francefr
The active world of passive investing

The active world of passive investing

11-09-2019 | From the field

Thought exchange-traded funds (ETFs) were passive? Think again! This paper1 investigates ETFs and their impact on the overall activeness of the market.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

The authors argue that many ETFs are active investments in both form and function. For instance, the median active share of ETFs is found to be 93.1%, and their median tracking error amounts to a whopping 8.8% per annum, measured against the passive market portfolio.

Moreover, more active ETFs are gaining market share at the expense of less active ETFs. On balance, the authors find that the rise of ETFs has not led to the market overall becoming considerably more passive, nor that informational efficiency of the market has been negatively affected. 

1 Easley, Michayluk, O’Hara & Putnins, “The Active World of Passive Investing”, working paper, 2018.

Découvrez les dernières perspectives
Découvrez les dernières perspectives
Inscrivez-vous
From the field
From the field

Nos analystes publient de nombreuses études basées sur leurs propres recherches empiriques ; ils suivent aussi de près les recherches quantitatives réalisées par leurs collègues. Le responsable du département Quant Equities Research David Blitz se penche sur des études indépendantes réputées.

Lisez tous les articles
Les sujets en rapport avec cet article sont :

Information importante

L’information publiée dans les pages de ce site internet est plus particulièrement destinée aux investisseurs professionnels.

Certains fonds mentionnés dans le site peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation en France par l’Autorité des Marchés Financiers. Les informations ou opinions exprimées dans les pages de ce site internet ne représentent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation à l’achat ou à la vente de titres ou produits financiers. Elles n’ont pas pour objectif d’inciter à des transactions ou de fournir des conseils ou service en investissement. Avant tout investissement dans un produit Robeco, il est nécessaire d’avoir lu au préalable les documents légaux tels que le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), le prospectus complet, les rapports annuels et semi-annuels, qui sont disponibles sur ce site internet ou qui peuvent être obtenus gratuitement, sur simple demande auprès de Robeco France.

Nous vous remercions de confirmer que vous êtes un investisseur professionnel et que vous avez lu, compris et accepté les conditions d’utilisation de ce site internet.

Je n’accepte pas