Robeco Sustainable European Stars Equities F USD

Enero arrancó con nuevos descensos en la volatilidad y en los diferenciales de la high-yield, lo que apunta a que el apetito de los inversores por el riesgo no ha disminuido. En consecuencia, el mercado mantuvo inicialmente su robusta subida. A pesar de ello, durante el mes de enero surgió la noticia de una rápida expansión del virus, lo que podría afectar a las ya frágiles condiciones económicas. Los mercados sufrieron un desplome y el MSCI Europe finalizó el mes con un descenso superior al 1%. Servicios públicos fue el sector que registró una rentabilidad excedente, mientras que energía quedó a la zaga. Si bien hasta la fecha se desconoce el impacto del virus sobre la actividad corporativa a largo plazo, el inicio de la temporada de beneficios correspondiente al cuarto trimestre proporcionó un panorama variopinto. Según Morgan Stanley, las compañías europeas que hasta el momento han publicado sus resultados para el cuarto trimestre han superado los beneficios por acción estimados, en el 47% de los casos. Hay que tener en cuenta que las previsiones de beneficios mencionadas se habían reducido durante las semanas anteriores a la temporada de publicación de beneficios. Por lo tanto, fue un ritmo de expectativas constantemente a la baja. El reciente incremento del sentimiento económico en la UE, superior a la media a largo plazo, es alentador. Aun así, la confianza del consumidor no pudo romper la tendencia negativa que se impone desde finales de 2017. Las noticias sobre el PMI se mantuvieron constantes y tenues, en el 50,9, impulsando las esperanzas de una recuperación subyacente más acentuada.

Para reducir cualquier posibilidad de grandes desviaciones de divisas relacionadas con el benchmark que puedan aumentar el nivel de riesgo, el fondo puede ajustar su exposición en línea con la ponderación de las divisas del mismo, a través de operaciones de divisas a plazo.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

El Robeco Sustainable European Stars Equities integra factores ASG en distintas etapas del proceso de inversión. Empleamos la clasificación en sostenibilidad para centrar nuestro análisis por fundamentales en empresas que hayan demostrado una sostenibilidad superior en comparación con sus homólogas. Después analizamos el efecto de los factores ASG financieramente relevantes sobre la posición competitiva de una empresa y sus revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades existentes y potenciales de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. A lo largo del proceso de inversión nuestro objetivo es lograr un bajo impacto medioambiental, medido por las emisiones de gases con efecto invernadero, el consumo de energía, el gasto de agua y la generación de residuos, con el objetivo de batir a los niveles del índice en un 20%. Además de la integración ASG, Robeco ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía. Asimismo, el fondo no invertirá en empresas que atendiendo a unos rigurosos umbrales de ingresos tengan exposición a los siguientes sectores o prácticas empresariales controvertidos: contratos militares, armas controvertidas, armas de fuego, opuestos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, tabaco, aceite de palma y carbón térmico.

Nuestra filosofía de inversión se basa en la profunda convicción de que la integración de factores ASG en un proceso de inversión disciplinado y basado en el análisis se traduce en decisiones de inversión mejores, así como en rendimientos ajustados al riesgo más altos a lo largo del ciclo económico.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.