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Soluciones flexibles de IS: dos casos de clientes reales

Soluciones flexibles de IS: dos casos de clientes reales

03-12-2018 | Visión

La inversión sostenible significa distintas cosas para distintas personas, no existe un enfoque único que sirva para todos.

  • Masja Zandbergen - Albers
    Masja
    Zandbergen - Albers
    Head of sustainability integration
  • Guido Moret
    Guido
    Moret
    Head of Sustainability Integration Credits

Lectura rápida

  • En sostenibilidad no existe un enfoque único que sirva para todos los inversores
  • El fondo de pensiones francés FRR buscaba una cartera con gran sostenibilidad
  • El banco belga BNP Paribas Fortis creó un negocio de IS de 10.000 M EUR  de activos bajo gestión

Por este motivo, Robeco adopta un enfoque flexible y modular que nos permite desarrollar soluciones de sostenibilidad altamente personalizadas, capaces de satisfacer las necesidades de cualquier cliente institucional. Veamos cómo se logra esto a través de dos casos de clientes reales.

FRR: reducir a la mitad la huella de carbono

En 2015, el fondo de pensiones francés Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) quiso asegurarse de que su cartera pasiva cumpliera los niveles de sostenibilidad más elevados posibles. Concretamente, buscaba reducir su huella de carbono en un 50%, y mejorar el perfil ASG de sus inversiones, centrándose sobre todo en la vertiente ambiental.

Nos dimos cuenta de que muchos de los elementos que buscaba el FRR formaban ya parte de la estrategia Robeco QI Global Sustainable Equities que veníamos desarrollando, en cuyo modelo de inversión se integran las puntuaciones Smart ESG de nuestra afiliada RobecoSAM. ¿Pero cómo podíamos conjugar las exigencias ambientales de FRR dentro de la solución que habíamos desarrollado, maximizando a la vez su rentabilidad?

Pudimos hacerlo empleando la Herramienta de Seguimiento del Impacto Ambiental (Environmental Impact Monitoring Tool) creada por RobecoSAM para medir la huella ambiental de las carteras a partir de cuatro criterios fundamentales: emisiones de gases de efecto invernadero, consumo de agua y energía y generación de residuos. La solución que confeccionamos incorpora sistemáticamente la Puntuación de Dimensión Ambiental que calcula esta herramienta. Se trata de un parámetro de proyección a futuro que complementa la calificación ambiental actual de una empresa, permitiéndonos valorar lo preparada que se encuentra para afrontar los futuros retos y oportunidades ambientales.

Evaluación de la Sostenibilidad Corporativa

Asimismo, utilizamos ampliamente la inmensa base de datos que RobecoSAM ha ido amasando a partir de las Evaluaciones de la Sostenibilidad Corporativa que lleva a cabo cada año, para asegurar así que la cartera mantenga los niveles ASG más elevados posibles. Gracias a todo ello, la cartera de FRR evitó a las empresas que más perjudicaban al medio ambiente, aplicó al algoritmo de construcción de la cartera una restricción de reducción de emisiones de carbono del 50%, y comenzó a invertir únicamente en las empresas mejor preparadas para lidiar con los retos ambientales del futuro.

Pero la solución que preparamos no trataba sólo de sostenibilidad. La responsabilidad principal de un fondo de pensiones es cumplir sus obligaciones fiduciarias para con sus inversores, y quedaba clara la disposición del FRR a plantearse soluciones que no fueran puramente pasivas, para potenciar su rentabilidad. Esto nos permitió proponer una estrategia de indexación mejorada, diseñada no sólo para capturar la rentabilidad del mercado con un sólido perfil de sostenibilidad, sino también para sacar partido de las primas de factores bien retribuidas.

IS desde cero: BNP Paribas Fortis

El segundo caso práctico es el de la entidad financiera belga BNP Paribas Fortis. En 2011, el banco estaba saliendo de la crisis financiera y buscando nuevas formas de procurarse una ventaja competitiva. Para ello, decidió apostar por la inversión sostenible e hizo de Robeco su socio estratégico para ello.


De no tener prácticamente activos asignados a estrategias sostenibles en 2012, en sólo seis años BNP Paribas Fortis ha elevado su volumen de activos bajo gestión en estrategias de inversión sostenible hasta cerca de los 10.000 millones de EUR en 2017, y actualmente está considerada una de las entidades líderes en sostenibilidad del mercado belga. 


El banco ha marcado estos grandes hitos gracias a una serie de factores. Primero y principal, existe un firme compromiso con la sostenibilidad a lo largo de toda su organización, desde la alta dirección hasta los últimos niveles. La firma ha apostado por la sostenibilidad en tal medida que sus gestores ofrecen proactivamente más soluciones sostenibles que tradicionales. Esto ha sido decisivo para el impresionante crecimiento que han experimentado los activos bajo gestión de IS de la entidad.

La sostenibilità come opzione di default

Esto implica que el banco ha hecho de sus soluciones sostenibles la opción por defecto para sus inversores: Los clientes de BNP Paribas Fortis deben manifestar expresamente su voluntad de no invertir en productos sostenibles. En esta empresa, la inversión en productos sostenibles resulta "casi indispensable" para sus clientes en lo que respecta a las ventajas que ofrece.

Robeco apoya a BNP Paribas Fortis desde el principio, lo que ha generado una relación muy estrecha entre ambas. El banco utiliza estrategias de todo el abanico de Robeco dentro de sus fondos de fondos. Además de asignar recursos a las soluciones más especializadas en sostenibilidad que ofrece sobre todo RobecoSAM, invierte también en los productos con integración ASG que gestiona Robeco. 

Por ejemplo, invierte en algunas de las estrategias temáticas de RobecoSAM para sus fondos de fondos, pero también asigna activos a varios de nuestros productos sostenibles principales, tanto de renta variable como de renta fija. Para la entidad, cualquier inversión potencial debe presentar, como requisito imprescindible, una vertiente ASG sólida, y es para nosotros un gran placer haber estado junto a BNP Paribas Fortis en cada paso de esta travesía hacia la sostenibilidad.

Extracto de un capítulo de nuestro Big Book of SI.

Solicite el manual completo.