Robeco Emerging Stars Equities DL EUR
基于自上而下的國家分析和自下而上的選股投資于新興經濟體
基金類別
基金類別
產品的每個股份類別都投資於相同的證券組合,並具有相同的投資目標和政策。 但是,它們的參數可能會有所偏差。 例如,他們的分銷類型、貨幣風險或費用和開支可能會有所不同。荷寶最常見的股份類別是:
a) D/DH 股份,這是普通股份,可供所有投資者使用;
b) I/IH 股份,適用於盧森堡監管機構不時定義的機構投資者。
有關股份類別的更多資訊,請參閱基金說明書。
DL-EUR
D-EUR
D-USD
DL-USD
E-EUR
F-EUR
F-GBP
F-USD
FL-EUR
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G-EUR
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I-EUR
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IL-EUR
IL-GBP
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K-EUR
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KE-EUR
KE-GBP
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ML-USD
Z-EUR
種類和代號
資產類別:
股票
ISIN:
LU0334642401
彭博:
RGCEMDL LX
指數
MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
可持續發展相關信息
可持續發展相關信息
根據歐盟可持續金融披露條例,產品可以標記為第 6 條、第 8 條或第 9 條基金。
第 6 條:與第 8 條和第 9 條相比,本基金不在加強可持續性披露的範圍內。
第 8 條:基金不具有可持續投資目標,但促進環境或社會特徵,並須加強可持續性披露。
第 9 條:基金具有可持續投資目標,並須加強可持續性披露。
無論第 8 條還是第 9 條,被投資的公司都必須遵循良好的治理規範,可持續投資不得造成任何重大損害。
第8條
晨星
晨星
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Rating (30/03)
- 概述
- 表現及費用
- 組合
- 可持續性
- 評論
- 文件
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重點
- 靈活、動態地投資
- 專注于最具吸引力的新興國家
- 大約 35 至 50 只股票的集中投資組合
關於本基金
Robeco Emerging Stars Equities 是一只積極管理基金,投資于全球新興國家的股票。選股是以基本面分析為基礎。基金旨在獲得比指數更好的回報。 基金結合自上而下的國家分析和自下而上的選股來選擇投資項。我們專注于商業模式健全、增長前景穩健且估值合理的公司。基金的投資組合集中,所持股項較少,投資額較大。
關鍵事實
基金總額
€ 1,911,006,432
股份類別規模
€ 17,253,814
股份類別起始日期
13-12-2007
1年表現
13.00%
股息支付
No
基金經理
Jaap van der Hart
Karnail Sangha
Jaap van der Hart 是 Robeco 新興市場信心之選策略的首席投資組合經理。他輾轉負責在南美、東歐、南非、墨西哥、中國和台灣的投資。他還負責協調國家配置過程。1994 年,他在 Robeco 的定量研究部門開始投資行業的事業,並于 2000 年轉到新興市場股票團隊。Jaap 持有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)計量經濟學碩士學位。他發表過多篇關于新興市場選股的學術文章。 Karnail Sangha 是新興市場股票團隊的投資組合經理,提供統覽印度的分析研究報告。他是新興市場之星和可持續新興市場之星股票策略的聯袂投資組合經理。在 2000 年加入 Robeco 之前,Karnail 曾是 Aegon 資産管理公司的風險經理/財務總監,他于 1999 年在該公司開始其事業。他持有鹿特丹伊拉斯姆斯大學(Erasmus University Rotterdam)金融經濟碩士學位,也是特許金融分析師 CFA® 持證人。Karnail 還精通印地語和旁遮普語。
