RobecoSAM Euro SDG Credits FH EUR

El rendimiento total del mercado europeo de bonos corporativos fue del 1,16% durante el mes, debido principalmente al incremento de los tipos de interés europeos. La rentabilidad del bono alemán a 10 años subió 24 puntos básicos, hasta el -0,43% a finales del mes. Se registraron nuevos récords en los mercados globales de renta variable, en un clima de optimismo comercial, político y de los bancos centrales. Los datos macro recientes en Estados Unidos y Europa han sido positivos, con la consiguiente mejora de las perspectivas. El brote de coronavirus en China ha repercutido en los mercados mundiales y ha empujado los rendimientos globales a la baja. Aunque todavía es pronto para estimar su impacto general, ya ha quedado claro que el virus va a modificar la trayectoria de la economía mundial a corto plazo. La reacción en el mercado de renta variable y bonos corporativos de momento es moderada. Uno de las razones podría ser la compra por parte del BCE de casi 5 mil millones de euros en bonos corporativos en enero.

El fondo invierte únicamente en bonos denominados en euros.

Euro Sustainable Credits hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

Con este fondo buscamos inversiones con un impacto social positivo que además generen rendimientos financieros saludables. Definimos dicho impacto como atenerse a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU (ODS). Identificamos y evaluamos el efecto que créditos concretos tienen en los ODS, y puntuamos todos los emisores que el equipo de analistas cubre. Estas puntuaciones clasifican los créditos como con un impacto positivo, neutro o negativo en los ODS. A continuación, las puntuaciones se utilizan en un proceso de filtrado que define un universo de inversión sin créditos con un impacto negativo en los ODS. Además de filtrar el universo de inversión, nuestros analistas de créditos integran factores ASG en su análisis de la calidad del crédito fundamental de las empresas para fortalecer nuestra capacidad de evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Por último, buscamos activamente reducir la huella medioambiental de la cartera, asignando una parte de la cartera a bonos verdes.

RobecoSAM Euro SDG Credits proporciona exposición diversificada al mercado de crédito del euro con grado de inversión. La selección de los bonos se basa en el análisis de fundamentales. El fondo aplica un proceso de filtración para seleccionar emisores que contribuyan al logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. La metodología empleada en el proceso de filtración evalúa la contribución a los ODS de todas las empresas en las que invierte para construir el universo de inversión del fondo. El fondo excluye a las empresas que contribuyen negativamente a dichos objetivos. La interacción, la integración ASG y la política de exclusión de Robeco también forman parte de la política de inversión. Una vez concluido el proceso de filtración, el fondo se gestiona activamente. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, así como una exposición limitada en bonos high yield. El posicionamiento beta top-down se basa en el resultado de nuestra reunión de Perspectiva Trimestral de crédito, en la que el equipo debatirá la perspectiva fundamental del mercado, la valoración de mercados de bonos y aspectos técnicos del mercado. Nuestros analistas de crédito investigan a los emisores bottom-up y ejecutan un análisis fundamental. Los informes de investigación de los analistas se debaten en aproximadamente 500 comités de crédito al año. Los gestores de la cartera son responsables de su diseño. Un enfoque de gestión de riesgos propio evita la alta concentración de riesgos en la cartera. Con el paso del tiempo, el proceso de inversión mejora su estructura y demuestra su eficacia, contribuyendo así a ofrecer buenos resultados de forma continuada.

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo permanecen dentro de los límites establecidos en todo momento.