Robeco Investment Grade Corporate Bonds D EUR
分散投資於歐元投資級別信貸市場(例如金融公司)
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
D-EUR
0I-EUR
B-EUR
C-EUR
F-EUR
I-EUR
IE-EUR
種類和代號
資產類別:
債券
ISIN:
LU0427063705
彭博:
ROBCBDE LX
指數
Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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Rating (30/03)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 多元化的非金融信用債敞口
- 嚴謹規範且可重複的投資流程
- 經驗豐富的團隊管理
關於本基金
Robeco Investment Grade Corporate Bonds 是一只積極管理基金,投資于歐元計值的證券。這些債券的選擇是基于基本面分析。基金的目標是提供長期的資本增長。投資過程結合自上而下的市場觀點(用于評估信貸吸引力和短期內推動信貸市場回報的因素),以及熟練的發行商選擇(用于創建廣泛多樣化的投資組合)。基金屬保守型,對衍生品的敞口有限。
關鍵事實
基金總額
€ 62,159,480
股份類別規模
€ 4,093,544
股份類別起始日期
11-05-2009
1年表現
5.69%
股息支付
No
基金經理
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
Peter Kwaak 是信用債團隊中的投資級投資組合經理。在 2005 年加入 Robeco 之前,他在 Aegon Asset Management 擔任了三年的投資組合經理,在 NIB Capital 則擔任了兩年。自 1998 年以來,Peter 一直是該行業的幹將。他持有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)金融經濟碩士學位,也是特許金融分析師 CFA® 持證人。 Daniel Ender 是信貸團隊的投資級投資組合經理。此前,他是 Actiam 的信貸分析師。Daniel 於 2018 年在荷蘭銀行(ABN AMRO)開始其在本行業的事業。他持有鹿特丹伊拉斯姆大學金融經濟學碩士學位及康乃狄克大學政治學與經濟學學士學位。Daniel 也是一名特許金融分析師(CFA®) 持證人。 Joost Breeuwsma 是信用債團隊中的投資級投資組合經理。在 2017 年加入 Robeco 開始職業生涯之前,他以優異成績獲得倫敦國王學院(King’s College London)金融數學碩士學位。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
1.24%
1.21%
3個月
0.22%
0.12%
年初至今
0.22%
0.12%
1年
5.69%
5.86%
2年
-1.37%
-0.97%
3年
-2.82%
-2.50%
5年
-0.76%
-0.54%
10年
0.79%
1.15%
2023
7.11%
7.87%
2022
-13.83%
-13.87%
2021
-1.68%
-1.25%
2020
3.06%
3.04%
2019
5.73%
6.23%
2021-2023
-3.19%
-2.83%
2019-2023
-0.22%
0.08%
數據
數據
命中率
特徵
- 數據
- 命中率
- 特徵
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
0.42
0.43
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
1.37
1.55
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.48
-0.07
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
0.63
0.68
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.01
1.01
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
6.75
6.53
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
5.06
5.06
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-4.49
-6.54
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
24
41
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
66.7
68.3
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
17
32
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
13
23
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
76.5
71.9
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
19
28
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
11
18
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
57.9
64.3
評級
投資組合中證券的平均信用質量。 AAA, AA, A, BAA(投資級)意味著較低的風險,BB、B、CCC、CC、C(高收益)意味著較高的風險。
A3/BAA1
A3/BAA1
期權調整修改期限(年)
投資組合的利率敏感性
4.90
4.90
到期(年)
投資組合中證券的平均期限。
5.40
5.50
綠色債券 (%)
