francefr
Les leçons tirées de 3 années d'investissement dans les crédits ODD

Les leçons tirées de 3 années d'investissement dans les crédits ODD

28-07-2021 | Vision
Il est possible de viser la performance et le bien-être, comme en témoignent les stratégies Robeco SDG Credit qui disposent désormais d'un track-record de 3 ans.
  • Jan Anton van Zanten
    Jan Anton
    van Zanten
    SDG Strategist
  • Erik  Keller
    Erik
    Keller
    Client Portfolio Manager Global Credits

Points clés

  • Le rôle des investisseurs est essentiel dans l'atteinte des ODD
  • Les stratégies SDG Credit de Robeco disposent désormais d'un track-record de 3 ans  
  • Nous continuons de faire preuve d'innovation dans notre cadre d'investissement ODD

Les progrès d'ensemble pour atteindre les 17 Objectifs de développement durable (ODD) ont été contrastés et de nombreuses leçons ont été tirées depuis leur adoption par les État-membres des Nations Unies en 2015. 

Une leçon clé est que le rôle des investisseurs est essentiel pour atteindre ces objectifs1. Afin de veiller à réaliser des progrès, il convient d'allouer des capitaux aux entreprises qui contribuent à cette liste d'objectifs et d'éviter de financer celles dont les pratiques ou produits n'y contribuent pas.

Nous avons également observé que le caractère universel et la pertinence des ODD et leur présentation détaillée des problèmes de développement durable les plus pressants de la planète sous la forme d'une série concrète d'objectifs et de sous-objectifs en font une feuille de route utile pour l'investissement durable. Les ODD permettent aux investisseurs de montrer de manière claire comment ils allouent les capitaux de leurs clients aux entreprises qui apportent des solutions aux défis de la durabilité.

Robeco a été l'un des premiers gérants d'actifs à développer un cadre d'investissement structuré axé sur les ODD. En offrant un profil de durabilité solide et mesurable, associé à un track-record de 3 ans, les stratégies SDG Credit ont suscité un grand intérêt depuis leur lancement en mai 2018.

Découvrez les dernières perspectives
Découvrez les dernières perspectives
Inscrivez-vous

Des leçons utiles pour les investisseurs crédit

Qu'ont appris les investisseurs depuis le lancement des ODD ?

1ère leçon : Des progrès ont été réalisés, mais ils sont loin d'être suffisants

Les ODD ont encouragé certains progrès. Citons par exemple le nombre croissant de femmes élues aux parlements, la part supérieure de la consommation d'énergie obtenue à partir d'énergies renouvelables et la surface supérieure des océans de la planète qui est désormais protégée juridiquement. 

Or dans le même temps, les défis sont malheureusement alarmants. Des rapports sur la première phase de l'agenda 2030 du développement durable (de 2015 à 2020) montrent sans équivoque que les progrès vers l'atteinte des ODD ont été lents dans toutes les régions du monde. Sans parler de la pandémie de Covid-19, qui constitue un défi sanitaire sans précédent et dont les répercussions économiques sont dramatiques. 

2ème leçon : Le Covid-19 a mis au jour la pertinence et l'importance des ODD

Le Covid-19 s'est avéré un excellent « stress test » pour l'approche ODD. Selon nous, il met au jour la pertinence et l'importance de l'agenda 2030 du développement durable : cet agenda partagé présente la meilleure approche possible de la gestion du Covid-19 dans l'objectif de veiller à ce que maintenant et à l'avenir nous encouragions le bien-être de l'humanité tout en préservant la durabilité environnementale et économique.

Par ailleurs, l’atteinte des objectifs ODD donnera naissance à un monde plus stable dans lequel la probabilité de futures crises sera inférieure et la capacité des sociétés à gérer les risques sera meilleure.

3ème leçon : Les ODD sont bons pour l'économie

Les 17 ODD offrent une occasion d'investir dans l'avenir durable des êtres humains et de la planète. Les opportunités englobent un large éventail de domaines, tels que les infrastructures, le logement, l'alimentation et la médecine, et les énergies renouvelables, fournir des financements et des polices d'assurance à ceux qui en ont besoin, et trouver des solutions pour réduire les déchets. D'après une estimation 2, les ODD représentent des opportunités de marché d'un montant exceptionnel de 12 000 milliards de dollars par an. Ils permettent également d'identifier et d'atténuer les risques. À titre d'exemple, les entreprises et les investisseurs qui ne reconnaissent pas les conséquences de la transition vers une économie bas carbone sont exposés au risque qu'une entreprise ne soit plus viable en raison de l'évolution de la demande des consommateurs ou de la réglementation.

