Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund – EUR E
Elevada convicción en las empresas más atractivas de todo el mundo
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
A-EUR
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Variable
ISIN:
NL0000289783
Bloomberg:
ROBA NA
Índice
MSCI World Index (Net Return, EUR)
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
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Rating (28/02)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- Cartera concentrada
- Se centra en empresas con elevado rendimiento sobre el capital invertido y un sólido flujo de caja
- Aplica un enfoque disciplinado para valorar empresas, en el que la sostenibilidad forma parte esencial de la valoración
Acerca de este fondo
Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund – EUR E es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo mantiene una cartera concentrada de acciones con el mayor potencial de incrementar su valor. Las acciones se seleccionan sobre la base de un flujo de caja elevado, un atractivo rendimiento sobre el capital invertido y un perfil de sostenibilidad constructivo. El fondo prefiere acciones con huella ambiental relativamente baja frente a las de huella ambiental alta.
Hechos clave
Tamaño del fondo
€ 3.767.502.850
Tamaño de la clase de acción
€ 1.640.660.905
Fecha de creación de la clase de acciones
03-03-1938
Rendimiento de 1 año
25,92%
Pago de dividendos
Yes
Gestor del fondo
Michiel Plakman CFA
Chris Berkouwer
Oliver Attwater
Michiel Plakman es gestor jefe de cartera y miembro del equipo Global Equity. También codirige el equipo Global Equity de Robeco. Es responsable de la renta variable global por fundamentales, y se centra en la inversión ODS y en empresas inmobiliarias, de tecnologías de la información y de servicios de comunicaciones, así como en la construcción de cartera. Ejerce este cargo desde 2009. Anteriormente se encargaba de gestionar el fondo Robeco IT Equities en el equipo TMT. Antes de incorporarse a Robeco en 1999, colaboró como gestor de cartera de renta variable japonesa en Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Entre 1995 y 1996 ejerció como gestor de cartera de renta variable europea en KPN Pension Fund. Posee un máster en Econometría de la Vrije Universiteit Amsterdam (Universidad Libre de Ámsterdam) y la acreditación CFA®. Chris Berkouwer es gestor de cartera y miembro del equipo Global Equity. También es gestor principal de cartera adjunto. Es responsable de la renta variable global por fundamentales, y se centra en la transición a una economía baja en carbono y en empresas de los sectores de energía, materiales e industria, así como en la construcción de cartera. Se incorporó a Robeco en 2010. Con anterioridad había trabajado como analista en el Centro de Estudios Estratégicos de La Haya. Ha realizado estudios de países, sectores y empresas para distintos equipos de renta variable antes de unirse al equipo Global Equity. Posee un máster en Administración de Empresas y Gestión Pública Internacional por la Universidad Erasmus de Róterdam, así como la acreditación CFA®. Oliver Attwater es gestor de cartera y miembro del equipo de renta variable global. También es gestor principal de cartera adjunto. Tiene a su cargo la renta variable global por fundamentales, y presta especial atención a las empresas del sector de tecnologías de la información y a la construcción de cartera. Se incorporó a Robeco en 2021. Su anterior cargo fue el de jefe de renta variable estadounidense del fondo de pensiones de British Airways, radicado en Londres (Reino Unido), con responsabilidades de análisis y gestión de cartera en todos los sectores. Es licenciado por la University College de Londres y posee la acreditación CFA®.
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
4,99%
4,63%
3 meses
11,80%
11,58%
YTD
8,71%
7,68%
1 año
25,92%
22,46%
2 años
9,66%
9,63%
3 años
11,72%
12,88%
5 años
14,38%
12,80%
10 años
12,44%
11,81%
Desde inicio 03/1933
8,80%
-
2023
20,82%
19,60%
2022
-15,73%
-12,78%
2021
30,59%
31,07%
2020
15,74%
6,33%
2019
32,58%
30,02%
2021-2023
9,96%
10,99%
2019-2023
15,33%
13,58%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
- Estadísticas
- Ratio de acierto
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
3,18
3,53
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
0,00
0,81
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
0,83
1,02
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
0,52
3,38
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
0,95
0,93
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
13,99
14,77
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
10,36
13,08
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-8,75
-9,76
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
18
32
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
50
53.3
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
22
38
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
10
18
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
45.5
47.4
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
14
22
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
8
14
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
57.1
63.6
Historial de pago de dividendos
28-06-2023
€ 1,00
29-06-2022
€ 1,00
30-06-2021
€ 1,00
18-06-2020
€ 1,00
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
1,16%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
1,00%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,16%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,05%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en los Países Bajos. El fondo es gestionado como 'naamloze vennootschap' (sociedad anónima). De acuerdo con el Artículo 28 de 1969 de la ley tributaria corporativa neerlandesa, el fondo tiene el estatus de entidad de inversión fiscal y como tal, se aplica un impuesto sobre sociedades del 0%. El fondo está obligado a pagar los ingresos actuales obtenidos en la forma de dividendos dentro de los 8 meses después del ejercicio. El fondo retiene el impuesto neerlandés sobre los dividendos a una tasa del 15% de estos pagos. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de los Países Bajos para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos. El resto de la retención fiscal puede ser reclamado por las autoridades fiscales neerlandesas.
