RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

Tras un inicio del mes positivo gracias a la mejora de los datos económicos, los mercados se cotizaron a la baja en medio del resurgimiento antes de lo esperado de nuevos casos de Covid-19 y de las nuevas medidas de confinamiento en diversos países. Dadas las incertidumbres adicionales en torno a las elecciones en EE.UU. y al aplazamiento de los paquetes de estímulo, la fluctuación fue moderada. La estrategia Economía circular también fue a la baja, aunque registró mejor rentabilidad que el mercado. Las inquietudes en torno a la desaceleración económica y al compromiso del candidato presidencial Joe Biden con las renovables, lastraron las acciones del ámbito energético. Las viviendas con un uso eficiente de la energía se beneficiarían de un cambio en la política, sumando a la robustez de los hogares estadounidenses. A diferencia del respiro que la pandemia produjo para las emisiones globales de CO2 debido a la menor actividad de desplazamientos, el impacto sobre los sistemas globales de gestión de residuos es menos favorable. Se calcula que hasta un 80% de la cadena de valor del reciclado en la India, Filipinas y Vietnam sufren importantes interrupciones. Con el mayor uso de plásticos y el doble de residuos sanitarios generados en muchas ciudades, la microcontaminación se está disparando. La sustitución de plásticos por alternativas como el papel y los materiales de compostaje, y el mayor desarrollo de cadenas de valor de reciclado automatizado, han cobrado en consecuencia mayor importancia que nunca.

Para reducir cualquier posibilidad de grandes desviaciones de divisas relacionadas con el benchmark que puedan aumentar el nivel de riesgo, el fondo puede ajustar su exposición en línea con la ponderación de las divisas del mismo, a través de operaciones de divisas a plazo.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

RobecoSAM Circular Economy Equities utiliza una selección de valores ascendente y sistemática que a lo largo del proceso inversor recurre a una combinación de datos y análisis Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG) propios. Para la construcción del universo se utilizan criterios ASG de exclusión e idoneidad para temas concretos. Un equipo interno de análisis de Inversión Sostenible (IS) incorpora a los casos de inversión un análisis financiero sectorial y de sostenibilidad por empresas. Un equipo de renta variable temático especializado incorpora el análisis de IS al análisis por fundamentales y la valoración de acciones. La evaluación del impacto de las incidencias controvertidas que afectan a las posiciones de cartera también se incorpora a la gestión del riesgo. Un equipo de titularidad activa y de interacción colabora directamente con la dirección de las empresas incluidas en la cartera, ofreciendo vías adicionales de impacto sostenible.

Nuestra filosofía de inversión se basa en la profunda convicción de que la integración de factores ASG en un proceso de inversión disciplinado y basado en el análisis se traduce en decisiones de inversión mejores, así como en rendimientos ajustados al riesgo más altos a lo largo del ciclo económico. Empleando nuestros datos y análisis propios, seleccionamos empresas que generen una ventaja competitiva mediante prácticas empresariales acertadas, mejoras de eficiencia y la creación de nuevas soluciones para los miles de retos a los que se enfrentará la sociedad en las próximas décadas. Adoptando una perspectiva de inversión a largo plazo, analizamos los modelos de negocio de las empresas, su posicionamiento de mercado y potencial de crecimiento, y evaluamos los resultados financieros y valoración de empresas. En base a esta evaluación básica tratamos de descubrir oportunidades de inversión interesantes y de ejecutarlas en carteras de renta variable concentradas de alta convicción.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.