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事實還是虛構:可持續投資是千禧世代的時興?

事實還是虛構:可持續投資是千禧世代的時興?

26-03-2018 | 投資觀點

可持續投資(Sustainability investing)不時被視為只是千禧世代的「寵兒」,乃屬於這一代的時興玩意。的確,此年齡組別的人口對可持續投資的興趣最大,但卻非一時的潮流,反而是跨世代的共同志向,並早於數百年前已植根。

  • Guido Moret
    Guido
    Moret
    Head of Sustainability Integration Credits
  • Masja Zandbergen - Albers
    Masja
    Zandbergen - Albers
    Head of sustainability integration

要點

  • 調查中所有年齡組別的受訪者均對可持續投資感興趣
  • 聯合國的倡議已使可持續發展成為全球課題,並非一時之興
  • 緣起可追溯至18世紀的反奴隸運動

一般看法認為追求世界可持續發展,傾向是1980年代中以後出生的「八十後」,而有研究亦確實顯示,這些千禧世代對此課題的意識較高,例如傾向購買有機食品、公平貿易咖啡,也比其父母或祖父母更關注人權狀況1。

此外,千禧世代在互聯網時代中成長,有更多渠道獲得各種背離可持續發展的資訊,因而也容易鼓動政治化的情緒。美國的研究顯示,千禧世代是「50年來最進取的一代」,因此正引領國家邁向更自由2。

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平均分佈

不過,荷寶於2017年就荷蘭零售投資者的意向調查卻發現,對可持續投資的需求其實跨越各年代。約七成年齡超過50歲的受訪者明確對採取可持續投資感興趣,至於34-50歲組別有66%,18-34歲組別為67%。儘管不能以偏概全,但此研究確實顯示,可持續投資在中年及長者中的受歡迎程度,甚於千禧世代。

荷寶的內部研究亦顯示,在超過50歲的受訪者中,有28%已投資於可持續基金,34-50歲組別有29%,18-34歲組別為26%。此結果再次反映,對可持續投資的興趣涵蓋各年齡層,且以中年人士稍為領先。另外,在超過50歲受訪者中,有29%的投資組合一般投資於可持續投資,34-50歲組別有30%,18-34歲組別為33%,就此範疇而言,千禧世代則略為領先。

源遠流長

事實上,可持續投資並非一時的風尚。此操作緣起於18世紀,當時Quakers拒絕投資於任何涉及奴隸買賣的公司,此後隨著1960年代的平權主義及1970年代的綠色運動崛起,可持續投資也不斷發展,當時最矚目的是企業拒絕在實行種族隔離政策的南非進行投資。

到了1987年,可持續投資登上國際舞台。聯合國世界環境與發展委員會(World Commission on Environment and Development, WCED)(又稱為布倫特蘭委員會, Brundtland Commission)發表題為《我們共同的未來》(‘Our Common Future’)報告,針對當時大規模砍伐森林而提出解決天然資源無限量耗用的問題,並為「可持續發展」作出正式定義,且特別旨在鼓勵新興國家莫為追求經濟增長而破壞環境。該委員會主席布倫特蘭(Gro Harlem Brundtland)表示:「人類有能力進行可持續發展,既能滿足我們現今的需求,同時又不損及後代子孫滿足他們的需求。」3

可持續投資的真相:事實還是虛構?

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三重底線

另一個著名的名詞是「三重底線」(‘triple bottom line’),也非千禧世代所創,而是於1995年由一位中年英國商人提出。John Elkington認為,任何企業也必須同時考慮三個P,就是人類(People)、地球(Planet)、利潤(Profit),而非僅著眼於最後者,因為三者對社會長遠成功同樣舉足輕重, 此概念其後演化為環境、社會及管治因素(ESG),現已成為大部分可持續投資過程的基礎4。

到了往後的十年,隨著投資者日益重視,「可持續投資」的名詞及主題便成為主流,期間曾經出現多種演化,包括「道德投資」、「責任投資」及其後的「社會責任投資」(SRI),最後「可持續投資」被廣泛認同為最適合代表各種顧及ESG因素的投資策略之詞彙。

「可持續投資」真正邁向全球化的高潮也許是在2015年,聯合國氣候會議(COP21)簽署《巴黎協議》,目標是使全球平均氣温升幅控制在相比工業化前遠低攝氏兩度的水平,該協定於2016年4月22日獲得174個國家簽署確認,而聯合國也將此日定為「地球日」。

由此可見,可持續投資在過去也許是一個專門概念,但現已清楚出現轉捩點,成為大勢所趨。

1 Produce Retailer, ‘Younger consumers buy more organics’, 2017 
2 The Millennial Pendulum: A new generation of voters and the prospects for a political realignment, 2009.
3 聯合國世界環境與發展委員會報告:《我們共同的未來》 ‘Our Common Future’ 
4 John Elkington, ‘Enter the triple bottom line’, 2004

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