Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH USD
以投資級別公司債券為主的系統性投資組合,以實現長期資本增長
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
IH-USD
CH-EUR
FH-EUR
IH-EUR
IH-GBP
IH-JPY
ZBH-GBP
種類和代號
資產類別:
債券
ISIN:
LU1235145056
彭博:
ROMFIHU LX
指數
Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 采用因子投資方法投資于投資級公司債券
- 著眼于以類似市場的風險輪廓獲得更高的回報
- 適合在平衡投資組合中尋求風格多元化的成熟型投資者
關於本基金
Robeco QI Global Multi-Factor Credits 是一只積極管理基金,以有系統地投資于投資級信貸為主。債券選擇是以量化模型為基礎。基金的目標是提供長期的資本增長。基金通過關注預期風險水平低(低風險因素)、估值有吸引力(價值)、表現趨勢強勁(勢頭)和債務市值小(規模)的債券,將敞口平衡于多個可定量的因素中。投資範圍包括評級至少為 BB- 級的債券。
關鍵事實
基金總額
$ 1,242,647,085
股份類別規模
$ 139,592,815
股份類別起始日期
15-06-2015
1年表現
5.42%
股息支付
No
基金經理
Patrick Houweling
Mark Whirdy
Johan Duyvesteyn
Patrick Houweling 是量化固定收益的主管和 Robeco 量化信用債策略的首席投資組合經理。Patrick 曾在《銀行與金融雜志》(Journal of Banking and Finance)、《實證金融雜志》(Journal of Empirical Finance)和《金融分析師雜志》(Financial Analysts Journal)等各種學術期刊上發表關于久期價差、信用債市場因子投資、公司債券流動性和信用違約互換的別開生面的文章。他與人合著的文章《公司債券市場的因子投資》(Factor Investing in the Corporate Bond Market)獲得了 2017 年 Graham and Dodd Scroll 卓越獎。Patrick 是多所大學的客座講師。在 2003 年加入 Robeco 之前,他是荷蘭合作銀行國際風險管理部門的研究員,他是在這裏于1998 年開始其事業。他擁有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)金融學博士學位和金融計量經濟學碩士學位(優等生)。 Mark Whirdy 是量化固定收益投資組合經理。他的專業領域包括投資組合優化、信用債市場、信用衍生品建模和量化投資流程開發。在加入 Robeco 之前,Mark 曾擔任 Pioneer Investments 量化信用債團隊的投資組合經理和該公司量化股票團隊的分析師。他畢業于都柏林大學(University College Dublin),擁有阿爾斯特大學(University of Ulster)商學碩士學位。 Johan Duyvesteyn 是量化固定收益投資組合經理。他的專業領域包括政府債券市場時機分析、信用債 beta 市場時機分析、國家可持續性和新興市場債務。他曾在《金融分析師雜志》、《實證金融雜志》、《銀行與金融雜志》和《固定收益雜志》上發表文章。Johan 于 1999 年在 Robeco 開始了他在該行業的事業。他擁有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)的金融學博士學位和金融計量學碩士學位,也是特許金融分析師 CFA® 持證人。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
1.32%
1.26%
3個月
0.11%
0.10%
年初至今
0.11%
0.10%
1年
5.42%
5.89%
2年
-0.24%
0.31%
3年
-1.58%
-1.30%
5年
1.39%
1.61%
2023
8.54%
9.10%
2022
-14.38%
-14.11%
2021
-0.42%
-0.79%
2020
8.06%
8.26%
2019
12.18%
12.51%
2021-2023
-2.55%
-2.40%
2019-2023
2.33%
2.52%
數據
數據
命中率
特徵
- 數據
- 命中率
- 特徵
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
0.59
0.72
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
0.25
0.36
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.54
-0.04
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
0.05
0.22
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
0.98
0.95
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
7.60
7.21
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
4.73
4.73
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-4.49
-6.03
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
19
33
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
52.8
55
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
16
33
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
