Robeco Euro Government Bonds D EUR
應用主動性及靈活的方式投資歐元政府債券
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
D-EUR
2C-EUR
2E-EUR
2F-EUR
2I-EUR
C-EUR
E-EUR
F-EUR
G-EUR
I-EUR
IE-EUR
IHI-EUR
Z-EUR
種類和代號
資產類別:
債券
ISIN:
LU0213453268
彭博:
ROEGVBD LX
指數
Bloomberg Euro Aggregate: Treasury
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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Rating (30/03)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 果敢的主動適應性方法
- 國家配置主要績效驅動因素
- 活躍久期和收益率曲線定位
關於本基金
Robeco Euro Government Bonds 是一只主動管理型基金,主要投資于歐元計值的政府債券。這些債券的選擇是基于基本面分析。本基金的目標是提供長期資本增長。基金投資于歐洲貨幣聯盟成員國發行的歐元計值債券。其投資流程結合自上而下和自下而上的元素。三個績效驅動因素有國家分配、久期管理(利率敏感度)和收益曲線定位。每個因素都進行了基本分析。國家 ESG 分數是自下而上分析的一部分。
關鍵事實
基金總額
€ 947,733,987
股份類別規模
€ 95,141,835
股份類別起始日期
01-04-2005
1年表現
3.80%
股息支付
No
基金經理
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Michiel de Bruin 是全球宏觀部主管兼投資組合經理。在 2018 年加入 Robeco 之前,Michiel 是在位于倫敦 的BMO 全球資産管理公司任職全球利率和貨幣市場主管。在此之前,他還執掌過其他不同職位,包括歐元政府債券負責人。在 2003 年加入 BMO 之前,他在阿姆斯特丹德意志銀行曆任數職,曾是其固定收益交易主管。Michiel 于 1986 年開始在該業界的事業。他擁有阿姆斯特丹自由大學(VU University Amsterdam)投資分析研究生文憑,是 EFFAS (歐洲證券分析師公會)注冊分析師(CEFA)持證人。他擁有阿姆斯特丹應用科學大學(University of Applied Sciences in Amsterdam)應用科學學士學位。 Stephan van IJzendoorn 是 Robeco 全球宏觀團隊的投資組合經理和成員。在 2013 年加入 Robeco 之前,Stephan 曾受雇于 F&C Investments,擔任固定收益投資組合經理,此前還曾在 Allianz Global Investors 和 A&O Services 擔任類似職能。Stephan 于 2003 年開始在投資界的事業。他擁有阿姆斯特丹自由大學(VU University Amsterdam)的金融管理學士學位和投資管理碩士學位,是歐洲注冊金融分析師(CEFA)持證人。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
1.06%
1.04%
3個月
-1.30%
-0.65%
年初至今
-1.30%
-0.65%
1年
3.80%
3.88%
2年
-4.45%
-4.27%
3年
-5.29%
-4.98%
5年
-1.81%
-1.74%
10年
0.45%
0.83%
2023
6.79%
7.13%
2022
-18.25%
-18.46%
2021
-3.69%
-3.46%
2020
5.57%
4.99%
2019
6.69%
6.77%
2021-2023
-5.62%
-5.52%
2019-2023
-1.08%
-1.12%
數據
數據
命中率
特徵
- 數據
- 命中率
- 特徵
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
0.91
0.74
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
0.32
0.73
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
-0.76
-0.26
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
0.46
0.60
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.02
1.02
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
7.96
6.85
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
4.17
4.17
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-4.95
-4.95
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
21
37
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
58.3
61.7
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
14
29
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
9
19
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
64.3
65.5
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
22
31
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
12
18
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
54.5
58.1
評級
投資組合中證券的平均信用質量。 AAA, AA, A, BAA(投資級)意味著較低的風險,BB、B、CCC、CC、C(高收益)意味著較高的風險。
AA2/AA3
AA3/A1
期權調整修改期限(年)
投資組合的利率敏感性
8.10
7.40
到期(年)
