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Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund

Indice: MSCI World Index (Net Return, EUR)
ISIN: NL0000289783
  • Portefeuille concentré
  • Priorité aux entreprises présentant une rentabilité élevée des capitaux investis et des flux de trésorerie disponible soutenus
  • Approche disciplinée en matière d'évaluation des entreprises et durabilité faisant partie intégrante de la valorisation
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesOui

À propos de ce fonds

Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund est un fonds géré de manière active qui investit dans des actions de pays développés du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds dispose d'un portefeuille concentré de titres présentant le potentiel le plus élevé de croissance en valeur. Les titres sont sélectionnés sur la base d'un flux de trésorerie disponible élevé, d'une rentabilité attractive des capitaux investis et d'un profil de durabilité positif.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)

Historique de paiement des dividendes

Date Montant

Évolution des marchés

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La solidité des marchés observée en 2019 s’est maintenue au début de la nouvelle décennie. Une fois de plus, les valeurs momentum à forte croissance ont encore surclassé les titres « value ». Ce résultat a été principalement imputable aux craintes concernant l’épidémie. Le virus ayant retardé la reprise économique, les investisseurs se sont orientés vers les « capitaliseurs de qualité ». En dépit de notre approche sensible aux valorisations, le fonds a surperformé le marché en raison d’une solide sélection de titres. Notre scénario centrale continue de tabler sur le fait que le virus n’affectera pas la reprise économique mondiale synchronisée. Les principaux risques demeurent ceux d’un regain d’inflation, d’une erreur importante de la part des banques centrales ou d’un choc significatif dont pourrait pâtir le système politique américain. Toutes ces éventualités semblent avoir une probabilité assez faible actuellement. Google a fait son entrée dans la liste des valeurs dites MAGA (Microsoft, Apple, Google et Amazon) dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 000 milliards de dollars. Cette liste est actuellement composée des entreprises susmentionnées qui sont les quatre géants technologiques américains. Malgré les multiples élevés de plusieurs des principales entreprises technologiques, leur génération de flux de trésorerie disponible conjuguée à un rendement du capital investi élevé demeure attractive sur une base relative.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.

Politique de dividende

Le fonds vise à atteindre la plus forte croissance en capital dans des limites de risque données et n'exclut pas des dividendes élevés.

Politique d'intégration ESG

Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund intègre les critères ESG à plusieurs étapes du processus d'investissement. Nous utilisons les classements des performances en termes de durabilité pour focaliser notre analyse fondamentale sur les sociétés qui affichent des résultats supérieurs en la matière comparées à leurs pairs. Nous analysons ensuite l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels d'une société. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Tout au long du processus d'investissement, nous visons un faible impact environnemental, mesuré par les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d'énergie, d'eau et la production de déchets, dans le but d'atteindre des niveaux 20 % supérieurs à l'indice. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise. Par ailleurs, le fonds n'investira pas dans des sociétés exposées aux secteurs ou pratiques controversés suivants : contrats militaires, armes controversées, armes à feu, violations du Pacte mondial des Nations Unies, tabac, huile de palme et charbon thermique, tel que mesuré selon des seuils de revenus stricts.

Politique d'investissement

Notre philosophie d'investissement est basée sur notre conviction que les investisseurs à court terme sous-estiment le potentiel de création de valeur à long terme des entreprises. Généralement, le marché n'est pas préparé à avoir une vision au-delà du court terme ou à prendre en compte les perspectives à plus long terme. Ceci nous donne l'opportunité de construire un portefeuille concentré de 30-40 titres où notre conviction nous distingue des attentes du marché. Avec cet horizon à long terme, les flux de trésorerie disponibles sont la clé de la création de valeur. Notre objectif est de sélectionner des titres qui ne reflètent pas adéquatement cette création de valeur future. Nous visons également à ce que ces entreprises rendent cette valeur aux actionnaires sous la forme de dividendes ou de rachats d'actions, ou bien qu'elles la réinvestissent dans des projets de l'entreprise concernée dans lesquels le rendement du capital investi est supérieur au coût du capital. En collaboration avec Robeco Quantitative Research, nous avons développé un modèle qui classe les titres en fonction du rendement des flux de trésorerie disponibles et qui génère des idées d'investissement pour le portefeuille. Ces idées font ensuite l'objet de recherches complémentaires en effectuant une évaluation préliminaire basée sur notre modèle propriétaire Value Dynamics Framework (VDF) Le VDF est un modèle de valorisation qui prend en compte les prévisions de chiffres d'affaires, marges, capital investi nécessaire et moyenne pondérée corrigée du risque du coût du capital (les 4 moteurs de valeur). Si le potentiel de hausse de la valorisation est suffisant, l'analyste prépare une thèse d'investissement et intègre les facteurs ESG dans la valorisation de l'entreprise. Le VDF est inclus dans la thèse d'investissement et détermine un potentiel de hausse pour un titre spécifique. L'objectif des gérants de portefeuille est d'intégrer autant de potentiel de hausse que possible dans le portefeuille de Robeco NV-Robeco Global Stars, en tenant compte des mécanismes de réglementation (bêta, risque actif, ainsi que les vérifications et les limites pour l'exposition régionale et sectorielle).

