Asunto | Fondo | Índice |
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1 mes | ||
3 meses | ||
YTD | ||
1 año | ||
2 años | ||
3 años | ||
5 años | ||
10 años | ||
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Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -1,26%. El fondo registró un rendimiento total negativo, debido a los tipos subyacentes. El fondo ha obtenido resultados superiores al índice. El rendimiento excedente de nuestro índice de referencia, Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (cubierto en EUR), frente a los títulos de deuda emitidos por el Estado, fue del 0,15%. La beta del fondo fue ligeramente inferior a 1 durante el mes, lo cual restó ligeramente a la rentabilidad. La selección de emisores contribuyó positivamente al rendimiento. Así, los sectores de comunicaciones e industria básica generaron rentabilidad, sobre todo Fortescue y Charter. Además, otros sectores, como la banca, también impulsaron la rentabilidad mensual.
Asunto | 3 años | 5 años | |
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Error de seguimiento ex-post (%) |
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Ratio de información | |||
Ratio de Sharpe | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Desviación estándar |
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Máx. ganancia mensual (%) |
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Máx. pérdida mensual (%) |
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Asunto | 3 años | 5 años | |
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Meses de resultados superiores | |||
Ratio de acierto (%) | |||
Meses de mercado alcista | |||
Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
% de éxito en periodos alcistas | |||
Meses de mercado bajista | |||
Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
% de éxito en periodos bajistas |
Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
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Calificación | |||
Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
Vencimiento (años) | |||
Peor rentabilidad (%) | |||
Green Bonds (%) |
Fecha | Cantidad |
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El mes pasado, el índice Global Aggregate Corporate Bond registró un rendimiento del -1,14% (cubierto en EUR). Los diferenciales de crédito y los tipos de interés exhibieron cierta disparidad. La rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años avanzó desde el 1,40% al 1,74%. Y la rentabilidad del bono alemán a 10 años se estrechó 3 pb, hasta el -0,29%. El diferencial del crédito para el índice Global Aggregate Corporate Bond se amplió en 2 pb, al 0,95%. El rendimiento de los diferenciales en los mercados de bonos corporativos fue casi nulo en marzo y el clima en los mercados de renta variable se mantuvo positivo. Al mismo tiempo, observamos cada vez mayor frecuencia de eventos idiosincráticos de ciclo tardío. El último ha sido la disolución de Archegos, un gran fondo de cobertura bajo la apariencia de un family office. Este cierre causó grandes caídas de precios en varios valores de crecimiento populares y algunas pérdidas significativas en los bancos que proporcionaban el apalancamiento. La mayor víctima fue Credit Suisse, un banco que ya se había visto afectado por la caída de Greensill Capital. Los diferenciales de los bonos de Credit Suisse se ampliaron, pero apenas afectó al mercado de crédito en general, con diferenciales casi planos en el mes. Las rentabilidades de la deuda pública siguieron aumentando en EE.UU. y se mantuvieron estables en Europa.
Nombre | Sector | Media |
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Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Ejercicio de derechos de voto | ||||
Implicación | ||||
Integración ASG | ||||
Exclusión |
Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Cribado | ||||
Integración | ||||
Tema de sostenibilidad |
Se cubren los riesgos cambiarios.
Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.
En principio el fondo distribuirá dividendos.
La estrategia del RobecoSAM Global SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.
RobecoSAM Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de empresas en mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo aspira a promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas estén alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. El fondo invierte al menos dos tercios de sus activos totales en bonos no públicos (incluidos bonos convertibles contingentes o «CoCo») y valores de renta fija del sector privado similares, así como en títulos respaldados por activos de todo el mundo. El fondo no invierte en activos con una calificación inferior a «B-» otorgada, como mínimo, por una de las agencias de calificación reputadas. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y un marco de ODS desarrollado internamente con el propósito de trazar y medir las contribuciones a los ODS, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.
La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.
Parece obvio que, en 2021, la economía mundial experimentará el mayor crecimiento en décadas. Se espera que la política monetaria ultralaxa, el agresivo estímulo fiscal y la liberación de la demanda reprimida cuando la economía acabe por reabrirse por completo allanen el camino hacia un crecimiento económico cercano al 10%. La Fed y el BCE han dejado muy claro que mantendrán los tipos bajos durante mucho tiempo. La Fed ha señalado que se situará deliberadamente por detrás de la curva y que aceptará mayores rendimientos de los bonos, siempre que se vean impulsados por unas mayores expectativas de inflación. Los mercados de crédito suelen comportarse bien en el primer año después de una recesión. Además, los diferenciales se han correlacionado negativamente con los tipos gran parte de los últimos 20 años. Entonces, ¿por qué un posicionamiento defensivo? La respuesta corta es que el mercado tiene un valor de perfección, lo que significa que no se paga por los posibles riesgos de cola. Aunque es posible que los créditos sigan subiendo, el margen de error es extremadamente limitado. Por tanto, el coste de oportunidad de mantenerse defensivo es bajo. Creemos muy probable que en los próximos seis meses surjan mejores puntos de entrada para aumentar el riesgo crediticio.
Victor Verberk es jefe y gestor de la cartera de créditos investment grade desde enero de 2008. Antes de incorporarse a Robeco en 2008, V. Verberk trabajó para Holland Capital Management como Director de sistemas informáticos. Anteriormente trabajó en Mn Services como jefe de renta fija y para Axa Invetment Managers como gestor de la cartera de créditos. Victor Verberk comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1997. V. Verberk tiene un master en Economía Empresarial de la Universidad Erasmus de Rótterdam y es analista financiero certificado (CEFA) desde 1999. El Sr. Schapers es Gestor de cartera de Emerging Market Credits, del equipo Credit. Antes de unirse a Robeco en el año 2011, Reinout trabajó en Aegon Asset Management durante 5 años, donde fue gestor sénior de cartera en créditos high yield, y Jefe de High Yield Europe desde 2008. Anteriormente, trabajó en Rabo Securities como asociado de M&A y en Credit Suisse First Boston como analista financiero corporativo. Posee el título de Ingeniería en Arquitectura por la Universidad de Tecnología de Delft. Su actividad en el sector se remonta al año 2003.
Sociedad gestora | |
Activos del fondo | |
Size of share class | |
Acciones rentables | |
ISIN | LU2055796481 |
Bloomberg | ROGSCIG LX |
Valoren | 50331053 |
WKN | |
Disponibilidad | |
Fecha de la primera cotización | 1569369600000 |
Fin del ejercicio contable | 31-12 |
Estado legal | |
Exante tracking error limit (%) | |
Índice de referencia |
Gastos corrientes |
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Este fondo deduce los costes recurrentes de |
Estos gastos incluyen | ||
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Comisión de gestión | ||
Comisión de servicio |
Gastos transaccionales |
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Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
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Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Comisión de entrada máxima | ||
Comisión de salida máxima | ||
Comisión de suscripción máxima | ||
Comisión de cambio máxima |
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.