7
14
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
43.8
42.4
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
20
27
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
12
19
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
60
70.4
評級
投資組合中證券的平均信用質量。 AAA, AA, A, BAA(投資級)意味著較低的風險,BB、B、CCC、CC、C(高收益)意味著較高的風險。
A3/BAA1
A3/BAA1
期權調整修改期限(年)
投資組合的利率敏感性
6.00
6.00
到期(年)
投資組合中證券的平均期限。
8.50
8.60
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
0.44%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
0.30%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.12%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.18%
基金組合分佈
貨幣
存續期
評級
行業
- 貨幣
- 存續期
- 評級
- 行業
政策
將對沖所有外匯風險。
本基金並不派息。
Robeco QI Global Multi-Factor Credits 是一只積極管理基金,以有系統地投資于投資級信貸為主。債券選擇是以量化模型為基礎。基金的目標是提供長期的資本增長。基金通過關注預期風險水平低(低風險因素)、估值有吸引力(價值)、表現趨勢強勁(勢頭)和債務市值小(規模)的債券,將敞口平衡于多個可定量的因素中。投資範圍包括評級至少為 BB- 級的債券。 本基金依據《歐洲可持續金融披露條例》第 8 條的意涵促進 E&S(即環境和社會)特性,在投資過程中納入可持續風險並應用 Robeco 的良好治理政策。本基金應用可持續性指標,包括但不限于按規範性、視活動和視區域而定的排除和接洽。 所選的絕大部分債券將是基准的組成部分,但也可能選擇基准之外的債券。本基金可能偏离基准的权重。基金旨在長期跑贏基准,同時采用基准偏離限制(針對貨幣)來控制相對風險。这将因此限制性能相对于基准的偏差。基准是一個寬泛的市場加權指數,與基金推廣的 ESG 特征不一致。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續金融資訊披露條例
可持續發展概況
ESG評分目標
Above Index
足跡目標
Below Index
基於負面篩選的排除
≥不適用
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除、ESG 整合、ESG 和環境足迹目標以及參與等方式將可持續性納入投資過程。本基金根據 Robeco 的排除政策,不會投資于違反國際規範的發行人或者其活動相信對社會有害的去處。通過投資組合構建規則,本基金的目標是獲得比參考指數更好的 ESG 評分和更低的碳、水和廢物足迹。這能確保 ESG 評分較高或環境足迹較低的信貸發行人更有可能被列入投資組合,反之亦然。此外,我們的信貸分析師會檢查買入的候選者和持有的投資組合持,以確定可能對債券持有人産生重大影響的 ESG 風險。最後,如果企業發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該企業發行人將成為參與策略管理的對象。以下部分顯示與本基金指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺圖的指數基于Bloomberg Global Aggregate Corporates Index。
市場發展
彭博全球綜合企業指數公布了 0.51% 的信用債回報率,信用利差從 106 個基點收緊至 100 個基點。由于基礎政府債券收益率降低,對沖歐元的總回報率為 1.15%。投資級信用債市場將漲勢延續至 3 月。美國消費者支出和工資增長依然強勁。此外,盡管商品和服務業通脹仍然相當棘手,但通脹預期較溫和。美聯儲的降息指引仍然具有建設性,政府債券收益率下降。世界銀行公布的全球綜合采購經理人指數連續第四個月上升。3 月份,股市再次創下曆史新高。這種“金發姑娘”背景驅動了對信用債和一級公司債券市場發行的需求保持強勁。由于克裏姆林宮將莫斯科的恐怖襲擊歸咎于烏克蘭和西方,地緣政治緊張局勢依然居高不下。隨著加沙南部行動的升級,以色列的停火談判繼續陷入困境。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 1.32%. 根據收盤價,本基金相對于基准的相對回報率為 +0.12%。發行人選擇做出了正貢獻,beta 配置則對業績略有拖累。價值因子做出的貢獻為正。最大的拖累因素是低風險/質量因子,這是由防禦性公司選擇和低配長期債券共同驅動的;規模因子也對業績略有拖累。動量因素作出了中性貢獻。行業配置做出了較小正貢獻,主要是由于高配科技行業和低配電力公用事業行業。貨幣配置的貢獻略為正,主要是由于低配加元計價票據。國家配置的貢獻略為正,主要是由于低配加拿大。對次級群體的配置略微減損了業績,主要是由于低配高級金融債券。由于 BA 級的偏離基准頭寸,評級配置也對業績略有拖累。可持續發展目標得分和 ESG 風險評級配置的貢獻均略為正。
基金經理預期
Patrick Houweling
Mark Whirdy
Johan Duyvesteyn
Robeco QI Global Multi-Factor Credits 系統地以投資級信用債為大宗進行投資。它提供了一系列定量因子的平衡敞口。從長期來看,我們預計本基金會系統性地收獲因子溢價,且風險狀況與參考指數相似,以此跑贏市場。
基金文件
請按此下載基金年度表現概覽
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正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。