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Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund

Índice de referencia: MSCI World Index (Net Return, EUR)
ISIN: NL0000289783
  • Cartera concentrada
  • Se centra en empresas con elevado rendimiento sobre el capital invertido y un sólido flujo de caja
  • Aplica un enfoque disciplinado para valorar empresas, en el que la sostenibilidad forma parte esencial de la valoración
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosSi

Acerca de este fondo

Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund invierte en acciones de países desarrollados de todo el mundo. La selección de valores se basa en el análisis fundamental. El fondo mantiene una cartera concentrada de acciones con el mayor potencial de incrementar su valor. Las acciones se seleccionan sobre la base de un flujo de caja elevado, un atractivo rendimiento sobre el capital invertido y un perfil de sostenibilidad constructivo.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice de referencia
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Historial de pago de dividendos

Fecha Cantidad

Evolución del mercado

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El índice MSCI World avanzó ligeramente en términos de euro. Además de las negociaciones comerciales en curso, se dedicó especial atención a los informes trimestrales. En general, los resultados fueron discretamente mejores de lo que se esperaba. No obstante, habían empeorado durante el trimestre, por lo que el nivel ya estaba bajo. El sector de la atención sanitaria destacó y fue el más fuerte en términos absolutos. Con síntomas de avances positivos en las negociaciones comerciales, los tipos de interés a largo plazo subieron. Los sectores más sensibles a los tipos de interés, como los de servicios públicos, inmobiliario y bienes de consumo de primera necesidad, presentaron una rentabilidad inferior a la del mercado, ya que tienen una correlación negativa con tipos más altos.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

Política de dividendos

La política del fondo se orienta a obtener el mayor aumento de capital dentro de los límites de riesgo previamente establecidos. Por ello, un alto rendimiento de dividendos no es un objetivo aislado.

Política de integración ASG

El Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund integra factores ASG en distintas etapas del proceso de inversión. Empleamos la clasificación en sostenibilidad para centrar nuestro análisis por fundamentales en empresas que hayan demostrado una sostenibilidad superior en comparación con sus homólogas. Después analizamos el efecto de los factores ASG financieramente relevantes sobre la posición competitiva de una empresa y sus revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades existentes y potenciales de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. A lo largo del proceso de inversión nuestro objetivo es lograr un bajo impacto medioambiental, medido por las emisiones de gases con efecto invernadero, el consumo de energía, el gasto de agua y la generación de residuos, con el objetivo de batir a los niveles del índice en un 20%. Además de la integración ASG, Robeco ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía. Asimismo, el fondo no invertirá en empresas que atendiendo a unos rigurosos umbrales de ingresos tengan exposición a los siguientes sectores o prácticas empresariales controvertidos: contratos militares, armas controvertidas, armas de fuego, opuestos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, tabaco, aceite de palma y carbón térmico.

Política de inversión

Nuestra filosofía de inversión se basa en nuestra creencia de que los inversores a corto plazo infravaloran el potencial de creación de valor a largo plazo de las empresas. En general, el mercado no está preparado para observar más allá del corto plazo, ni tiene en cuenta las expectativas a más largo plazo. Esto nos proporciona la oportunidad de desarrollar una cartera concentrada, compuesta por 30-40 acciones, en la que nuestra convicción nos diferencia de las expectativas del mercado. Con este horizonte a largo plazo, el flujo de caja es el elemento clave para la creación de valor. Pretendemos seleccionar acciones que no reflejen adecuadamente esta creación de valor futuro, y que sean de empresas que devuelvan valor a los accionistas en forma de dividendos o recompra de acciones, o que reinviertan el valor en la propia empresa, en proyectos en los que la rentabilidad del capital invertido supere al coste del capital. En cooperación con Robeco Quantitative Research, hemos desarrollado un modelo, clasificando acciones según el Free Cash Flow Yield (rentabilidad del flujo de caja), que genera ideas de inversión para la cartera. Estas ideas se depuran haciendo una valoración preliminar que se basa en nuestro modelo propio de Marco Dinámico de Valor (VDF). VDF es un modelo de valoración que tiene en cuenta los ingresos previstos, los márgenes, el capital invertido necesario y el coste del capital medio ponderado ajustado al riesgo (los 4 revulsivos del valor). Si el potencial alcista de la valoración es suficiente, el analista elabora un caso de inversión e integra los factores ASG en la valoración de la empresa. VDF se incluye entre los argumentos a favor de la inversión, y determina el potencial alcista de una acción. Los gestores de la cartera desean introducir el máximo potencial alcista en la cartera de Robeco NV-Robeco Global Stars, teniendo en cuenta comprobaciones y balances (beta, riesgo activo, así como comprobaciones y limitaciones para la exposición regional y sectorial).

Política de gestión del riesgo

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.

Expectativas del gestor del fondo

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Los mercados desarrollados siguen creciendo aproximadamente un 20 % en lo que va del año, a pesar de la desaceleración económica, la guerra comercial, el Brexit y un entorno de ganancias negativo. En su mayor parte, el aumento se debe al estímulo de los bancos centrales y a la menor rentabilidad de los bonos. En la búsqueda de rentabilidad, se sigue considerando muy atractiva la renta variable respecto a cualquier otra clase de activos, un fenómeno que se describe a menudo como TINA, que son las siglas de la expresión inglesa «There Is No Alternative» (no hay alternativa). Incluso hemos visto valores que comienzan a recuperarse últimamente, debido a su severa infravaloración respecto a títulos de empresas en crecimiento y al hecho de que se prevé un mayor estímulo monetario y un posible estímulo fiscal. Ha sido interesante observar la política de los bancos centrales de todo el mundo girando en torno a favorecer el crecimiento, en ausencia de una presión inflacionaria significativa. La guerra comercial entre China y Estados Unidos ha hecho mucho daño. Probablemente, no son tanto los aranceles como la incertidumbre asociada lo que provoca que las empresas paralicen el gasto y las inversiones. El sentimiento ya es de cautela y, aunque pueda sorprender, no hemos hecho ningún cambio en nuestra perspectiva de cinco factores para los mercados desarrollados, que se mantiene «neutral».

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA
Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, Director ejecutivo, es Jefe del equipo Global Equities. Antes de unirse a Robeco en 2005 había trabajado como gestor de cartera para Quest Management, AXA IM y Corluy & CO. Jan Keuppens comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 1997. Posee un Máster en Ciencias Económicas Aplicadas por la Universiad de Leuven. Michiel Plakman es gestor de cartera de Robeco Global Stars Equities Fund NV. Michiel Plakman es cogestor de cartera del fondo Global Stars. Anteriormente se encargaba de gestionar el fondo Robeco IT Equities en el equipo TMT. Antes de incorporarse a Robeco en 1999, Michiel Plakman colaboró durante dos años como gestor de cartera Japón en Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Entre 1995 y 1997 ejerció como gestor de cartera de renta variable europea en KPN Pension Fund. Michiel tiene un máster en Econometría de la Universidad VU de Ámsterdam y está en posesión del título de analista financiero certificado (CFA).

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINNL0000289783
BloombergROBA NA
Valoren1237582
WKN970259
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización-1004572800000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en los Países Bajos. El fondo es gestionado como 'naamloze vennootschap' (sociedad anónima). De acuerdo con el Artículo 28 de 1969 de la ley tributaria corporativa neerlandesa, el fondo tiene el estatus de entidad de inversión fiscal y como tal, se aplica un impuesto sobre sociedades del 0%. El fondo está obligado a pagar los ingresos actuales obtenidos en la forma de dividendos dentro de los 8 meses después del ejercicio. El fondo retiene el impuesto neerlandés sobre los dividendos a una tasa del 15% de estos pagos. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de los Países Bajos para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos. El resto de la retención fiscal puede ser reclamado por las autoridades fiscales neerlandesas.

Tratamiento fiscal del inversor

En el caso de los inversores particulares residentes en los Países Bajos, los intereses, dividendos o ganancias percibidos de forma efectiva no son fiscalmente relevantes. En el caso de los inversores particulares obligados a tributar en los Países Bajos, las participaciones pertenecen al apartado (box) 3. En el momento en que el patrimonio neto del inversor exceda del límite de exención para el mismo, dicho inversor deberá pagar, a partir del 1 de enero, el 1,2% de manera anual por el resto de su patrimonio neto. En el caso de los inversores residentes en los Países Bajos, el impuesto sobre dividendos retenido (un 15% desde el 1/1/2007) se considera un pago anticipado del impuesto sobre la renta. Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Las entidades holandesas exentas podrán solicitar la devolución íntegra del impuesto sobre dividendos, que asciende a un 15% (un 25% antes del 1/1/2007). Los ingresos provenientes de intereses no están sujetos a una retención fiscal en origen. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deberán declarar los ingresos provenientes de intereses y dividendos. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés pueden, en principio, deducir el impuesto sobre dividendos (15%; 25% antes del 1/1/2007) del impuesto de sociedades y solicitar la devolución de la diferencia. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos