RobecoSAM Global SDG Credits IEH GBP

Agosto fue un mes de mucha calma o incluso aburrido para los mercados de bonos corporativos. Aunque hubo cierta volatilidad intramensual en los mercados de renta variable, los diferenciales del crédito apenas cambiaron. Aumentó la inquietud por las perspectivas de crecimiento económico, pues la variante Delta siguió expandiéndose. En los mercados de materias primas vimos debilidad en el crudo, aunque presenciamos cierta recuperación en la segunda mitad de agosto. El aumento de infecciones por Covid causó que las transacciones basadas en la reapertura registraran una rentabilidad inferior, pues los inversores mostraron preocupación por la senda de recuperación en sectores como aerolíneas y el ocio. El presidente de la Fed, Powell, confirmó en su discurso emitido en Jackson Hole que la entidad pretende implementar el tapering en las compras de bonos durante el 4T, a menos que el mercado laboral comience a debilitarse de nuevo. Los bancos centrales de Europa y EE.UU. no tienen ninguna prisa por incrementar los tipos de interés, pero el viento a favor de las compras de bonos amainará pronto.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

En principio el fondo distribuirá dividendos.

La estrategia del RobecoSAM Global SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

RobecoSAM Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de empresas en mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo aspira a promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas estén alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. El fondo invierte al menos dos tercios de sus activos totales en bonos no públicos (incluidos bonos convertibles contingentes o «CoCo») y valores de renta fija del sector privado similares, así como en títulos respaldados por activos de todo el mundo. El fondo no invierte en activos con una calificación inferior a «B-» otorgada, como mínimo, por una de las agencias de calificación reputadas. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y un marco de ODS desarrollado internamente con el propósito de trazar y medir las contribuciones a los ODS, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.