Robeco Transition Emerging Credits FH EUR

Trouver de l'alpha dans les opportunités qui favorisent la transition durable des marchés émergents

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Obligations
ISIN
LU1082323582
Bloomberg
RECFHEU LX

Type de fonds

Obligations

ISIN

LU1082323582

Bloomberg

RECFHEU LX

Indice

JPM CEMBI Broad Diversified (hedged into EUR)

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 8

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-10 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Investissement contrariant et sans contrainte dans des entités cheffes de file ou facilitatrices de la transition vers la durabilité dans les marchés émergents
Tirer parti de la recherche propriétaire de Robeco en matière de durabilité et de sa propriété intellectuelle, ainsi que de son solide track-record dans l'obligataire émergent
Permet aux investisseurs d'exploiter le potentiel de croissance de la transition, sur le plan financier comme sur le plan de la durabilité

À propos de ce fonds

Robeco Transition Emerging Credits est un sous-fonds à gestion active qui investit dans des obligations (pouvant inclure des obligations convertibles contingentes « CoCo »), des titres adossés à des actifs et des titres obligataires similaires émis par des entités constituées ou exerçant une part prépondérante de leurs activités économiques dans des pays émergents. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds peut investir dans des opportunités Value hors de l'univers de l'indice et comprend de ce fait de la dette tant en devises locales et que fortes. Le fonds vise à investir dans des actifs qui poursuivent un objectif durable ainsi que dans des actifs qui contribuent à la transition. Le thème de la transition englobe les activités qui contribuent de manière mesurable et crédible aux objectifs de l'Accord de Paris et/ou à un objectif environnemental et/ou social. Pour ce faire, il investit dans les entités qui apportent des solutions visant à atténuer le réchauffement climatique et les obligations destinées à financer la transformation de la durabilité ou à refinancer, partiellement ou en totalité, des projets nouveaux et/ou existants poursuivant un objectif environnemental et/ou social. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.

Faits marquants

Par 31-10-2025

Actif du fonds	231 012 552 EUR
Montant de la classe d'actions	30 393 571 EUR
Date de création de la classe d'actions	10-07-2014
Performances sur 1 an	5,23 %
Paiement de dividendes	No

Gérant

Thu Ha Chow
Frank Reynaerts
Christiaan Lever

Basée à Singapour, Thu Ha Chow est responsable de l'investissement obligataire Asie et gérante de portefeuille, spécialisée dans les crédits asiatiques. Avant de rejoindre Robeco en 2022, elle était gérante de portefeuille et stratégiste Asie chez Loomis Sayles & Co et responsable du crédit asiatique chez Aberdeen Asset Management, tous deux à Singapour. Précédemment, Thu Ha a travaillé pendant 15 ans à Londres où elle a occupé des postes de direction dans l'obligataire auprès de Deutsche Asset Management et Threadneedle Asset Management, et pendant 3 ans dans le domaine de la banque d'investissement chez Credit Suisse First Boston. Elle a débuté sa carrière en 1998 après avoir obtenu un Master en économie et philosophie de la London School of Economics. Frank Reynaerts est analyste crédit émergent et gérant de portefeuille de la stratégie Transition Asian Bonds. Frank a rejoint Robeco en 2011 en tant que gérant de portefeuille Emerging Debt. Auparavant, il a été gérant de portefeuille Investment Grade Credits chez Syntrus Achmea, gérant de portefeuille Emerging Debt chez Lombard Odier et gérant de portefeuille Fixed Income chez Fortis. Frank a débuté sa carrière en 1997 chez ALSK Bank en tant qu'analyste de risque. Il est titulaire d'un Master en sciences commerciales et financières de l'EHSAL Business School of Brussels et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Christiaan Lever est gérant de portefeuille High Yield et Emerging Credits au sein de l'équipe Crédit. Avant d'occuper ce poste en 2016, il était gestionnaire des risques financiers chez Robeco, se concentrant sur le risque de marché, le risque de contrepartie et le risque de liquidité au sein des marchés obligataires. Christiaan est actif dans le secteur de l'investissement depuis 2010. Il est titulaire d'un Master en Finance quantitative et Économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam.

