spaines
Image

RobecoSAM Euro SDG Credits F EUR

Índice de referencia: Bloomberg Euro Aggregate: Corporates
ISIN: LU0940006884
  • Invierte en empresas que contribuyen a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas
  • Proporciona exposición diversificada al mercado de crédito del euro con grado de inversión
  • Proceso inversor disciplinado y reproducible, junto con un equipo gestor experimentado
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

RobecoSAM Euro SDG Credits es un fondo de gestión activa que proporciona exposición diversificada al mercado de crédito investment grade del euro. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, y una exposición limitada a bonos high yield.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

RobecoSAM Euro SDG Credits F EUR

Rentabilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.date,'llll') ]}}
Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}}
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,50%. Durante el mes, la cartera registró una rentabilidad positiva. A finales del mes, el diferencial del índice corporativo del euro se estrechó 4 pb, hasta los 221 pb. Como resultado, el mercado europeo de crédito corporativo superó la rentabilidad de la deuda pública, con un rendimiento excedente (+0,39%). El rendimiento total se redujo parcialmente por las rentabilidades subyacentes de la deuda pública, que aumentaron ligeramente. La rentabilidad de la deuda pública alemana a 10 años se amplió 4 pb, hasta el 2,14%, a finales del mes. La cartera superó la rentabilidad de su índice de referencia. Nuestra política para la beta del crédito contribuyó ligeramente a la rentabilidad, pues la beta fue ligeramente superior a 1, mientras que el crédito superó la rentabilidad de la deuda pública. La selección del emisor contribuyó de manera notablemente positiva a la rentabilidad. Algunas posiciones del sector bancario (Rabobank, Deutsche Bank, Intesa) contribuyeron positivamente, al igual que estrellas al alza como Autostrade per I'Italia y Netflix. La posición larga en los diferenciales de swaps contribuyó positivamente, pues se estrecharon durante el mes.

Estadísticas

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate( (fund.fundStatistics.date?fund.fundStatistics.date:fund.fundCharacteristics.date) ,'llll') ]}}
Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundInvestmentExplanations.date,'llll') ]}}

A finales del mes, el diferencial del índice corporativo del euro se estrechó 4 pb, hasta los 221 pb. Como resultado, el mercado europeo del crédito corporativo superó la rentabilidad de la deuda pública, con un rendimiento excedente (+0,39%). El rendimiento total se redujo parcialmente por las rentabilidades subyacentes de la deuda pública, que aumentaron ligeramente. La rentabilidad de la deuda pública alemana a 10 años se amplió 4 pb, hasta el 2,14%, a finales del mes. En octubre, la mayoría de los mercados de crédito registraron rendimientos excedentes positivos a nivel global. Los diferenciales del crédito se mantuvieron estables en IG, mientras que los diferenciales HY se estrecharon, especialmente en EE.UU. Los mercados fueron bastante volátiles, pues el BCE y la Reserva Federal siguieron aplicando subidas en los tipos de interés. Al mismo tiempo, los mercados esperaban un "giro de la Fed", basado en el supuesto de que la inflación y las rentabilidades han alcanzado niveles pico y podrían aligerarse próximamente. Inicialmente, los mercados interpretaron positivamente la última declaración del FOMC, del 2 de noviembre. Durante la conferencia de prensa, se hizo obvio que Powell se mantenía en la línea dura, afirmando que era prematuro mencionar pausa alguna. Como resultado, las rentabilidades de los títulos de deuda pública volvieron a subir con fuerza.

Asignación del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundAllocations.date,'llll') ]}}
Nombre Sector Media
{{fund.fundInvestmentExplanations.top10}}

Política de divisas

El fondo invierte únicamente en bonos denominados en euros.

Política de derivados

Euro Sustainable Credits hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

El fondo no reparte dividendos. El fondo mantiene los ingresos obtenidos y, por consiguiente, su rendimiento global queda reflejado en el precio de sus acciones.

Política de integración ASG

La sostenibilidad se incorpora al proceso de inversión mediante un universo objetivo, así como con exclusiones, integración de criterios ASG y una asignación mínima a bonos con calificación ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto del riesgo ASG financieramente relevante en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 10% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

Política de inversión

RobecoSAM Euro SDG Credits es un fondo de gestión activa que proporciona exposición diversificada al mercado de crédito investment grade del euro. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra factores ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en el proceso inversor, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad. El objetivo del fondo es generar crecimiento del capital a largo plazo. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo puede adoptar algunas posiciones ajenas al índice de referencia en mercados emergentes y bonos garantizados, y una exposición limitada a bonos high yield. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al mismo. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, al tiempo que controla el riesgo relativo con la aplicación de límites (sobre monedas y emisiones) respecto al grado de desviación frente a aquel. A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo permanecen dentro de los límites establecidos en todo momento.