基金表現
每期
每年
- 每期
- 每年
1個月
0.72%
2.68%
3個月
4.78%
4.70%
年初至今
4.78%
4.70%
1年
13.00%
8.80%
2年
3.86%
-0.25%
3年
-0.68%
-2.34%
5年
3.36%
3.02%
10年
5.70%
5.49%
2023
12.64%
6.11%
2022
-15.96%
-14.85%
2021
7.47%
4.86%
2020
-0.16%
8.54%
2019
28.41%
20.61%
2021-2023
0.57%
-1.79%
2019-2023
5.45%
4.40%
數據
數據
命中率
- 數據
- 命中率
事後跟踪誤差 (%)
事後跟踪誤差定義為基金實現的超額收益相對於指數收益的波動。 在基金管理中,大多數基金經理都會受到事前(預先確定的)跟踪誤差的影響,這決定了他們在渴望超越基金基準時可能承擔的額外風險的程度。 事後跟踪誤差解釋了過去基金業績與其基礎基準相比的分佈。 跟踪誤差越高,基金的回報與指數回報的偏差越大,因此基金表現優異的可能性就越大。 相對於基準的回報分佈越廣泛,基金的管理就越“積極”。 相比之下,低跟踪誤差表示更“被動”的管理。
5.12
5.11
信息比
該比率用於評估基金經理所獲得的超額回報的質量,因為它考慮了所涉及的主動風險。 信息比率定義為超過基準收益的超額收益除以基金的跟踪誤差。 信息比越高越好。 比如一隻跟踪誤差為4%,超額收益超過基準2%的基金,其信息比為0.5,相當不錯。
0.78
0.53
夏普比率
該比率衡量風險調整後的業績,並允許比較不同投資的業績質量。 它的計算方法是從基金的回報中減去無風險利率,然後將結果除以基金的標準差(風險)。 因此,夏普比率告訴我們,基金的回報是明智投資決策的結果,還是源於承擔額外風險。 比率越高越好,這意味著每單位風險可以獲得更大的回報。 這個比率以其發明者、諾貝爾獎獲得者威廉·夏普命名。
0.02
0.29
阿爾法系數 (%)
在給定風險水平的情況下,與基準相比,阿爾法系數衡量投資組合的實際回報與其預期表現之間的差異。 考慮到風險水平,正的阿爾法數字表明該基金的表現好於預期。 貝塔用於計算與基準相比的風險水平。
4.80
2.66
貝塔
貝塔是衡量投資組合與基準相比的波動性或系統性風險的指標。 貝塔值為 1 表示投資組合將隨基準移動。 貝塔值小於 1 意味著投資組合的波動性將低於基準。 大於 1 的 beta 表明投資組合將比基準更具波動性。 例如,如果投資組合的貝塔係數為 1.2,則理論上它的波動性比基準高 20%。
1.13
1.12
標準差
標準差是衡量一組數據與其平均值的離散程度。 數據越分散,偏差越大。 在金融領域,標準差適用於投資的年回報率,以衡量投資的波動性(風險)。
16.17
17.96
最大月收益 (%)
相關期間的最大(即最高)絕對正月度績效表現。
12.65
12.65
最大月損失 (%)
指定期間的最大(即最高)絕對負月度表現
-10.74
-19.29
表現優異月數
基金在相關期間跑贏基準的月數
23
37
命中率 (%)
該百分比表示基金在特定時期內表現優異的月數。
63.9
61.7
熊市月份
指定期間基準表現正面的月數
18
36
月數表現優於牛市
基金在相關期間的表現優於正基準表現的月數。
13
26
牛市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於正基準的月數。
72.2
72.2
牛市月份
指定期間負基準表現的月數
18
24
月數表現優於熊市
基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
10
11
熊市命中率 (%)
該百分比表示基金在相關期間的表現優於負基準表現的月數。
55.6
45.8
費用
持續收費
表示為該基金扣除的年度費用。 該指示基於上一年度的費用,並且每年可能會有所不同。 基金產生的交易費用、任何業績表現費用和其他一次性費用不包括在持續收費中。
2.01%
包含管理費
基金向資產管理公司支付的用於對基金進行專業管理的費用。
1.75%
包含服務費