Par période	Fonds	Indice de référence
1 mois	0,15 %	0,36 %
3 mois	1,82 %	2,21 %
Depuis le début de l'année	5,58 %	6,11 %
1 an	5,23 %	5,88 %
2 ans	8,50 %	9,33 %
3 ans	7,70 %	8,35 %
5 ans	0,99 %	1,28 %
10 ans	2,31 %	2,46 %
Depuis création 09-07-2014	2,16 %	2,25 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	0,64	1,27
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	0,33	0,41
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	1,13	0,03
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	-0,02	0,52
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	1,04	0,98
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	4,95	5,84
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	5,49	5,49
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-1,86	-4,57

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	0,82 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,60 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,16 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,08 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Fonds

Indice

Politiques

Par 31-10-2025

Évolution des marchés

Par 31-10-2025

Les marchés sont restés fermes en octobre, grâce à une nouvelle trêve commerciale d'un an entre les États-Unis et la Chine, à des données macroéconomiques solides et à des bénéfices qui ont soutenu les actifs à risque. Les menaces initiales de tarifs douaniers de D. Trump ont déclenché une aversion au risque, mais des réunions ultérieures avec le président Xi ont abouti à une nouvelle trêve et à des mesures réduites. Les États-Unis ont diminué leurs droits de douane effectifs sur la Chine de 42 % à 32 %, tandis que la Chine a suspendu ses mesures de contrôle des exportations de terres rares du 9 octobre. Les actions ont progressé (+2,3 % pour le S&P 500) et les actions japonaises ont rebondi après la nomination de Sanae Takaichi au poste de Premier ministre. Les taux se sont redressés en même temps que le risque. La Fed a abaissé ses taux de 25 pb, mais a fait preuve de prudence quant à la poursuite de l'assouplissement. Le taux du Trésor américain à 10 ans a clôturé à 4,08 %, son niveau le plus bas depuis plus d'un an. La part des obligations émergentes HY en difficulté a augmenté, à 4,6 % de la valeur nominale, sous l'impulsion de la chimie brésilienne. L'émission a fortement ralenti, avec un financement net de -17 Mds USD. Les spreads de crédit des entreprises des marchés émergents ont fait preuve de résilience, les spreads du HY s'étant resserrés de 14 pb et les spreads de l'IG étant restés globalement inchangés. En Argentine, le parti de Javier Milei a fait une percée lors des élections de mi-mandat, obtenant 40,7 % des voix, et le Trésor US a annoncé un échange de devises et une vente de dollars pour un montant de 20 Mds USD afin de soutenir les réserves de change de l'Argentine.

Attribution de performance

Par 31-10-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,15%. La contribution du beta de ce mois-ci a été neutre. La sélection des émetteurs a pesé sur la performance. Les positions surpondérées sur les émetteurs tels que Raízen, Orbia et CSN ont nui à la performance, tandis que les positions sur WE Soda, Adani Green et Republic of Colombia ont été payantes.

Prévisions du gérant

Thu Ha Chow
Frank Reynaerts
Christiaan Lever

Les entreprises des marchés émergents entrent dans la dernière ligne droite de 2025 avec des fondamentaux solides mais une dispersion croissante. Si l'effet de levier et la liquidité restent sains, l'augmentation des dettes en souffrance, bien que partant de niveaux faibles, signale des risques idiosyncrasiques croissants. Il est essentiel d'être sélectif. En ce qui concerne l'avenir, les facteurs techniques restent favorables. Le financement net a été négatif au cours des dix premiers mois de 2025, et les émissions nettes devraient rester faibles, en particulier en USD. Les émissions non libellées en USD et liées aux critères ESG continuent de gagner du terrain, offrant une diversification et attirant des flux dédiés. Le marché IG asiatique reste bien orienté, tandis que les spreads du HY pourraient subir des pressions liées aux besoins de refinancement et à l'incertitude politique en Chine. Les valorisations sont tendues, ce qui limite la compression des spreads, mais la forte demande et la faiblesse de l'offre devraient empêcher l'élargissement. Nous privilégions le crédit en EUR par rapport à celui en USD, maintenons la surpondération de la finance et préférons les tranches de notation BBB-BB aux segments moins bien notés. Sur le plan sectoriel, la banque ainsi que les métaux et mines offrent une vigueur relative, tandis que la chimie, l'immobilier et l'énergie méritent la prudence. Les principaux risques sont l'exécution budgétaire de la Chine, la trajectoire politique post-électorale de l'Argentine et les transitions politiques plus générales de l'Amérique latine à l'horizon 2026.

Robeco Transition Emerging Credits FH EUR

Trouver de l'alpha dans les opportunités qui favorisent la transition durable des marchés émergents

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

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Politiques

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

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