投資組合中證券的平均期限。
9.80
9.00
綠色債券 (%)
在彭博中以綠色債券表示的投資組合中總資產管理規模的百分比(基於市場權重)。 綠色債券是任何類型的常規債券工具,其收益將專門用於環境項目。
19.30
2.70
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
0.64%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
0.42%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.16%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.09%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
投資者的財政處理
投資於本基金的財務影響視乎投資者的個人情況而定。就荷蘭私人投資者而言,自投資所得的實際利息和股息收益或資本增值無須課稅。如投資者的淨資產超過投資者所享有的免稅額,則每年須按其截至1月1日的資產淨值繳付所得稅,而任何在本基金的投資金額為投資者淨資產的一部分。至於居於荷蘭以外地區的私人投資者,無須因投資於本基金而在荷蘭課稅,但該等投資者可能須根據適用稅務法律,就投資於本基金所得的任何收益於其居住地課稅。法律實體或專業投資者須受其他稅務規則約束。我們建議投資者在決定投資於本基金前,應就投資於本基金在其具體情況下所帶來的稅務影響諮詢其財務或稅務顧問。
基金組合分佈
國家
存續期
評級
行業
- 國家
- 存續期
- 評級
- 行業
政策
將對沖所有外匯風險。
Robeco Euro Government Bonds 使用政府债券期货。 这些衍生物被认为具有很高的流动性。
本基金並不派息。本基金保留所賺取的任何收益,也因此本基金的股價反映全部表現。
Robeco Euro Government Bonds 是一只主動管理型基金,主要投資于歐元計值的政府債券。這些債券的選擇是基于基本面分析。本基金的目標是提供長期資本增長。基金投資于歐洲貨幣聯盟成員國發行的歐元計值債券。其投資流程結合自上而下和自下而上的元素。三個績效驅動因素有國家分配、久期管理(利率敏感度)和收益曲線定位。每個因素都進行了基本分析。國家 ESG 分數是自下而上分析的一部分。 本基金依據《歐洲可持續金融披露條例》第 8 條的意涵促進 E&S(即環境和社會)特性,在投資過程中納入可持續風險並應用 Robeco 的良好治理政策。本基金應用可持續性指標,包括但不限于視區域而定的排除,並部分投資于綠色、社會或可持續債券。 所選的絕大部分債券將是基准的組成部分,但也可能選擇基准之外的債券。基金可能大幅偏離基准的權重。基金旨在長期跑贏基准,同時采用基准偏離限制(針對貨幣)來控制相對風險。这将因此限制性能相对于基准的偏差。基准是一個寬泛的市場加權指數,與基金推廣的 ESG 特征不一致。
投資過程全面整合風險管理,確保投資時刻符合既定的指引
可持續金融資訊披露條例
Febelfin
Febelfin
子基金獲得此標籤並不意味著它符合您的個人可持續發展目標或該標籤符合任何未來國家或歐洲規則的要求。 獲得的標籤有效期為一年,每年進行重新評估。 有關此標籤的更多信息,請瀏覽 www.towardssustainability.be。
可持續發展概況
ESG評分目標
不適用
足跡目標
不適用
基於負面篩選的排除
≥15%
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除某類、負面過濾、ESG 整合和最低平均國家可持續性評級分數,以及 ESG 標簽債券的最低配置等方式,將可持續性納入投資過程。本基金遵守 Robeco 的國家排除政策,不會投資于發生嚴重侵犯人權或治理結構崩潰的國家,也不會投資于受聯合國、歐盟或美國制裁的國家。此外,本基金根據全球治理指標“腐敗控制”排除 15% 排名最差的國家。國家的 ESG 因素被納入自下而上的國家分析。在投資組合構建中,本基金確保投資的最低加權平均評分根據 Robeco 專有的國家可持續性排名達到 6.5 分。國家可持續性排名根據 40 個環境、社會和治理指標,按照 1(最差)到 10(最好)的評分尺度對國家進行評分。本基金至少將 10% 的資金投資于綠色、社會、可持續和/或與可持續性挂鈎的債券。以下部分顯示與本基金指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺圖的指數基于Bloomberg Euro Aggregate: Treasury。
市場發展
3 月份,利率呈區間震蕩走勢。上半月利率普遍下降,而下半月則略有上升。10 年期德國國債月末下跌 11 個基點,收于 2.30%;美國 10 年期國債月末上漲 2 個基點,收于 4.20%。因通脹低于預期而導致利率下降,英國國債本月表現強勁。3 月份,有兩次備受關注的央行會議舉行。首先是瑞士國家銀行,它成為第一個在其季度會議上宣布降息的發達市場央行。第二個是日本央行,其決定 17 年來首次上調政策利率,將利率從 -0.1% 上移至 0%。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 1.06%. 本基金當月的絕對回報率為正,也高于其指數。久期對相對業績有所貢獻,而曲線定位則略有減損。我們預計歐洲央行將于 6 月開始降息,這對債券市場帶來的利好將超過目前的定價。此外,在這種情況下,收益率曲線應從倒挂過甚的水平正常化。本月相對業績的主要貢獻者是對 SSA 債券的高配,該債券在本月大幅反彈。即使在最近的反彈之後,我們仍然看好 SSA 債券而不是半核心債券。積極的風險情緒也影響了 BTP 利差,使其進一步收緊,從而削弱了相對業績。
基金經理預期
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
發達市場央行越來越一致地認為,官方利率已達到適當水平,下一步應該會是降息,但日本央行是個例外。這對于利率的總體方向很重要,因為它應該會降低本輪周期利率出現新峰值的風險。雖然各經濟體在官方利率問題上步調一致,但對實現中性利率的步速卻有著不同的看法。例如,美國對貨幣環境收緊表現出比歐元區更強的韌性。這就是我們青睐歐元利率久期頭寸的原因。在政策利率正常化的同時,收益率曲線也應隨之陡峭化,我們將繼續持有/高配能夠從這一趨勢中受益的頭寸。
請按此下載基金年度表現概覽
當以外幣(即以非港元/美元計價)作出陳述時提及匯率波動,意指投資者可能承受匯率波動的風險。
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正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。