Perspectives actions : une configuration favorable

Les marchés financiers ont connu une année 2025 incroyable, au sens propre du terme. Malgré tous les affrontements politiques, les troubles géopolitiques et les tensions commerciales, les actions ont encore enregistré de solides performances, tirées par la révolution de l'IA et la performance relative des marchés hors États-Unis. Nous avons été confronté à de nombreuses inquiétudes, avec des récits alarmistes quant à la vigueur sous-jacente de l'économie américaine et mondiale, l'impact des droits de douane sur l'inflation et les chaînes d'approvisionnement, et la longévité potentielle du cycle d'investissement dans l'IA. Néanmoins, les investisseurs qui ont gardé une vision à long terme et qui se sont montrés optimistes face aux gros titres ont largement été récompensés et les marchés émergents ont affiché des performances exceptionnellement élevées.

Entre-temps, 2026 démarre sur les chapeaux de roues. À quoi pouvons-nous nous attendre ? Un scénario favorable est le plus convaincant. Le cycle d'investissement dans l'IA aux États-Unis, les dépenses de défense et d'infrastructures en Europe et la poursuite du rattrapage des marchés émergents sont autant de thèmes qui n'en sont qu'à leurs débuts. Les prix de l'énergie sont bas, le choc tarifaire a été quelque peu absorbé et les liquidités sont encore abondantes. Les conditions monétaires devraient s'assouplir au niveau mondial, sous l'impulsion de la Fed et de la PBoC. À l'approche des élections américaines de mi-mandat, il y a peu de chances que la politique monétaire ou budgétaire se resserre. Il s'agit là d'excellentes conditions pour renforcer les actions, même si les nouvelles réalités géopolitiques créent de la volatilité et de l'angoisse. En outre, la dispersion des performances entre les classes d'actifs, les secteurs et les entreprises signifie qu'il est désormais crucial d'affiner l'allocation d'actifs et d'adopter une approche active.

Dans cette édition des perspectives trimestrielles Actions fondamentales, nous abordons tous ces thèmes avec un article sur l'IA, un sujet qui a été au cœur de notre récente conférence Equity Day, et les réflexions de Jack Neele, gérant de portefeuille, sur les secteurs moins médiatisés qui bénéficient des investissements dans l'IA. Nous interviewons Jie Lu sur les perspectives de la Chine en 2026 et un article explique les changements apportés à notre stratégie Robeco European Stars Equities qui élargiront l'univers d'investissement. Nous examinons également de près le Japon après les soubresauts du marché obligataire au quatrième trimestre et nos experts de l'investissement durable vous donne leur avis sur la récente COP30 qui s'est tenue au Brésil.

Bonne lecture et meilleurs vœux pour une nouvelle année d'investissement fantastique !