該費用旨在支付官方費用,例如年度報告、年度股東大會和價格出版物的費用。
0.20%
交易費用
所示交易費用是根據歐洲規則計算的過去三年平均年交易開支。
0.10%
財政產品處理
本基金於盧森堡成立,受盧森堡法律和規則管限。本基金無須於盧森堡支付任何公司、所得、股息或資本增值稅,但須在當地支付年認購稅('tax d'abonnement'),相當於本基金資產淨值的0.05%。本基金的資產淨值已計入此稅負,而本基金原則上可利用盧森堡避免雙重課稅協定網絡局部抵銷任何預扣所得稅。
投資者的財政處理
投資於本基金的財務影響視乎投資者的個人情況而定。就荷蘭私人投資者而言,自投資所得的實際利息和股息收益或資本增值無須課稅。如投資者的淨資產超過投資者所享有的免稅額,則每年須按其截至1月1日的資產淨值繳付所得稅,而任何在本基金的投資金額為投資者淨資產的一部分。至於居於荷蘭以外地區的私人投資者,無須因投資於本基金而在荷蘭課稅,但該等投資者可能須根據適用稅務法律,就投資於本基金所得的任何收益於其居住地課稅。法律實體或專業投資者須受其他稅務規則約束。我們建議投資者在決定投資於本基金前,應就投資於本基金在其具體情況下所帶來的稅務影響諮詢其財務或稅務顧問。
基金組合分佈
資產
國家
貨幣
行業
首10大
- 資產
- 國家
- 貨幣
- 行業
- 首10大
政策
本基金可對沖外匯風險。此外,本基金可主動投資於外匯以獲取額外回報。
本基金原則上無意派息,也因此本基金的股價反映所賺取的收益及整體表現。
Robeco Emerging Stars Equities 是一只積極管理基金,投資于全球新興國家的股票。選股是以基本面分析為基礎。基金旨在獲得比指數更好的回報。 基金結合自上而下的國家分析和自下而上的選股來選擇投資項。我們專注于商業模式健全、增長前景穩健且估值合理的公司。基金的投資組合集中,所持股項較少,投資額較大。 本基金依據《歐洲可持續金融披露條例》第 8 條的意涵促進 E&S(即環境和社會)特性,在投資過程中納入可持續風險並應用 Robeco 的良好治理政策。本基金應用可持續性指標,包括但不限于按規範性、視活動和視區域而定的排除以及代理投票。 所選的大多數股票將是基准的組成部分,但基准之外的股票也在選擇範圍內。本基金可以大幅偏離基准權重。本基金的目標是在長期內超越基准,同時仍然通過(對 VaR)實施偏離基准的限制來控制相對風險。由此這將限制績效相對于基准的偏離。基准是一個寬泛的市場加權指數,與基金推廣的 ESG 特征不一致。
風險管理完全融入到投資過程中,確保頭寸始終符合預先設定的指導方針。
可持續金融資訊披露條例
可持續發展概況
ESG評分目標
不適用
足跡目標
不適用
基於負面篩選的排除
≥不適用
ESG Important Information
本資料單中的可持續性信息可以幫助投資者將可持續性需考慮因素納入其投資過程。此信息僅供參考。所報告的可持續性信息可能根本不會與該基金的約束性要素相聯
系使用。做投資決定應考慮招資說明書中所述的基金的所有特征或目標。招資說明書可應要求提供,也可在 Robeco 網站上免費查閱。
可持續性
本基金通過排除、ESG 整合、參與和投票將可持續性納入投資過程。本基金不會投資于違反國際規範的發行人,也不會投資于其活動根據 Robeco 的基本排除政策被視為對社會有害的發行人。在財務方面具有重要意義的 ESG 因素被納入自下而上的投資分析中,以評估現有和潛在的 ESG 風險和機會。在選股方面,本基金限制具有較高可持續性風險的風險敞口。此外,如果股票發行人在持續監測中被標記為違反國際標准,那麽該股票發行人將成為參與策略管理的對象。最後,本基金利用股東權利,根據 Robeco 的代理投票策略進行代理投票。以下部分顯示本基金的 ESG 指標連帶簡短說明。欲了解更多信息,請訪問與可持續性相關的披露。用于所有可持續性視覺圖的指數基于MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)。
市場發展
