RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

La volatilidad en los mercados de capital globales fue elevada en octubre, aunque el mercado de bonos corporativos se mantuvo relativamente estable frente a la deuda pública y los mercados de renta variable. Tanto el BCE como la Reserva Federal aplicaron subidas de tipos (75 pb) en octubre, mientras que las cifras publicadas para la inflación continúan siendo elevadas en Europa y EE.UU. Los bancos centrales mantienen su línea dura, y el mercado anticipa que la Fed subirá los tipos otros 125 pb hasta el final del ciclo de subidas (5%, en marzo de 2023). En Europa, los precios del gas descendieron debido a condiciones climáticas más cálidas y al aceptable suministro de gas natural licuado. En el Reino Unido pudimos observar un cambio de Gobierno, por el cual se cancelaron la mayoría de los planes del minipresupuesto previo. En el frente corporativo, las compañías tecnológicas registraron algunas cifras decepcionantes, y los analistas comienzan a revisar las expectativas de beneficios a la baja. Los beneficios bancarios son sólidos, debido a buenos ingresos netos por interés. En China, Xi Jinping aseguró su tercer mandato, con otras posiciones del Politburó ocupadas también por aliados. Lo más probable es que ello conduzca a políticas menos orientadas al mercado, en lo sucesivo. En Brasil, Lula fue elegido para un tercer mandato, lo que causó disturbios en el país.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Esta clase de acción no reparte dividendos.

La sostenibilidad se incorpora al proceso de inversión mediante un universo objetivo, así como con exclusiones, integración de criterios ASG y una asignación mínima a bonos con calificación ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto del riesgo ASG financieramente relevante en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 10% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

RobecoSAM Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de empresas en mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo aspira a promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas estén alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra factores ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en el proceso inversor y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad. El fondo también aspira a alcanzar un crecimiento de capital a largo plazo. El fondo invierte como mínimo dos terceras partes de sus activos totales en bonos del sector privado, que pueden ser bonos convertibles contingentes («CoCo») y valores de renta fija del sector privado similares, así como en títulos respaldados por activos de todo el mundo. El fondo no invertirá en activos con una calificación inferior a «B-» otorgada, por como mínimo una de las agencias de calificación reputadas. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y un marco de ODS desarrollado internamente con el propósito de trazar y medir las contribuciones a los ODS, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no aplica el objetivo de sostenibilidad del fondo.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.