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Robeco Investment Grade Corporate Bonds DH EUR

Indice: Bloomberg Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% issuer constraint
ISIN: LU0427063705
  • Exposition diversifiée aux crédits d'entreprises non financières
  • Processus d'investissement discipliné et reproductible
  • Équipe de gestion expérimentée
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNo

À propos de ce fonds

Robeco Investment Grade Corporate Bonds offre une exposition diversifiée au marché des crédits Investment Grade en euros, hors sociétés financières. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le processus d'investissement allie une analyse de marché « top-down » visant à évaluer l'attractivité des crédits et les facteurs qui influencent les performances des marchés du crédit à court terme, à une sélection judicieuse des émetteurs pour obtenir un portefeuille largement diversifié. Le fonds dispose d'un profil conservateur et son exposition aux instruments dérivés est limitée.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco Investment Grade Corporate Bonds DH EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 1,46%. La performance du fonds était de +1,54 %, contre +1,59 % pour l'indice ce mois-ci. Nous visons des betas légèrement supérieurs à 1 dans les portefeuilles de crédits Investment Grade. Le beta du fonds était tout juste supérieur à 1 (1,05) durant la plupart du mois. Il a été quelque peu diminué vers la fin du mois. La position du beta a eu un léger effet positif sur la performance totale du fonds. La sélection des émetteurs a eu une légère contribution négative.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Tracking error ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Taux de réussite (%)
Taux de réussite en marché baissier (%)
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois en marché haussier
Mois en superperformance
Mois de superperformance en marché baissier
Mois de superperformance en marché haussier
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Notation
Yield to Worst (%)

Évolution des marchés

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L'indice Corporate ex-Financials a affiché une performance totale de +1,59 % le mois dernier. Le spread de crédit moyen sur l'indice s'est resserré de 7 points de base, à 114 pb. Par conséquent, les obligations d'entreprises non financières ont surperformé les obligations du Trésor, leur écart de performance s'établissant à +0,55 %. Le taux du Bund allemand à 10 ans est passé en territoire négatif, s’établissant à -0,07 % en fin de mois. L'appétit pour le risque est demeuré solide en mars et les spreads de crédit se sont encore resserrés. Les obligations d'entreprises non financières ont légèrement surperformé le secteur financier. Les obligations d'entreprise hybrides ont quant à elles affiché une performance en ligne avec le marché Investment Grade. Le secteur de la dette subordonnée des compagnies d'assurance et les CoCo des banques ont été devancés par le marché, accusant des écarts de performance négatifs. Le principal moteur de marché reste le ton devenu plus accommodant des banques centrales. La Réserve fédérale américaine a marqué une pause dans son cycle de relèvement des taux en plus de mettre fin à sa politique de durcissement quantitatif. La BCE a quant à elle revu à la baisse ses prévisions pour l'économie de la zone euro et indiqué qu'elle ne relèverait pas les taux cette année. Les volumes de nouvelles émissions ont été encore assez élevés sur la période et la plupart des opérations ont reçu un bon accueil.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Le fonds investit exclusivement dans des titres libellés en euros.

Politique en matière d'instruments dérivés

Le fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds utilise des instruments dérivés à des fins de couverture. Ces instruments dérivés sont très liquides.

Politique de dividende

Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Tous les revenus du fonds se reflètent dans son cours. Cela signifie que sa performance totale se reflète dans la performance de son cours.

Politique d'intégration ESG

Le principal objectif de l'intégration des facteurs ESG dans notre analyse est de renforcer notre capacité à évaluer le risque baissier de nos investissements en crédits. Nos analystes incluent les données de durabilité de RobecoSAM et utilisent des sources externes pour effectuer une évaluation ESG dans le cadre de l'analyse fondamentale.