三月,新興市場上漲了 2.68%(MSCI EM,以歐元計),表現略遜于 MSCI 世界指數 (+3.42%)。韓國、台灣地區和墨西哥對絕對績效作出最大的積極貢獻。盡管台灣央行出人意料地上調了政策利率,但人工智能進一步回升,台灣地區依舊跑贏大市。台積電 (TSMC) 因實現了幾乎所有的 AI 處理而嶄露頭角,其股價刷新了曆史新高。韓國也在‘價值上升’和 AI 主題的支持下繼續反彈。墨西哥在貨幣寬松周期開始後表現良好。新興亞洲的表現優于其他地區。歐洲、中東和非洲地區的表現最為疲軟,其中埃及貨幣貶值,此後,埃及下跌了 33%。行業方面,信息技術、材料和通信服務的表現最為突出。原油價格因供應前景趨緊而上漲了 4.5%,而天然氣價格因需求低迷而繼續下跌。貴金屬和工業金屬指數也大幅上漲。三月,新興市場股票基金總體流出約 20 億美元,今年迄今的累計流入量達 15 億美元。
基金表現分析
以交易價計,本基金的回報率為 0.72%. 3 月,本基金的表現落後于 MSCI 新興市場指數。選股拖累了績效,但國家配置呈正。韓國(高配)、印度和沙特阿拉伯(均為低配)推動了正向的國家配置。台灣地區(低配)、希臘和匈牙利(均為高配)導致了負向的國家配置。三月表現落後的股票來自中國,其中阿裏巴巴 (Alibaba)(電子商務)、唯品會 (Vipshop)(在線零售商)、平安 (Ping An)(人壽保險)和中國人保財險 (PICC P&C)(一般保險)表現不佳。巴西石油公司 Petrobras 和匈牙利銀行 OTP 三月的表現也不盡如人意。表現不佳的公司中其他值得注意的還有起亞汽車 (KIA Motors)(韓國汽車制造商)和微星科技 (Micro-Star)(台灣高性能遊戲電腦制造商)。三月表現相對較好的股票包括:愛奇藝 (iQIYI)(中國在線視頻平台)、信義光能 (Xinyi Solar)(中國太陽能電池板制造商)、三星電子 (Samsung Electronics)(韓國存儲芯片和電子産品)、Naspers(南非新興市場互聯網控股公司)、中國信托商業銀行 (CTBC)(台灣保險公司)和台積電 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)(台灣代工廠)。
基金經理預期
Jaap van der Hart
Karnail Sangha
由于 2023 年利率大幅上升,全球股市面臨的環境仍然充滿挑戰。從積極的一面來看,通脹已有所回落,主要債券收益率可能已經見頂。新興市場似乎處于相對有利的據點,許多國家的通脹率較低,而且由于過去幾年的加息周期較為激進,降息空間更大。巴西和其他一些拉丁美洲國家已經開始降息。新興市場的增長相對較好。在中國,盡管房地産行業依然疲軟,但經濟增長率仍有 5% 左右。相對于發達市場,新興股票市場的估值很有吸引力,基于市盈率的折讓約為 30%。今年的盈利增長令人失望,但明年應該會得以恢複,預計增長 18%。2024 年將是政治上的重要一年,台灣、印度、南非、墨西哥和印度尼西亞等國家將舉行選舉。總體而言,我們預計這些國家的政策方向不會發生重大變化。
請按此下載基金年度表現概覽
當以外幣(即以非港元/美元計價)作出陳述時提及匯率波動,意指投資者可能承受匯率波動的風險。
投資涉及風險。往績並非未來表現的指引。此網站所載的資料僅供資料參考用途,並不構成投資意見或建議。投資者在作出任何投資決定前,應諮詢獨立財務及有關專家的意見。請細閱相關發售文件所載的條款及條件,特別是投資政策及風險因素。投資者應確保其完全明白與基金相關的風險,並應考慮其投資目標及風險承受程度。此網站由Robeco Hong Kong Limited(「荷寶」)擬備及刊發,及未經證券及期貨事務監察委員會或香港的任何監管當局審閱。
正派息率並不表示本基金將錄得正回報。投資者不應僅就下表所載資料而作出投資決定。閣下在投資之前應細閱銷售文件(包括產品資料概要),瞭解基金詳情包括風險因素。本基金可酌情決定從本基金的資本中支付股息。
年率化股息的計算程式為:(每股已支付股息/於支付股息月份的首個交易日的每股適用股價)x(12/自上次支付股息以來的月數)x100%。
當就分派股息頻密度作陳述時,此頻密度僅為目標而非保證。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。股息收益率並無保證,也非本基金的指示性回報。所示股息收益率數據僅作參考用途。本基金可酌情決定是否從資本中支付股息。從資本中作分派可能導致投資者於本子基金的原投資資本,或於本子基金的原投資的應佔任何資本增值下降。此外,涉及資本及/或資本增值的任何分派可能導致相關股份類別的每股資產淨值即時降低。從資本中支付股息等同於將投資者的部分原投資或原投資的應佔任何資本增值退還或提取。如本子基金的分派政策作出變動,管理公司將事先尋求香港證監會批准,並在事前向受影響股東發出至少一個月的通知。