RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

En diciembre, los mercados se recuperaron de la corrección de finales del mes anterior, motivada por la aparición de la nueva variante ómicron del coronavirus y el temor a nuevos confinamientos. La rentabilidad positiva también se dio en medio de otras preocupaciones presentes desde hace varios meses. Estas se relacionan con el hecho de que la inflación pueda ser más permanente (o no) de lo esperado; con los costes al alza de los insumos y de la mano de obra, que lastran los márgenes de compañías que no pueden subir sus precios a tiempo; y con el tapering del banco central sobre la provisión monetaria. Así, tras un breve periodo que favoreció a acciones relacionadas con la pandemia, como las de vacunas y diagnósticos, los participantes en el mercado se reposicionaron, en general a favor de la normalización de la economía. En los mercados mundiales, destacaron los sectores de consumo básico y servicios públicos, seguidos por el de materiales. Los sectores industriales y de salud se comportaron de manera similar al mercado en general y el de consumo discrecional fue el único con un rendimiento negativo en el mes. En cuanto a segmentación regional, los mercados europeos superaron con creces a Estados Unidos. Los mercados emergentes y de Asia-Pacífico quedaron atrás.

Para reducir cualquier posibilidad de grandes desviaciones de divisas relacionadas con el benchmark que puedan aumentar el nivel de riesgo, el fondo puede ajustar su exposición en línea con la ponderación de las divisas del mismo, a través de operaciones de divisas a plazo.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es financiar soluciones que apoyen la transición de patrones de producción y consumo tradicionales a una economía circular. Las consideraciones sobre economía circular y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, exclusiones, integración de criterios ASG y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

RobecoSAM Circular Economy Equities es un fondo de gestión activa que invierte en empresas de todo el mundo que adoptan los principios de la economía circular. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible, en el sentido del artículo 9 del Reglamento sobre la divulgación de información de sostenibilidad en el sector financiero. El fondo financia soluciones que apoyan el cambio de paradigma a una economía circular, en la que los recursos se utilizan todo el tiempo posible, mientras están en uso se extrae de ellos el máximo valor, y los productos y materiales se recuperan y regeneran al final de su vida útil. Para ello, invierte principalmente en empresas que promueven los siguientes Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS de la ONU): hambre cero; salud y bienestar; trabajo decente y crecimiento económico; industria, innovación e infraestructura; y producción y consumo responsables. Además de aplicar políticas de voto por delegación e implicación, el fondo aplica la Política de exclusión de Robeco consistente en excluir la inversión en empresas expuestas a conductas y productos controvertidos (como armas controvertidas, tabaco, aceite de palma, combustibles fósiles, contratistas militares, armas de fuego, energía nuclear, alcohol, juego, entretenimiento para adultos y cannabis). La estrategia integra criterios de sostenibilidad en el proceso de selección de valores, así como mediante una evaluación de la sostenibilidad por temas. La cartera se construye sobre la base de un universo de inversiones elegibles que incluye empresas cuyos modelos de negocio contribuyen a los objetivos de inversión temáticos. Para la evaluación en relación con los ODS relevantes, se utiliza un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en www.robeco.com/es/fortalezas/inversion-sostenible. Índice de referencia: MSCI World Index TRN. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. Aunque la política de inversión no está condicionada por un índice de referencia, el fondo podría utilizar uno a efectos comparativos. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia. La desviación frente al índice de referencia no está sometida a restricciones. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con el objetivo de sostenibilidad del fondo.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.