在彭博中以綠色債券表示的投資組合中總資產管理規模的百分比(基於市場權重)。 綠色債券是任何類型的常規債券工具,其收益將專門用於環境項目。
14.80
9.80
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
0.93%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
0.70%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.16%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.08%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
基金組合分佈
貨幣
存續期
評級
行業
首10大
- 貨幣
- 存續期
- 評級
- 行業
- 首10大
政策
將對沖所有外匯風險。
Robeco投資級公司債券將衍生產品用於對沖目的。 這些衍生物具有很高的流動性。
本基金並不派息,本基金的股價反映所賺取的收益,因此本基金的股價發展反映全部表現。
Robeco Investment Grade Corporate Bonds 是一只積極管理基金,投資于歐元計值的證券。這些債券的選擇是基于基本面分析。基金的目標是提供長期的資本增長。投資過程結合自上而下的市場觀點(用于評估信貸吸引力和短期內推動信貸市場回報的因素),以及熟練的發行商選擇(用于創建廣泛多樣化的投資組合)。基金屬保守型,對衍生品的敞口有限。 本基金旨在依據《歐洲可持續金融披露條例》第 8 條的意涵促進某些 E&S(即環境和社會)特性,在投資過程中納入 ESG 和可持續性風險並應用 Robeco 的良好治理政策以實現比基准更好的可持續投資組合。本基金應用可持續性指標,包括但不限于按規範性、視活動和視區域而定的排除和接洽。 所選的絕大部分債券將是基准的組成部分,但也可能選擇基准之外的債券。基金可能大幅偏離基准的權重。基金旨在長期跑贏基准,同時采用基准偏離限制(針對貨幣和發行商)來控制相對風險。这将因此限制性能相对于基准的偏差。基准是一個寬泛的市場加權指數,與基金推廣的 ESG 特征不一致。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續金融資訊披露條例
可持續發展概況
ESG評分目標
不適用
足跡目標
不適用
基於負面篩選的排除
≥不適用
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除某類、ESG 整合、ESG 標簽債券的最低配置以及參與管理等方式,將可持續性納入投資過程。本基金根據 Robeco 的排除政策,不會投資于違反國際規範的信貸發行人或者其活動相信對社會有害的去處。在財務方面具有重要意義的 ESG 因素被納入自下而上的證券分析,以評估對發行人基本信貸質量的影響。在信貸選擇方面,本基金限制具有較高可持續性風險狀況的發行人的風險敞口。此外,本基金至少將 5% 的資金投資于綠色、社會、可持續和/或與可持續性挂鈎的債券。最後,如果發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該發行人將成為參與策略管理的對象。以下部分顯示與本基金指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺圖的指數基于Bloomberg Euro Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap。
市場發展
3 月份,風險胃口依然堅挺,信用債利差繼續收緊,與全球股市持續走強同行。經濟數據繼續普遍跑勢向好,迫使大多數評論人士放棄對經濟做衰退的預測。與此同時,市場仍然堅信大多數主要經濟體的政策利率已經見頂,難免即將開始松動。大家關于美歐在通脹和降息上出現分道揚镳的共識越來越多。美國的通脹具有韌性,而歐洲則顯示出制造業、服務業和就業放緩的迹象,這與未來工資壓力減輕的預測一致。值得注意的央行舉措包括日本央行 17 年來首次上調政策利率,將其從 -0.1% 上移至 0%,以及瑞士央行降息 0.25%。盡管利差繼續收窄,但對信用債的技術性需求依然非常強勁。在政府債券收益率顯著提高的推動下,許多市場參與者主要被大幅提高的“全攬”收益率所吸引。發行人認識到這一動態,以最小的讓步維持強勁的供應量。新發行債券仍然很容易被市場吸收。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 1.24%. 本資組合的表現優于其基准指數(包括費用)。基准收益率由信用債利差收緊以及基底政府債券收益率下降所推動。具體而言,歐元企業(不包括金融)指數下跌 6 個基點,移至較政府債券高 110 個基點,而 10 年期德國國債收益率下降 11 個基點,達到 2.30%。根據我們的投資流程,業績歸因分為 beta 倉位和發行人選擇。我們略微高配的 beta 頭寸帶來小幅積極影響,因為指數利差收緊,而我們的 Beta 值保持在 1 以上。3 月份的優異表現主要源于發行人選擇。此前表現落後的歐陸科學(Eurofins Scientific)和大衆汽車(Volkswagen)等字號迎頭趕上,做出積極貢獻。諸如Autostrade per l'Italia 和 E.ON 等字號在整個月內也表現強勁。
基金經理預期
Peter Kwaak
Daniel Ender
Joost Breeuwsma
信用債的理想“軟著陸”情景似乎正在實現,主要標示是通脹率下降,並有可能避免經濟衰退。信用債市場已經全心全意地接受了這種敘述,並在很大程度上價錢設定完美。然而,隨著風險胃口達到高水平,市場參與者是否已變得自滿?我們仍然對投資級信用債感到放心,但對諸如高收益債券和銀行 1 級應急可轉債等評級較低的領域持謹慎態度。美國信用債市場的利差尤其低,無論是高收益債券還是投資級債券。我們確實看到了歐洲有好幾撮具有價值的投資級債券,特別是在銀行業,那裏高級債券的利差仍然非常誘人。因此,我們的目標是將歐元投資級信用債基金的 beta 值保持在略高于中性的水平。在全球基金中,我們維持高配歐元,相較于低配美元的擺位。
基金文件
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年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。