Tratamiento fiscal del inversor
En el caso de los inversores privados que residan en los Países Bajos, los intereses, dividendos o plusvalías percibidos de forma efectiva no son relevantes para fines fiscales. En el caso de los inversores privados con residencia fiscal en los Países Bajos, sus participaciones pertenecen al apartado 3. Los inversores pagan un impuesto anual sobre un rendimiento fijo calculado en función del valor de sus activos a fecha de 1 de enero. La rentabilidad depende de la asignación prorrateada de los activos a las distintas categorías: ahorro, deudas u otros activos. Las participaciones se consideran otros activos, cuya tasa de rentabilidad se fijó en el 6,04% el 1/1/2024 (y en el 6,17% el 1/1/2023). La tasa de rentabilidad se ajusta anualmente en función del historial de rentabilidad de años anteriores. El saldo de las diferentes categorías de activos se denomina «base de rentabilidad». La tasa de rentabilidad efectiva se calcula dividiendo la rentabilidad entre la base de rentabilidad. Esta tasa de rentabilidad efectiva se aplica a la base de ahorros e inversiones para calcular el beneficio que representan los ahorros y las inversiones. La base de ahorros e inversiones es igual a la base de rentabilidad menos el importe exento de impuestos. Los inversores pagan el impuesto sobre la renta (del 36% en 2024 y del 32% en 2023) sobre este beneficio calculado de ahorros e inversiones. En el caso de los inversores que residan en los Países Bajos, el impuesto neerlandés retenido sobre dividendos (del 15% a partir del 1/1/2024) puede deducirse del pago del impuesto sobre la renta. Los inversores no sujetos (exentos) al impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los fondos de pensiones neerlandeses) no están gravados por los resultados obtenidos. Las entidades neerlandesas exentas pueden reclamar íntegramente el 15% retenido sobre los dividendos.Los inversores sujetos al impuesto de sociedades neerlandés pueden tributar por el resultado obtenido de su inversión en el fondo, incluidos los ingresos por dividendos y las plusvalías. Los contribuyentes sujetos al impuesto de sociedades neerlandés pueden, en principio, deducir el impuesto sobre dividendos retenido (del 15% a partir del 1/1/2024) del impuesto de sociedades y, en determinadas circunstancias, deducir el exceso en años posteriores. En el caso de los inversores de fuera de los Países Bajos, los fondos de inversión extranjeros se rigen por la legislación fiscal del país correspondiente. Los accionistas sin obligaciones fiscales en los Países Bajos que residan en países que tengan un convenio con los Países Bajos para evitar la doble imposición fiscal pueden, dependiendo del convenio, reclamar (parcialmente) el impuesto neerlandés sobre dividendos a las autoridades fiscales neerlandesas. Un fondo de pensiones situado en otro Estado miembro de la UE o en un país que haya suscrito un acuerdo de intercambio de información con los Países Bajos y sea similar a un fondo de pensiones neerlandés también puede optar a la devolución del impuesto neerlandés sobre los dividendos. La información arriba mencionada se basa en la legislación fiscal vigente en los Países Bajos.
Asignación del fondo
Currency
Sector
Top 10
- Currency
- Sector
- Top 10
Políticas
El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.
La política del fondo se orienta a obtener el mayor aumento de capital dentro de los límites de riesgo previamente establecidos. Por ello, un alto rendimiento de dividendos no es un objetivo aislado.
Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund – EUR E es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo mantiene una cartera concentrada de acciones con el mayor potencial de incrementar su valor. Las acciones se seleccionan sobre la base de un flujo de caja elevado, un atractivo rendimiento sobre el capital invertido y un perfil de sostenibilidad constructivo. El fondo prefiere acciones con huella ambiental relativamente baja frente a las de huella ambiental alta. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia, fomenta ciertos criterios A y S (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, e integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, además de aplicar la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad, el voto por delegación, y trata de mejorar la huella ambiental. Aunque podrán incluirse acciones ajenas al índice de referencia, la mayor parte de las acciones seleccionadas con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. Aunque la política de inversión no está limitada por un índice de referencia, el fondo podría utilizar uno a efectos comparativos. El fondo puede asumir importantes riesgos activos. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia. La desviación frente al índice de referencia no está sometida a restricciones.
Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.
Información sobre sostenibilidad
Perfil de sostenibilidad
Objetivo de puntuación ASG
Above Index
Footprint target
20% better than index
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos como mínimo un 20 % menores que el índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.
Evolución del mercado
Las acciones mantuvieron su avance, y los mercados mundiales de renta variable cerraron febrero con alzas significativas (+4,6% en EUR y +4,3% en USD). Unas cifras de inflación por encima de lo esperado, las tensiones geopolíticas y la subida de los tipos de interés no han hecho temblar a los mercados. E incluso con algunos de los 7 Magníficos, como Apple y Tesla, bajándose del carro, los nombres relacionados con la IA y contra la obesidad siguen siendo los favoritos de los inversores. NVIDIA, por ejemplo, mantuvo vivo el sueño de la IA con un poderoso "golpe y subida" de resultados, reavivando aún más el impulso comercial. En el extremo opuesto, los cíclicos siguen afrontando problemas, lo que impide que el mercado se amplíe. Al mismo tiempo, vemos que los inventarios se normalizan, que el ciclo descendente del transporte de mercancías está llegando a su fin y que la demanda global se mantiene resiliente, a un nivel bajo. Esto significa que debemos preparar ya las tropas para una remodelación del mercado, ya que en algún momento será inevitable una desconsolidación en su liderazgo.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 4,99%. En febrero, la cartera registró un fuerte rendimiento absoluto y también fue ligeramente positiva frente al índice. Por sectores, nuestro posicionamiento en servicios de comunicación, bienes básicos de consumo y asistencia sanitaria generó la mayor rentabilidad, mientras que energía y bienes de consumo discrecional fueron un lastre. A nivel bursátil, Meta Platforms tuvo un buen comportamiento tras unos resultados muy sólidos, ya que sus iniciativas Reels para impulsar la demanda de publicidad digital, sus rendimientos en efectivo mucho mayores para los accionistas, así como las inversiones de Meta en infraestructura relacionada con la IA y la forma en que esto ayuda a impulsar el negocio principal fueron bien valoradas por el mercado. También fue otro buen mes para Eli Lilly, gracias al creciente optimismo en torno a sus productos GLP-1 dirigidos a pacientes obesos, un mercado en el que las perspectivas de crecimiento siguen ajustándose al alza. Schneider Electric, empresa del sector industrial y de automatización, también sigue avanzando, con unos buenos resultados que confirman su tesis de mayor crecimiento a largo plazo, en parte impulsada por el suministro de equipos eléctricos energéticamente eficientes, destinados a centros de datos que consumen mucha energía.
Expectativas del gestor del fondo
Michiel Plakman CFA
Chris Berkouwer
Oliver Attwater
Algunos argumentan que el rally del mercado está empezando a mostrar "cansancio", ya que los indicadores técnicos están empezando a desgastarse, pero nosotros no estamos seguros. Aunque tiene sentido que las acciones se tomen un respiro, la fortaleza emergente en los datos blandos, como las cifras PMI/ISM, podrían ser fuentes adicionales de alzas para el futuro crecimiento de los beneficios que pueden ir más allá de las acciones de megacapitalización únicamente. Los mercados financieros se guían generalmente por los beneficios y los indicadores fundamentales, pero también por el sentimiento y los espíritus animales. A riesgo de sobredimensionar el impulso, nos encontramos en un delicado equilibrio entre los ganadores y una buena gestión del riesgo. A partir de aquí, sí queremos ver una mejora de los datos de crecimiento, especialmente en las áreas más cíclicas, lo que puede llevar a una saludable desconcentración de los rendimientos. Estos datos van apareciendo poco a poco, pero no lo suficiente como para convencer a los inversores de que la rotación del mercado es inminente. En cualquier caso, sea cual sea la dirección en que nos encontremos, con nuestro estilo de inversión, en gran medida agnóstico desde el punto de vista macroeconómico e impulsado por la calidad, miramos con confianza hacia lo que viene.
Informes anuales y semestrales
Comunicados de prensa
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- Prospectus change: Several Robeco Funds (17-10-2023)
- Publication semi-annual reports 2023 (31-08-2023)
- Several Robeco funds: Advertisement Dividend 2022 (31-05-2023)
- Annual General Meeting Documents (24-05-2023) (24-05-2023)
- Several Robeco funds: Publication Annual Report (28-04-2023)
- Press release dividend proposal for Robeco funds (03-04-2023)
- Publication Semi-annual reports 2022 (31-08-2022)
- Prospectus amendment (23-08-2022)
- Advertisement Dividend 2021 (02-06-2022)
- Anuncio de la publicación de la memoria anual (08-11-2019)