RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

Se mantuvo el repunte de la renta variable global, pues las reaperturas no sufrieron grandes reveses. A pesar de repuntes de tensión entre EE.UU. y China, los mercados se centraron en la recuperación, favorecidos por el anuncio de importantes paquetes de estímulo. El índice MSCI World subió más del 3%, pero la estrategia Economía circular ganó casi el doble de ese porcentaje. La actividad comercial repuntó desde niveles recesionarios en todos los sectores, pero la industria del turismo (1,1 billones USD, solo en EE.UU.) se espera afronte retrasos y descienda un 45% este año. Sin poderse realizar viajes de larga distancia, las vacaciones en casa o en las cercanías ganan cuota de mercado. El interés en actividades al aire libre y el alquiler de vehículos recreativos lo confirman, y beneficia las actividades circulares de ocio frente al modelo lineal del turismo de masas. Mayo dio más pruebas de que los gobiernos están dando preferencia a los principios de la economía circular. El día 27, la UE detalló su Fondo de Recuperación por valor de 750.000 millones de euros, de los cuales el 25% (187.500 millones) se reserva a acciones para el clima. Guarda relación con el plan de la UE de captar fondos para inversiones mediante distintos impuestos (plásticos no reciclables, por ejemplo).

Para reducir cualquier posibilidad de grandes desviaciones de divisas relacionadas con el benchmark que puedan aumentar el nivel de riesgo, el fondo puede ajustar su exposición en línea con la ponderación de las divisas del mismo, a través de operaciones de divisas a plazo.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

RobecoSAM Circular Economy Equities utiliza una selección de valores ascendente y sistemática que a lo largo del proceso inversor recurre a una combinación de datos y análisis Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ASG) propios. Para la construcción del universo se utilizan criterios ASG de exclusión e idoneidad para temas concretos. Un equipo interno de análisis de Inversión Sostenible (IS) incorpora a los casos de inversión un análisis financiero sectorial y de sostenibilidad por empresas. Un equipo de renta variable temático especializado incorpora el análisis de IS al análisis por fundamentales y la valoración de acciones. La evaluación del impacto de las incidencias controvertidas que afectan a las posiciones de cartera también se incorpora a la gestión del riesgo. Un equipo de titularidad activa y de interacción colabora directamente con la dirección de las empresas incluidas en la cartera, ofreciendo vías adicionales de impacto sostenible.

Nuestra filosofía de inversión se basa en la profunda convicción de que la integración de factores ASG en un proceso de inversión disciplinado y basado en el análisis se traduce en decisiones de inversión mejores, así como en rendimientos ajustados al riesgo más altos a lo largo del ciclo económico. Empleando nuestros datos y análisis propios, seleccionamos empresas que generen una ventaja competitiva mediante prácticas empresariales acertadas, mejoras de eficiencia y la creación de nuevas soluciones para los miles de retos a los que se enfrentará la sociedad en las próximas décadas. Adoptando una perspectiva de inversión a largo plazo, analizamos los modelos de negocio de las empresas, su posicionamiento de mercado y potencial de crecimiento, y evaluamos los resultados financieros y valoración de empresas. En base a esta evaluación básica tratamos de descubrir oportunidades de inversión interesantes y de ejecutarlas en carteras de renta variable concentradas de alta convicción.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.