Contrôle du risque

Active. Les systèmes de gestion des risques analysent en permanence les divergences du portefeuille par rapport à l'indice de référence. Ainsi, les positions extrêmes sont évitées.

Prévisions du gérant

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Nous apprécions les perspectives des actions des marchés développés pour cette nouvelle année. Avec le recul, nous avons été trop prudents durant l'ensemble de l'année 2019. Toutefois, s'agissant de 2020, nous sommes relativement optimistes. Nous tablons sur une croissance faible, mais stable à l'échelle mondiale et sur une croissance des économies émergentes supérieure à celle du monde développé. Plus important encore, le risque d'une récession mondiale reste faible puisque la plupart des régions devraient enregistrer une croissance convenable. Mais soyons clairs, nous n'entrevoyons pas d'accélération de la croissance économique mondiale. En effet, nous identifions quelques obstacles, à l'image du conflit commercial persistant et de la tension sur les marchés du travail aux États-Unis et au Japon. En revanche, une croissance économique modérée mais stable devrait suffire aux marchés actions mondiaux pour continuer d'enregistrer de belles performances. Les banques centrales du monde entier conserveront des politiques accommodantes en raison d'une inflation maîtrisée à l'échelle mondiale. Malgré des tensions sur les marchés du travail, nous n'entrevoyons aucun signe d'accélération des pressions inflationnistes.

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA
Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, directeur exécutif, est le directeur de l’équipe Global Equities. Avant de rejoindre les rangs de Robeco en 2005, il a travaillé comme gérant de portefeuille pour Quest Management, AXA IM et Corluy & CO. Jan Keuppens a commencé sa carrière dans le secteur de l’investissement en 1997. Il est titulaire d’un Master en sciences économiques appliquées de l’Université de Louvain. Michiel Plakman est gérant de portefeuille du Fonds Robeco Global Stars Equities NV. Michiel Plakman est co-gérant du fonds Global Stars. Auparavant, il était en charge de la gestion du fonds Robeco IT Equities au sein de l'équipe TMT. Avant de rejoindre Robeco en 1999, Michiel Plakman a travaillé deux ans en tant que gérant de portefeuille Japon chez Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). De 1995 à 1997, il a occupé le poste de gérant de portefeuille des actions européennes pour le fonds de pension KPN. Il est détenteur d'un master en économie de l'Université VU d'Amsterdam et titulaire de la charte CFA.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINNL0000289783
BloombergROBA NA
Valoren1237582
WKN970259
Pays de commercialisation
Date de première cotation-1004572800000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi aux Pays-Bas. Le fonds est géré sous la forme d'une société anonyme. Le fonds possède le statut d'organisme de placement fiscal au sens de l'article 28 de la Loi sur l'impôt des sociétés de 1969. C'est pour cette raison que le fonds est imposé au taux de 0% de l'impôt des sociétés. Le fonds est tenu, dans les 8 mois suivant la fin de l'exercice, de distribuer les revenus courants réalisés sous la forme de dividendes. Sur ces distributions de dividendes, le fonds retient au 1er janvier 2007 15% d'impôt néerlandais sur les dividends. Le fonds peut en principe réclamer partiellement l'éventuel impôt à la source sur ses revenus par le biais du réseau de traités néerlandais.

Fiscalité applicable aux porteurs

Pour un investisseur particulier domicilié aux Pays-Bas, l'intérêt, le dividende ou le bénéfice de cours réellement perçu n'a aucune importance sur le plan fiscal. Pour les investisseurs privés assujettis à l'impôt néerlandais, les participations relèvent de la case 3. Si et dans la mesure où les actifs nets d'un investisseur excèdent le plafond d'exonération de patrimoine net, cet investisseur doit à partir du 1er janvier payer sur une base annuelle 1,2 % sur le bilan de ses actifs nets. L'impôt sur le dividende prélevé aux Pays-Bas (15% au 1/1/2007) est imputable sur l'impôt sur le revenu pour les investisseurs domiciliés aux Pays-Bas. Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les organismes néerlandais exonérés peuvent récupérer l'intégralité de l'impôt prélevé sur les dividendes de 15% (25% au 1/1/2007). Aucun impôt à la source n'est retenu sur les intérêts perçus. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes dans leur déclaration fiscale. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés peuvent en principe imputer l'impôt prélevé sur les dividendes de 15% (25% au 1/1/2007) sur l'impôt des sociétés et réclamer le surplus. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Les actionnaires non assujettis à l'impôt néerlandais et domiciliés dans des pays signataires d'une convention préventive de la double imposition avec les Pays-Bas peuvent, en fonction de la convention, récupérer une partie de l'impôt néerlandais sur les dividendes auprès du fisc néerlandais.

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