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Robeco Asian Stars Equities F EUR

Indice: MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, EUR)
ISIN: LU0940005217
  • Se concentre sur les sociétés asiatiques les plus attractives
  • Portefeuille concentré et à forte conviction comprenant environ 30 à 40 titres
  • Processus d'investissement bottom-up et axé sur la valorisation
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco Asian Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de sociétés attractives en Asie. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds privilégie les pays en voie de développement à forte croissance. Le fonds est axé sur la sélection de titres et a un portefeuille concentré.

Évolution du cours

Aucune donnée de performance n’est disponible

Évolution du cours

Robeco Asian Stars Equities F EUR

Performance

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Fonds Index
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,49%. Le portefeuille a surperformé son indice grâce à la sélection de titres, particulièrement efficace en Chine, au Vietnam et à Singapour. Du point de vue sectoriel, les services de communication, l'industrie et les TI ont porté la performance. Côté positif, les services informatiques et l'opérateur de télécoms FPT ont rebondi au Vietnam, grâce à de beaux résultats. Le conglomérat singapourien Jardine Cycle & Carriage s'est bien comporté grâce à son exposition à l'Indonésie et à sa valorisation attractive. L'absence de position sur Tencent a également payé. Le producteur chinois d'énergie éolienne Longyuan Power a profité de bons résultats, sur fond de prix pétroliers élevés. Bank Mandiri a rebondi, les investisseurs s'intéressant de nouveau à l'Indonésie. En revanche, le géant chinois Tingyi (nouilles et boissons) a été frappé par un scandale mettant en cause la sécurité sanitaire de certains produits et relayé par les chaînes télévisées nationales. Le fabricant chinois d'équipements et consommables médicaux Shandong Weigao a publié de bons résultats mais le marché les a ignorés, un sentiment négatif s'étant propagé concernant les titres chinois de la santé. La marque chinoise d'électroménager Midea a reculé suite aux préoccupations suscitées par la hausse des prix des matières premières. En Inde, l'absence de position sur Reliance Industries nous a desservis, bien que les résultats de la société se soient une fois de plus révélés atones.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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Les actions asiatiques ont regagné le terrain perdu (+2,9 %), contre une progression de 1,9 % pour les actions mondiales. C'est la Chine qui s'est le moins bien comportée (-8,0 %), la résurgence du Covid ayant entraîné des confinements, notamment à Shanghaï et Shenzhen. La confiance déjà fragile des consommateurs s'est encore affaiblie, sur fond de problèmes logistiques et de production. L'objectif de croissance de la Chine pour 2022 a été fixé à 5,5 %, mais peu sont ceux qui pensent qu'il peut être atteint, les exportations et la consommation locale étant vouées à être faibles. Nous avons aussi assisté à d'énormes fluctuations de cours des actions chinoises cotées aux États-Unis. Dans l'ensemble, elles ont chuté de 25 % en raison de la menace de retrait de la cote avant de rebondir après un rapprochement entre les régulateurs chinois et américains. La faiblesse du secteur des technologies et ses sorties de capitaux ont pénalisé Taïwan (-2,4 %). Le marché indien a bien accueilli (+3,6 %) les résultats des élections régionales en faveur du BJP au pouvoir, un gage de continuité politique. L'Indonésie a elle aussi bien performé (+2,1 %) grâce à un afflux de capitaux.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Politique de change

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires.

Politique de dividende

Le fonds ne distribue pas de dividendes

Politique d'intégration ESG

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Politique d'investissement

Robeco Asian Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans les actions des sociétés les plus attractives en Asie. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, le vote par procuration et l'engagement. Le fonds privilégie les pays en voie de développement à forte croissance. Le fonds est axé sur la sélection de titres et a un portefeuille concentré. La majorité des titres ainsi sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (ratio VaR) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

Contrôle du risque

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.

Profil de durabilité

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Exclusions

Intégration ESG

Vote & Engagement

Durabilité

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Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Prévisions du gérant

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Les marchés asiatiques devraient revenir en faveur dès que la Chine se stabilisera. L'Asie n'est plus aussi sensible aux relèvements des taux américains qu'elle ne l'a été car ses équilibres fondamentaux sont bien plus sains. Les multiples asiatiques offrent pas mal de soutien – surtout dans notre portefeuille – et la croissance des résultats paraît saine sachant que nombre d'économies régionales sont encore en phase de réouverture après la pandémie. En Asie, la politique monétaire n'a pas besoin d'être autant durcie qu'en Occident tandis que l'inflation est globalement stable. En fait, la Chine pourrait assouplir certaines de ses politiques pour soutenir la croissance. Les pays de l'ANASE affichent des valorisations attractives, tandis que les économies rouvrent et que l'activité reprend. Les valorisations élevées en Inde suggèrent la reprise effective des dépenses d'investissement des entreprises, mais cela reste à démontrer dans les faits. Il est clair que l'Indonésie est mieux positionnée face à des prix plus élevés des matières premières. Le consensus table sur une croissance bénéficiaire de l'Asie de 5,5 % en 2022, soit un ralentissement par rapport aux 26 % en 2021. Les révisions stagnent. Les valorisations restent faibles en Asie et moins onéreuses de 30 % par rapport aux marchés mondiaux. Le portefeuille (43 titres) offre une excellente valeur à 9,3x les bénéfices prévisionnels, 5,5x les flux de trésorerie, 1,1x la valeur comptable, un rendement des fonds propres de 14,2 % et un rendement du dividende de 3,8 %.

Arnout van Rijn
Arnout van Rijn

Arnout van Rijn

Arnout van Rijn est CIO Asie-Pacifique, co-responsable de l'équipe Asie-Pacifique et gérant principal de portefeuille de Robeco Asia-Pacific Equities. De 2003 à 2007, il a été le gérant principal de portefeuille de Rolinco, l'un des produits actions phares de Robeco. Avant cela, il a occupé différents postes au sein du département Actions de Robeco, couvrant les marchés européens, asiatiques et américains. Depuis son lancement en 1994 jusqu'en 2000, il a été le gérant de portefeuille du fonds Emerging Markets Equities de Robeco. De 2000 à 2002, Arnout a travaillé à Hong Kong en tant que responsable du Fund Desk chez Rabo Investment Management. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1990. Arnout est titulaire d'un Master en économie commerciale de l'Université Erasme de Rotterdam.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU0940005217
BloombergROBASFE LX
Valoren21528177
WKN
Pays de commercialisation
Date de première cotation1378166400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

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