Perfil de sostenibilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Exclusiones+

Integración de ASG

Target Universe

SDG Contribution

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La puntuación ODS muestra la media en que la cartera y el índice de referencia contribuyen a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. Cada empresa subyacente recibe una puntuación según el Marco ODS de Robeco, que utiliza un enfoque en tres pasos para calcular la contribución de la empresa al ODS de que se trate. El punto de partida es un análisis de los productos que ofrece una empresa, seguido de la forma en que los mismos se elaboran, para finalizar con las posibles controversias que afecten a la empresa. El resultado se expresa en una puntuación final que muestra la incidencia de la empresa en los ODS, en una escala que va desde muy negativa (rojo oscuro) a muy positiva (azul oscuro). La barra muestra la exposición porcentual conjunta de la cartera y el índice de referencia (sombreado) a las puntuaciones ODS, desglosándose después por ODS. Como una empresa puede incidir sobre varios ODS (o ninguno), los valores mostrados en el informe no equivalen al 100%. Si desea más información sobre el Marco ODS de Robeco, consulte: https://www.robeco.com/docm/docu-robeco-explanation-sdg-framework.pdf

CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgAggregateImpactDistribution.png
CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact1_noPoverty.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact2_zeroHunger.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact3_goodHealthAndWellBeing.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact4_qualityEducation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact5_genderEquality.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact6_cleanWaterAndSanitation.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact7_affordableAndCleanEnergy.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact8_decentWorkAndEconomicGrowth.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact9_industryInnovationAndInfrastructure.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact10_reducedInequalities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact11_sustainableCitiesAndCommunities.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact12_responsibleConsumptionAndProduction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact13_climateAction.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact14_lifeBelowWater.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact15_lifeOnLand.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact16_peaceJusticeAndStrongInstitutions.png CGF ESC_20221031-CGF ESC_20221031-sdgIndividualImpact17_partnershipForTheGoals.png

Sostenibilidad

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

La sostenibilidad se incorpora al proceso de inversión mediante un universo objetivo, así como con exclusiones, integración de criterios ASG y una asignación mínima a bonos con calificación ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto del riesgo ASG financieramente relevante en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 10% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

Expectativas del gestor del fondo

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}

Ha empezado la era de la confusión. Los puntos de inflexión del ciclo económico y del ciclo monetario, así como de algunos ciclos seculares de la demografía y la geopolítica, dificultan el análisis del momento actual. Por ahora creemos que el ciclo económico tiene todavía que corregir, que se corre el riesgo de que los bancos sobrerreaccionen, y que el mercado todavía no ha descontado una recesión en toda regla. Los recientes comentarios del presidente de la Fed Powell de que "seguirán pendientes" dejan claro que la inflación es clave. Los diferenciales del crédito europeo se han ampliado un poco más, y detectamos varios nichos de valor en empresas y entidades financieras. Se presentan oportunidades allí donde el riesgo de recesión está descontado y donde el carry ofrece bastante protección bajista. Nos mantenemos constructivos acerca de los diferenciales de swap europeos, que se ampliaron a niveles extremos. En comparación con EE.UU., Europa se enfrenta a más riesgos macro, dada la crisis energética y la guerra en Ucrania. Ello se refleja en los diferenciales, ya que Europa cotiza muy barato en términos históricos, mientras que los diferenciales IG de EE.UU. no pasan de la media.

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor
Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak, Jan Willem de Moor

Peter Kwaak es gestor de carteras Investment Grade del equipo de Crédito. Antes de unirse a Robeco en 2005, fue gestor de carteras de crédito en Aegon Asset Management durante tres años y en NIB Capital durante dos años. Peter trabaja en el sector desde 1998. Tiene un máster en Economía de la Universidad Erasmo de Róterdam y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Jan Willem de Moor es gestor de carteras Investment Grade del equipo de Crédito. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, trabajó en el fondo de pensiones para profesionales de la medicina de los Países Bajos como gestor de carteras de renta variable y en SNS Asset Management con la misma función. Jan Willem trabaja en este sector desde 1994. Tiene un máster en Economía de la Universidad de Tilburg.

Equipo

El fondo Euro Sustainable Credits está gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito (de los cuales cuatro son analistas financieros). Los gerentes de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está asistido por competentes investigadores cuantitativos y operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

{{'fund.detail.general.perDate' | labelize:[ fundDate(fund.fundFacts.date,'llll') ]}}
Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0940006884
BloombergROBSFHE LX
Valoren21528985
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1378166400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.