Fonds | Index | |
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Depuis le début de l'année | ||
1 an | ||
2 ans | ||
3 ans | ||
5 ans | ||
10 ans | ||
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Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 3,90%. En mars, notre stratégie a surperformé l'indice. La solide sélection de titres dans la santé, la consommation cyclique et les services de communication a le plus favorisé la performance. Elle a en revanche été quelque peu pénalisante dans la finance, l'immobilier et l'industrie. La meilleure contribution est venue d'AGCO. Ce fabricant américain d'équipements agricoles a bénéficié de la hausse des prix des matières premières agricoles, qui annonce des dépenses des agriculteurs sur ce marché où la demande est déjà supérieure à l'offre. Eli Lilly a aussi été très payant, car la société attend des approbations pour des produits très prometteurs et est perçue comme une valeur refuge de qualité, très peu affectée par les craintes que suscite le contexte macroéconomique. De même, AstraZeneca a de nouveau été très performant. Cette valeur est en effet vue comme un titre défensif de qualité dans cet environnement incertain. En revanche, dans le crédit à la consommation, notre position sur Capital One a souffert des craintes croissantes entourant la normalisation du crédit ainsi que des perspectives plus incertaines pour le consommateur américain. Bank of America a aussi nui à la performance, le marché ayant interprété l'inversion de la courbe des taux comme le signal potentiel d'une récession économique.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
En dépit de gros titres alternant entre espoir et craintes pour l'Ukraine, les marchés actions mondiaux ont lentement repris la voie ascendante en mars. Depuis le début de la guerre, les performances sectorielles ont sans surprise penché du côté de la santé, qui n'est pas directement impactée par une exposition à la consommation ou à l'inflation. L'énergie et les mines signent également une performance solide, bénéficiant à l'évidence des évolutions sous-jacentes dans les matières premières. Entretemps, la courbe des taux US s'est inversée sur le segment 2 ans/10 ans, ce qui signifie des taux courts supérieurs aux taux longs et constitue en principe un signal d'alerte annonçant des difficultés économiques. Cependant, d'autres indicateurs ne suggèrent pas de récession imminente : les marchés actions sont en fait en hausse tandis que l'expansion économique se poursuit depuis quelques temps. En outre, la courbe des taux du segment 2 ans/10 ans s'est pentifiée, puisque l'inflation pousse les taux à plus long terme à la hausse et que la BCE se concentre sur la réduction des QE avant de relever les taux. Enfin, la Chine nous a rappelé que la menace Covid ne doit pas être totalement écartée en appliquant de nouveau sa sévère politique zéro Covid dans plusieurs grandes villes, compromettant ainsi ses perspectives de croissance.
Nom | Secteur | Pondération |
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Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires et peut avoir recours à des opérations de couverture de devises.
Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Il conserve les revenus perçus et ses performances globales se reflètent donc dans son cours.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) réduite d’au moins 20 % par rapport à l’indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Robeco Sustainable Global Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des actions de pays développés. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement, et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et vise une empreinte environnementale améliorée. Le fonds a un portefeuille concentré de titres au potentiel de croissance le plus élevé, sélectionnés sur la base d'un flux de trésorerie disponible élevé, d'une rentabilité attractive des capitaux investis et d'un profil de durabilité positif. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.
Objectif de score ESG | Objectif d'empreinte environnementale |
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Mieux que l'indice | 20% better than index |
Le contrôle de l'empreinte représente l'utilisation de ressources totale financée par le portefeuille. L'empreinte évaluée de chaque société est calculée en normalisant les ressources utilisées par la valeur d'entreprise de la société, trésorerie comprise (EVIC). En multipliant ce résultat par le montant en dollars investi dans chaque société évaluée, on obtient le contrôle total de l'empreinte. L'empreinte de l'indice sélectionné est également indiquée. Les positions sur la dette souveraine et la trésorerie n'ont pas d'impact. Le score du portefeuille est affiché en bleu et celui de l'indice en gris.
The Portfolio Sustainalytics ESG Risk Rating chart displays the portfolio's ESG Risk Rating. This is calculated by multiplying each portfolio component's Sustainalytics ESG Risk Rating by its respective portfolio weight. If an index has been selected, those scores are provided alongside the portfolio scores, highlighting the portfolio's ESG risk level compared to the index. The Sustainalytics ESG Risk Rating distribution chart shows the portfolio allocations broken into Sustainalytics' five ESG risk levels: negligible (0-10), low (10-20), medium (20-30), high (30-40) and severe (40+), providing an overview of portfolio exposure to the different ESG risk levels. If an index has been selected, the same information is shown for the index.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) réduite d’au moins 20 % par rapport à l’indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.
Nous sommes plus prudents quant aux perspectives des actions des marchés développés, les risques macro ayant clairement augmenté. Même si la vague Omicron se dissipe et que nous pourrions être proches du pic des contraintes de la chaîne logistique, les risques géopolitiques accrus liés au conflit Russie-Ukraine sont susceptibles d'impacter la croissance mondiale. Cela pourrait inciter les banques centrales à revenir sur la normalisation de leur politique et à retarder les hausses de taux rapides et brutales pour éviter un scénario de stagflation. Même si les valorisations ont baissé ces dernières semaines, nous sommes plus prudents à court terme en raison des craintes liées à l'inflation et de l'impact de l'incertitude géopolitique sur les flux des fonds d'actions. Notre stratégie a renforcé son exposition à la qualité afin de faire face au mieux à l'environnement actuel.
Michiel Plakman est gérant de portefeuille principal et membre de l'équipe Actions internationales. Il est responsable des actions internationales fondamentales, spécialisé dans les technologies de l'information, l'immobilier et la construction de portefeuille. Il occupe cette position depuis 2009. Il était auparavant en charge de la gestion du fonds Robeco IT Equities au sein de l'équipe TMT. Avant de rejoindre Robeco en 1999, il a travaillé tant que gérant de portefeuille Japon chez Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). De 1995 à 1996, il a été gérant de portefeuille Actions européennes pour le fonds de pension de KPN. Il est détenteur d'un Master en économétrie de l'Université libre d'Amsterdam et titulaire de la charte CFA®.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU1408525894 |
Bloomberg | ROBGSIL LX |
Valoren | 32533599 |
WKN | A2H9Y5 |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1463616000000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
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