Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Rechercher une plus-value à long terme et une exposition diversifiée aux obligations d'entreprise High Yield via des indices d'instruments dérivés (CDS)

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Obligations
ISIN
LU1045433247
Bloomberg
RQHIHEU LX

Type de fonds

Obligations

ISIN

LU1045433247

Bloomberg

RQHIHEU LX

Indice

Bloomberg Global HY Corporate

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 6

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-10 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Exposition liquide aux obligations d'entreprise High Yield mondiales
Performance axée sur des modèles quantitatifs uniques
Une alternative à l'investissement passif, actif traditionnel ou à haut rendement direct

À propos de ce fonds

Robeco QI Dynamic High Yield est un fonds à gestion active qui vise à générer une plus-value à long terme et offre une exposition diversifiée au marché des obligations d'entreprise High Yield internationales en investissant principalement dans des indices d'instruments dérivés (CDS). Les positions sur ces instruments sont basées sur des modèles quantitatifs. La performance est axée sur un modèle en prenant des positions de beta et de duration actives pour réduire ou augmenter les expositions aux marchés High Yield et des taux dans des limites de risque prédéterminées.

Faits marquants

Par 31-10-2025

Actif du fonds	410 814 941 EUR
Montant de la classe d'actions	108 008 415 EUR
Date de création de la classe d'actions	28-03-2014
Performances sur 1 an	6,75 %
Paiement de dividendes	No

Gérant

Johan Duyvesteyn
Patrick Houweling
Lodewijk van der Linden

Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Obligations quantitatives. Ses domaines d'expertise sont notamment le market timing des obligations d'État, le market timing du bêta de crédit, la durabilité des pays et la dette émergente. Il est l'auteur d'articles publiés dans le Financial Analysts Journal, le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income. Il a débuté sa carrière dans le secteur en 1999 chez Robeco. Il est titulaire d'un PhD en finance, d'un Master en économétrie financière de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Patrick Houweling est responsable de l'équipe Obligations quantitatives et gérant de portefeuille principal des stratégies quantitatives crédit de Robeco. Il est l'auteur de plusieurs articles fondamentaux sur la duration x spread, l'investissement factoriel appliqué aux marchés du crédit, la liquidité des obligations d'entreprises et les « credit default swaps », publiés dans des journaux académiques, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article « Factor Investing in the Corporate Bond Market », qu'il a co-écrit, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Patrick est conférencier invité dans plusieurs universités. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était chercheur au département de gestion des risques de Rabobank International, où il a débuté sa carrière en 1998. Il est titulaire d'un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam. Lodewijk van der Linden est gérant de portefeuille Obligations quantitatives. Lodewijk a publié dans le Journal of Asset Management sur l'application des CDS dans la gestion de portefeuille et a écrit sur l'effet de volatilité. Il a rejoint Robeco en août 2018. Entre 2015 et 2018, il a travaillé chez Aegon Asset Management, où il était associé aux risques et chef d'équipe du reporting client. Il a débuté sa carrière en 2013, en qualité de consultant actuarial chez PwC. Il est titulaire d'un Master en sciences actuariales de l'Université d'Amsterdam et d'un Master en économétrie et sciences du management de l'Université Érasme de Rotterdam.

Par période	Fonds	Indice de référence
1 mois	-0,23 %	0,00 %
3 mois	2,15 %	1,37 %
Depuis le début de l'année	5,81 %	5,27 %
1 an	6,75 %	5,89 %
2 ans	11,76 %	10,08 %
3 ans	10,75 %	8,47 %
5 ans	5,27 %	3,31 %
10 ans	4,19 %	3,65 %
Depuis création 27-03-2014	4,55 %	3,16 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	3,09	3,51
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	0,93	0,72
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	1,24	0,54
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	0,31	2,42
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	1,46	1,06
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	6,76	7,78
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	5,62	6,74
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-1,61	-4,00

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	0,54 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,40 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,12 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,11 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Politiques

Par 31-10-2025

Évolution des marchés

Par 31-10-2025

Le spread des obligations High Yield mondiales s'est élargi de 13 pb. Le European iTraxx CrossOver a progressé de 3 pb et le US CDX High Yield de 7 pb. L'Europe a surperformé les USA. L'indice mondial des CDS a affiché 0,06 % et les obligations d'État sous-jacentes ont contribué à hauteur de 0,24 %. Par conséquent, la performance cumulée de l'investissement dans les indices CDS et obligations d'État a été de 0,30 % ce mois-ci, surperformant les 0,00 % de l'indice des obligations cash High Yield. Les marchés mondiaux du crédit ont enregistré des performances négatives, mais les actions américaines et européennes ont poursuivi leur rally, tirées par de solides bénéfices et l'espoir d'une politique monétaire plus souple. Les marchés des obligations d'État se sont aussi bien comportés, les taux américains et allemands ayant reculé. La Fed a abaissé ses taux d'intérêt de 0,25 % (sa 2e baisse consécutive), tandis que la BCE a laissé ses taux inchangés. Les marchés ont d'abord salué la décision accommodante de la Fed, mais le ton prudent a ensuite effacé une partie des gains. La fermeture prolongée du gouvernement américain a pesé sur le sentiment, mais n'a pas fait dérailler les marchés. En fin de mois, les USA et la Chine se sont mis d'accord pour réduire certains droits de douane, ce qui a stimulé l'appétit pour le risque, tandis qu'en Europe, l'agitation politique en France a entraîné un abaissement de la note de crédit par S&P.

Attribution de performance

Par 31-10-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,23%. Le fonds a sous-performé l'indice du marché des obligations cash à High Yield de -0,18 % brut de frais. La surpondération du beta de crédit et les sous-pondérations de la duration ont été préjudiciables ; l'allocation régionale a été payante. L'investissement cumulé dans les indices CDS et obligations d'État a surperformé les obligations cash HY. À long terme, nous ne nous attendons pas à des différences structurelles de performance entre les indices CDS et les obligations d'État par rapport aux obligations d'entreprise.

Prévisions du gérant

Johan Duyvesteyn
Patrick Houweling
Lodewijk van der Linden

Nos positions sont entièrement motivées par les résultats de nos modèles propriétaires. En fin de mois, le fonds avait un beta de crédit neutre. L'allocation régionale a été surpondérée en Europe et sous-pondérée aux USA. Le fonds avait des positions de duration neutres sur les USA et l'Allemagne.

Robeco QI Dynamic High Yield IH EUR

Rechercher une plus-value à long terme et une exposition diversifiée aux obligations d'entreprise High Yield via des indices d'instruments dérivés (CDS)

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

Allocation des fonds

Politiques

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

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