Politique d'investissement

Robeco Investment Grade Corporate Bonds fournit une exposition diversifiée sur environ 80 émetteurs d'obligations d'entreprise du marché du crédit européen Investment Grade (obligations d'entreprise uniquement). Le fonds exclut l'exposition aux entreprises financières. Le fonds comporte essentiellement des obligations et peut utiliser des instruments dérivés de manière très limitée. Le fonds vise à surperformer son indice Barclays Euro-Aggregate : Corporates ex financials 2 % Issuer Cap. L'indice applique une exposition plafonnée à l'émetteur pour éviter le risque de concentration. La philosophie d'investissement est basée sur la gestion d'un solide portefeuille diversifié avec une vision à long terme. Le positionnement « top-down » du bêta est basé sur le résultat de notre réunion sur les perspectives trimestrielles du crédit, lors de laquelle l'équipe examine les perspectives fondamentales du marché, la valorisation des marchés obligataires et les données techniques du marché. La recherche « bottom-up » d'émetteurs est réalisée par nos analystes du crédit par le biais de l'analyse fondamentale. Les rapports de recherches des analystes font l'objet de discussions dans environ 500 comités de crédit par an. Un modèle quantitatif propriétaire est utilisé pour aider à la sélection d'émetteurs. Les gérants du portefeuille sont responsables de sa construction. Une approche propriétaire en matière de gestion du risque permet d'éviter une concentration élevée de risques dans le portefeuille. Le processus d'investissement bien structuré et ayant fait ses preuves contribue à générer une performance reproductible.

Contrôle du risque

La gestion du risque est entièrement prise en compte dans le processus d'investissement, afin de garantir le maintien des positions du fonds dans des limites déterminées en toutes circonstances.

Prévisions du gérant

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Malgré des statistiques macroéconomiques inférieures aux prévisions, les marchés ont signé de très belles performances depuis le début de l'année. Les banques centrales ont adopté une politique très accommodante face à la publication de données économiques atones, ce qui a déclenché un rallye des taux des obligations du Trésor et des spreads de crédit. La valorisation de marché semble désormais dans la moyenne (0,97 fois la médiane) dans une perspective historique, les spreads ayant gommé leurs pertes subies au quatrième trimestre de l'an dernier. À l'aide de nos compétences en recherche « bottom-up », nous continuons d'identifier des opportunités parmi les obligations d'entreprises non financières. S'il est toujours difficile de prévoir quand surviendra la prochaine récession économique, il est vrai que les bénéfices des entreprises subissent des pressions. Le marché américain du crédit pourrait être vulnérable après une longue période de hausse de l'endettement des entreprises. Nous sommes rassurés par le fait que les entreprises européennes aient adopté des stratégies assez prudentes au cours de ces dernières années. Leurs bilans sont solides, alors que les entreprises américaines ont continué de mener des programmes de rachat d'actions et de réaliser des acquisitions.

Peter Kwaak
Peter Kwaak

Peter Kwaak

M. Kwaak est Gérant de portefeuille senior et membre de l'équipe Credit. Avant d'entrer chez Robeco en 2005, M. Kwaak a travaillé pendant trois ans chez Aegon Asset Management en qualité de Gérant de portefeuille Credits et High Yield et a exercé les fonctions de Gérant de portefeuille chez NIB Capital durant deux ans. Peter Kwaak a entamé sa carrière dans le secteur des placements en 1998. Il est "CFA charterholder" et possède une maîtrise en économie financière de l'Université Erasmus de Rotterdam. M. Kwaak est inscrit auprès du Dutch Securities Institute.

Équipe

La gestion du fonds Robeco Investment Grade Corporate Bonds est assurée au sein de l'équipe Crédit de Robeco, qui est composée de neuf gérants de portefeuille et de vingt-trois analystes du crédit. Les gérants de portefeuille assurent la construction et la gestion des portefeuilles de crédits, tandis que les analystes sont chargés des recherches fondamentales de l'équipe. Nos analystes disposent d'une longue expérience dans leurs secteurs respectifs qu'ils couvrent de manière globale. Chaque analyste couvre à la fois l'Investment Grade et le High Yield, ce qui leur donne un avantage au niveau des informations et les fait bénéficier d'inefficiences habituellement présentes entre ces deux segments de marché. En outre, l'équipe Crédit est soutenue par des analystes quantitatifs spécialisés et des traders obligataires. Les membres de l'équipe Crédit disposent en moyenne d'une expérience de dix-sept ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont huit auprès de Robeco.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0427063705
BloombergROBCBDE LX
Valoren10160932
WKNA0RNKA
Pays de commercialisation
Date de première cotation1242000000000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

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