4ème leçon : les ODD ont besoin des investisseurs

Au sein de Robeco, nous sommes convaincus que les investisseurs font la différence, notamment en allouant des capitaux à des entreprises qui contribuent à atteindre ces objectifs. Cela peut passer par la souscription d'obligations des entreprises qui contribuent à la réalisation d'un ou plusieurs ODD et par le non financement des entreprises qui ne sont pas alignées avec ces objectifs. C'est précisément ce que les stratégies SDG Credit permettent aux investisseurs. Une deuxième possibilité de faire la différence pour les investisseurs est par le biais de l' actionnariat actif. En tant qu'actionnaires actifs, nous pouvons utiliser le vote et l'engagement pour encourager le changement.

5ème leçon : Il est temps de passer de la contribution à l'impact

Investir consiste à placer de l'argent dans une entreprise. L'investissement durable nécessite une évaluation de l'impact du capital investi. Si nous quantifions la valeur de nos investissements afin de déterminer leur impact sur les ODD, nous allons également au-delà en déterminant si nos investissements améliorent la qualité de vie et encouragent la durabilité environnementale. Nous avons par exemple découvert que l'empreinte carbone de chaque 100 millions d'euros investis dans la stratégie Robeco Global SDG Credit est nettement inférieure à celle d'un investissement de taille similaire dans l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Bond. En fait, nous avons estimé que cette différence était équivalente aux émissions annuelles de CO2 produites par 1 513 voitures.

Cadre propriétaire sur les ODD et gamme SDG Credits de Robeco

Afin d'intégrer les ODD dans nos stratégies d'investissement, nous devons savoir quel est l'impact des entreprises sur ces objectifs. Le cadre ODD de Robeco offre une approche objective, cohérente et reproductible pour évaluer les contributions positives et négatives aux ODD au sein d'un portefeuille d'investissement.

Robeco propose actuellement trois solutions appliquant ce cadre d'investissement ODD : RobecoSAM Euro SDG Credits3, RobecoSAM Global SDG Credits et RobecoSAM SDG Credits Income4. Seules les obligations avec un score ODD de 0 (neutre) ou plus sont éligibles aux portefeuilles ; les stratégies n'investissent pas dans des entreprises qui nuisent à ces objectifs. Ces stratégies sont conçues pour contribuer clairement aux ODD tout en visant à surperformer un indice classique d'obligations d'entreprise (Euro SDG Credits et Global SDG Credits) ou à optimiser le rendement et le revenu (SDG Credits Income).

Les futurs travaux de Robeco dans le cadre des ODD

Robeco continue de développer cette approche de l'investissement basé sur les ODD afin de garantir des résultats financiers et un impact. Maintenant que ses stratégies SDG Credit disposent d'un solide track-record, la prochaine étape consiste à intégrer les ODD aux stratégies investies dans la dette souveraine pour le compte des portefeuilles obligataires macro. Nous développons tout particulièrement un cadre qui utilise plus de 90 indicateurs afin d'identifier les pays qui représentent les meilleures cibles d'investissement sur la base de leurs progrès en matière d'ODD. 

En outre, le travail d'engagement de Robeco s'étend des entreprises aux États. Conjointement avec d'autres investisseurs, Robeco mène par exemple des discussions avec les gouvernements du Brésil et de l'Indonésie dans un effort visant à y stopper la déforestation. Dans la mesure où il s'agit d'une approche innovante de l'investissement durable, nous avons étudié la manière dont les investisseurs en dette souveraine pourraient engager le dialogue avec les gouvernements sur les ODD. 

1Le présent article est un extrait d'un document plus détaillé intitulé « Les leçons tirées de 3 années d'investissement dans les crédits ODD » daté de juin 2021.
2« Valuing the SDG prize », janvier 2017 ; Business and Sustainable Development Commission
3La stratégie a commencé à utiliser le cadre ODD en janvier 2019. Nommée précédemment Robeco Euro Sustainable Credits, elle a été rebaptisée en juin 2019.
4La stratégie a commencé à utiliser le cadre ODD en janvier 2019. Nommée précédemment Robeco Credits Income, elle a été rebaptisée en juin 2019.

Les sujets en rapport avec cet article sont :
Logo

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas