RobecoSAM Euro SDG Credits FH EUR

El mercado europeo de bonos corporativos Investment Grade se mantuvo notablemente estable en julio. Siguió negociándose en un margen muy estrecho, cercano al nivel del diferencial no visto desde 2007. La mayor propagación de la variante Delta del Covid motivó debilidad en otros mercados de crédito, como bonos de alto rendimiento y mercados emergentes. En el crédito Investment Grade, las negociaciones basadas en la reapertura también registraron una rentabilidad inferior, pues los inversores mostraron inquietud por la senda de recuperación en sectores como las aerolíneas y el ocio. Los mercados globales de renta variable experimentaron un descenso, pero los mercados estadounidenses y europeos se recuperaron con rapidez. El mercado de valores chino también descendió, pues el gobierno incrementó sus esfuerzos por regular los mercados y reducir el poder de las grandes compañías tecnológicas. La temporada de beneficios corporativos ha comenzado y, en general, las compañías registran sólidos resultados para el 2T y el 1S. El BCE ha concentrado sus esfuerzos en las adquisiciones de bonos del programa PEPP, pues la actividad se reducirá en agosto. El volumen de emisiones en julio alcanzó su nivel más bajo desde julio de 2002. Como resultado, el equilibrio suministro-demanda se mantuvo positivo.

El fondo invierte únicamente en bonos denominados en euros.

Euro Sustainable Credits hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

La estrategia del RobecoSAM Euro SDG Credits realiza inversiones con un impacto social positivo que además genere rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito por fundamentales de las empresas.

RobecoSAM Euro SDG Credits es un fondo de gestión activa que proporciona exposición diversificada al mercado de crédito investment grade del euro. La selección de estos bonos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del Artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el proceso de inversión, aplica una lista de exclusión basada en conductas y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles) y evita invertir en carbón térmico, armas, contratación militar y empresas que violen severamente las condiciones laborales, además de la interacción. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, y una exposición limitada a bonos high yield.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo permanecen dentro de los límites establecidos en todo momento.