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RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index (hedged into EUR)
ISIN: LU1811861357
  • Utiliza un marco propio de medición de los ODS para seleccionar empresas que expresamente contribuyan a los mismos, con exclusión de aquellas en el caso opuesto.
  • Ofrece exposición diversificada a créditos internacionales investment grade, al tiempo que optimiza el perfil de riesgo y rendimiento con deuda high yield ajena al índice de referencia y oportunidades en crédito emergente.
  • Busca superar al índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates en el conjunto del ciclo crediticio.
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

RobecoSAM Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en una cartera diversificada de bonos corporativos globales con grado de inversión, y la complementa con las mejores oportunidades que ofrecen los mercados emergentes y de deuda High Yield. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El fondo aplica un proceso de filtración para seleccionar emisores que contribuyan al logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. La metodología empleada en el proceso de filtración evalúa la contribución a los ODS de todas las empresas en las que invierte para construir el universo de inversión del fondo. El fondo excluye a las empresas que contribuyen negativamente a dichos objetivos. La interacción, la integración ASG y la política de exclusión de Robeco también forman parte de la política de inversión.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

RobecoSAM Global SDG Credits DH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -1,15%. El fondo registró un rendimiento total negativo, debido a los tipos subyacentes. La rentabilidad del fondo fue superada por la del índice. El rendimiento excedente de nuestro índice de referencia, Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (cubierto en EUR), frente a los títulos de deuda emitidos por el Estado, fue del 0,09%. La beta del fondo fue ligeramente inferior a 1 durante el mes, lo cual restó ligeramente a la rentabilidad. La selección de emisores contribuyó negativamente al rendimiento. El sector de comunicaciones restó a la rentabilidad, y específicamente Charter Communications y Cellnex. Otros sectores, como seguros y bienes no cíclicos de consumo, también restaron a la rentabilidad del mes.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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El mes pasado, el índice Global Aggregate Corporate Bond registró un rendimiento del 0,09% (cubierto en EUR). Las fluctuaciones para el diferencial del crédito y los tipos de interés fueron variopintas. La rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años pasó del 0,91% al 1,07%. Y la rentabilidad del bono alemán a 10 años se amplió 5 pb, hasta el -0,52%. El diferencial del crédito sobre el índice Global Corporate Bond se mantuvo básicamente sin cambios, en el 0,82%. El primer mes del año fue interesante: los diferenciales se mantuvieron básicamente sin cambios en enero. A principios del mismo hubo disturbios en el Capitolio por la toma de posesión de Biden. El bitcoin alcanzó nuevos máximos por los temores de inflación. El desafío de lo inversores minoristas al status quo provocó además turbulencias en las bolsas. El BCE ha manifestado que quizá no recurra plenamente al PEPP, pero tal como está la situación, los bancos centrales se mantendrán acomodaticios durante el tiempo que sea necesario, pues diversos indicadores relativos a manufactura y mantenimiento se han hundido. Las nuevas variantes de Covid, más contagiosas, y el lento despliegue de las vacunas en los meses invernales causaron confinamientos más estrictos que en marzo de 2020. Ello significa que la perspectiva económica para la segunda parte del año parece haber mejorado.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

Esta clase de acción no reparte dividendos.

Política de integración ASG

La estrategia del RobecoSAM Global SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

Política de inversión

RobecoSAM Global SDG Credits invierte en una cartera diversificada de bonos corporativos globales con grado de inversión. El núcleo central de la cartera se invierte en créditos con grado de inversión, y se complementa con las mejores oportunidades que ofrecen los mercados emergentes y de deuda High Yield. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales. El fondo pretende contribuir a la consecución de los ODS de la ONU, analizando la puntuación según estos ODS de todas las empresas que componen su universo de inversión. El fondo no invierte en empresas que no contribuyan a alcanzar estos objetivos. La filosofía de inversión se basa en la gestión de una cartera sólida y diversificada con una visión a largo plazo. Las empresas que no contribuyen a la consecución de los ODS que ha establecido la ONU quedan excluidas del universo de inversión. El posicionamiento beta top-down se basa en los resultados de nuestra reunión sobre perspectivas trimestrales para crédito, en la que se analiza la situación del mercado de crédito en cada momento y el punto del ciclo crediticio en que nos encontramos. Este análisis se basa en las perspectivas de los fundamentales, la valoración y los parámetros técnicos. Nuestros analistas de crédito investigan a los emisores bottom-up y llevan a cabo un análisis de sus fundamentales. Aproximadamente 500 comités de crédito al año analizan los informes de investigación de nuestros analistas. Los gestores de la cartera son responsables de su diseño. Un enfoque de gestión de riesgos propio evita la alta concentración de riesgos en la cartera. Con el paso del tiempo, el proceso de inversión mejora su estructura y demuestra su eficacia, contribuyendo así a ofrecer buenos resultados de forma continuada.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

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El año pasado presentó numerosas oportunidades. En marzo hubo una oportunidad para la beta; en junio, una oportunidad de recuperación cíclica y, hacia finales del año, una oportunidad en la temática sectorial relativa al Covid-19. En esta ocasión, hemos realizado una rigurosa investigación para mantener nuestra cartera libre de los efectos de impagos y accidentes. De nuevo tuvimos éxito, con muchos menos impagos en High Yield que el índice, y absolutamente ninguno en Investment Grade. A partir de ahora se torna más difícil. La posible variación en los resultados económicos y técnicos es elevada. El año va a ser o aburrido, o bajista. Apenas queda margen para un estrechamiento agresivo por los bancos centrales. En el mejor de los casos, presenciaremos cierto carry, roll down y la recuperación de algunos sectores perjudicados por el Covid-19. Aunque queda algo sobre la mesa, no es mucho. No podemos permitirnos errores en la política, mayores rentabilidades o inflación, ni tampoco sacudidas en el precio del crudo, ni a nivel político o geopolítico. No queda demasiado para amortiguar. Hemos afrontado la misma asimetría en este momento del año pasado. Así pues, o será un año aburrido, con escaso rendimiento excedente, o un año bajista, si ocurre alguno de estos eventos.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk es jefe y gestor de la cartera de créditos investment grade desde enero de 2008. Antes de incorporarse a Robeco en 2008, V. Verberk trabajó para Holland Capital Management como Director de sistemas informáticos. Anteriormente trabajó en Mn Services como jefe de renta fija y para Axa Invetment Managers como gestor de la cartera de créditos. Victor Verberk comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1997. V. Verberk tiene un master en Economía Empresarial de la Universidad Erasmus de Rótterdam y es analista financiero certificado (CEFA) desde 1999. El Sr. Schapers es Gestor de cartera de Emerging Market Credits, del equipo Credit. Antes de unirse a Robeco en el año 2011, Reinout trabajó en Aegon Asset Management durante 5 años, donde fue gestor sénior de cartera en créditos high yield, y Jefe de High Yield Europe desde 2008. Anteriormente, trabajó en Rabo Securities como asociado de M&A y en Credit Suisse First Boston como analista financiero corporativo. Posee el título de Ingeniería en Arquitectura por la Universidad de Tecnología de Delft. Su actividad en el sector se remonta al año 2003.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1811861357
BloombergRGSDDHE LX
Valoren41496938
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1526428800000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos