Robeco Sustainable European Stars Equities F USD

Pese al anuncio generalizado de confinamientos severos en Europa para diciembre después del aumento de casos, hospitalizaciones y muertes por Covid-19, el índice MSCI Europe registró otro mes alcista después de los récords históricos de noviembre. Las noticias sobre resultados positivos de las pruebas de las vacunas, los primeros repartos de dosis y el inicio de los programas de vacunación dominaron sobre los datos de infecciones y fortalecieron la actitud del mercado hacia el riesgo. Las condiciones siguen siendo extremas, con indicadores mixtos. Noviembre estuvo dominado por un controvertido retorno a las acciones de valor, sobre todo de empresas cuyas acciones cotizan a bajos múltiplos de sus beneficios o flujos de caja, pero en diciembre, parte de la rotación se desvaneció en favor de las acciones de crecimiento. En Europa, sectores como materiales, TI y consumo discrecional funcionaron bien, mientras que los de finanzas, servicios de comunicación y asistencia sanitaria quedaron rezagados en un mercado generalmente alcista. El sector de materiales se beneficia especialmente de la fuerte demanda de materias primas y los precios están llevando al alza las acciones de empresas de metales y minería.

Para reducir cualquier posibilidad de grandes desviaciones de divisas relacionadas con el benchmark que puedan aumentar el nivel de riesgo, el fondo puede ajustar su exposición en línea con la ponderación de las divisas del mismo, a través de operaciones de divisas a plazo.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra factores ASG en cada paso del proceso de inversión. Utilizamos rankings de desempeño de sostenibilidad como un primer indicador del perfil de sostenibilidad de una empresa. Además, los empleamos para excluir del universo de inversión el 20% de valores con una peor puntuación. Después analizamos el efecto de los factores ASG financieramente relevantes sobre la posición competitiva de una empresa y sus revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades existentes y potenciales de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. A lo largo del proceso de inversión nuestro objetivo es lograr un bajo impacto medioambiental, medido por las emisiones de gases con efecto invernadero, el gasto de agua y la generación de residuos, con el objetivo de batir a los niveles del índice en un 20%. Además de la integración ASG,el equipo de titularidad activa de Robeco ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía. Asimismo, el fondo no invertirá en empresas que atendiendo a unos rigurosos umbrales de ingresos tengan exposición a los siguientes sectores o prácticas empresariales controvertidos: contratos militares, armas controvertidas, armas de fuego, opuestos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, tabaco, aceite de palma, energía nuclear, arenas bituminosas y carbón térmico.

Nuestra filosofía de inversión se basa en la profunda convicción de que la integración de factores ASG en un proceso de inversión disciplinado y basado en el análisis se traduce en decisiones de inversión mejores, así como en rendimientos ajustados al riesgo más altos a lo largo del ciclo económico.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.