia mira a promuovere la diversità e la parità di genere investendo a livello globale in società con performance superiori sulla base di un’ampia gamma di specifici indicatori di genere e diversità, tra cui la diversità del consiglio e della dirigenza, la parità di retribuzione, la conservazione dei talenti e il benessere. La selezione dei titoli coniuga i punteggi relativi al genere e alla diversità con un’analisi fondamentale rigorosa, con l’obiettivo di ottenere un rendimento migliore rispetto all’indice.
Le nostre strategie high conviction sono classificate come conformi all’articolo 8 del Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. Le strategie promuovono, tra le altre cose, caratteristiche ambientali e/o sociali, che possono includere screening negativo, integrazione ESG, monitoraggio del rischio ESG e azionariato attivo.
La nostra integrazione ESG non si limita a evitare i titoli di settori tipicamente inquinanti come i combustibili fossili; l’analisi ESG è invece integrata in ogni fase del processo d’investimento. Sapendo che la sostenibilità è un driver di cambiamento di lungo termine, ci sforziamo di integrare l’analisi ESG in tutte le nostre soluzioni d’investimento, di condurre attività di engagement con le imprese per modificare le loro pratiche e di impegnarci per un impatto reale. Usiamo i fattori di sostenibilità per identificare il rischio e il potenziale di rendimento dei modelli di business delle aziende. Ci concentriamo sui fattori di sostenibilità più rilevanti che potrebbero influenzare le capacità di generazione di valore di un’impresa. La ricerca ESG ci permette di prendere decisioni più consapevoli e di integrare le considerazioni ESG nel nostro modello di valutazione proprietario.
Inoltre, applichiamo criteri di esclusione basati su valori seguendo la Politica di esclusione di Robeco. Per la gamma di strategie sostenibili, ci assicuriamo che il profilo di rischio ESG del portafoglio sia inferiore a quello dell’indice di riferimento e che l’impronta ambientale (emissioni di gas serra, uso dell’acqua e generazione di rifiuti) sia migliore di almeno il 20% rispetto a quella del benchmark.
Un approccio flessibile e orientato alle opportunità, anziché essere legato a un benchmark
Portafoglio concentrato costituito dalle posizioni che reputiamo più convincenti
Una nostra competenza fondamentale da decenni
