Robeco Sustainable Asian Stars Equities DL EUR
Elevada convicción en los mercados asiáticos más atractivos
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
DL-EUR
DL-USD
S-EUR
S-USD
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Variable
ISIN:
LU2133220793
Bloomberg:
ROASEDE LX
Índice
MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, EUR)
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (28/02)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- Cartera concentrada
- Cartera concentrada y de alta convicción con alrededor de 30 a 40 acciones
- La huella medioambinetal mejorada tiene un impacto ASG positivo.
Acerca de este fondo
Robeco Sustainable Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en títulos de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. El uso de «Stars» en el nombre del fondo hace referencia a la estrategia de seleccionar únicamente las empresas más atractivas (teniendo en cuenta las ganancias de capital reales o potenciales, la generación de ingresos y el crecimiento, considerados individual o colectivamente). El fondo trata de seleccionar acciones con huella ambiental relativamente baja frente a las de huella ambiental alta.
Hechos clave
Tamaño del fondo
€ 14.624.489
Tamaño de la clase de acción
€ 5.830.701
Fecha de creación de la clase de acciones
30-03-2020
Rendimiento de 1 año
2,87%
Pago de dividendos
No
Gestor del fondo
Vicki Chi
Joshua Crabb
Vicki Chi es gestora de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se ocupa de los sectores defensivos. Antes de incorporarse a este equipo en 2014, fue analista en el equipo de Mercados emergentes en Robeco, dedicada a los valores chinos de los sectores de telecomunicaciones y banca. La carrera profesional de Vicki empezó en 2006 en Robeco. Su lengua materna es el chino mandarían y posee un máster en Administración de Empresas por la Universidad Erasmo de Róterdam. También posee la acreditación de analista financiero CFA®. Joshua Crabb es gestor de cartera jefe de Asia Pacific Equities. Antes de incorporarse a Robeco en 2018, Joshua fue jefe de renta variable asiática en Old Mutual y gestor de carteras en BlackRock y Prudential en Hong Kong. Empezó su carrera profesional en el mundo de la inversión en 1996, como analista sectorial en BT Financial Group. Joshua está licenciado con distinción especial en Finanzas por la Universidad de Australia Occidental y posee la acreditación de analista financiero CFA®.
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
6,21%
6,00%
3 meses
7,24%
4,21%
YTD
4,12%
1,92%
1 año
2,87%
2,84%
2 años
-2,92%
-3,44%
3 años
-2,25%
-4,83%
Desde inicio 03/2020
7,90%
6,74%
2023
2,97%
2,39%
2022
-13,48%
-14,41%
2021
8,23%
2,52%
2021-2023
-1,21%
-3,51%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
- Estadísticas
- Ratio de acierto
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
5,56
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
0,79
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
-0,12
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
3,66
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
0,85
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
14,00
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
11,49
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-8,95
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
23
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
63.9
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
18
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
10
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
55.6
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
18
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
13
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
72.2
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
1,75%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
1,50%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,20%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,23%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.
Asignación del fondo
Asset
Country
Currency
Sector
Top 10
- Asset
- Country
- Currency
- Sector
- Top 10
Políticas
Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicional.
El fondo no reparte dividendos
Robeco Sustainable Asian Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en títulos de las empresas más atractivas de Asia. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. El uso de «Stars» en el nombre del fondo hace referencia a la estrategia de seleccionar únicamente las empresas más atractivas (teniendo en cuenta las ganancias de capital reales o potenciales, la generación de ingresos y el crecimiento, considerados individual o colectivamente). El fondo trata de seleccionar acciones con huella ambiental relativamente baja frente a las de huella ambiental alta. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia, fomenta ciertos criterios A y S (ambientales y sociales) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión, además de aplicar la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad, el voto por delegación, y trata de mejorar la huella ambiental. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados con este enfoque pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo en los mercados subyacentes respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.
La gestión de riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.
Información sobre sostenibilidad
Perfil de sostenibilidad
Objetivo de puntuación ASG
Above Index
Footprint target
20% better than index
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales (a largo plazo). En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos como mínimo un 20 % menores que el índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI AC Asia ex Japan Index (Net Return, EUR).
Evolución del mercado
Los mercados asiáticos (+5,6%) se recuperaron en febrero, superando a los desarrollados (+4,1%), con una dinámica local positiva que compensa unas perspectivas menos halagüeñas de recorte de tipos en EE.UU. China recobró gran parte de las pérdidas en enero. El MSCI China subió un +8,4%, y el índice CSI300 un +9,4%, gracias a unos datos de crédito y de viajes por el Año Nuevo chino mejores de lo esperado, y a que los fondos estatales compraron ETF continentales. Corea del Sur repuntó un 6,8%, captando 6.000 millones de USD de flujos extranjeros, principalmente en valores, a medida que se concretaba el programa gubernamental de valorización. El constante optimismo mundial en torno a la IA (reafirmado por las sólidas previsiones de NVDA) ayudó a impulsar aún más las subidas en TI y en Taiwán (+5,5%). La India obtuvo resultados inferiores (+2,7%), al disminuir las esperanzas de mejora del consumo debido a un presupuesto provisional mediocre, y el sector financiero siguió sufriendo por la caída de los márgenes de intereses.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 6,21%. En febrero, el fondo superó al índice. La selección de valores fue buena en Corea del Sur y Singapur, pero negativa en China. Por sectores, las TI y los materiales obtuvieron mejores resultados, frente al descenso de los servicios públicos y el consumo discrecional. En el lado positivo, SK hynix comunicó una alianza estratégica con TSMC para seguir colaborando en el ámbito de la IA, lo cual refuerza la confianza en el valor. Hyundai Mobis repuntó por una posible reestructuración del grupo a raíz de la iniciativa de valorización anunciada por el Gobierno. NetEase, pese a la intensa competencia de Tencent, demostró su capacidad de resiliencia y presentó unas cifras sólidas de engagement de usuarios en el Año Nuevo chino, frente a las bajas expectativas del mercado. Por otro lado, Cholamandalam Financial Holdings retrocedió junto con el sector financiero indio, si bien seguimos apreciando un gran valor en su franquicia. Sino-American Silicon registró un débil impulso comercial en los sectores de la energía solar y los semiconductores. La ausencia de Li Auto restó este mes ya que la empresa, sorprendentemente, obtuvo beneficios.
Expectativas del gestor del fondo
Vicki Chi
Joshua Crabb
La confianza de los mercados sigue siendo moderada, y su opinión sobre la economía estadounidense vuelve a ser la de Goldilocks, lo que abre el riesgo de una sorpresa negativa en materia de inflación/tipos o de una economía/beneficios más débiles. Es de esperar que en 2024 se preste menos atención a las conjeturas sobre la política de la Fed y a las oscilaciones del mercado asociadas, y más a factores económicos y bursátiles específicos. Dicho esto, probablemente lo mejor sea esperar que continúe la elevada volatilidad a corto plazo. Con la moda de Goldilocks hemos presenciado un repunte de las divisas en la región, que refleja mejor sus sólidos fundamentales en ausencia de diferenciales de tipos. Tras el reciente recorte, ahora es un momento ideal para que el inversor global se fije en Asia, en un contexto de pesimismo extremo. Asia está en una buena posición, con unas valoraciones a niveles de recesión y una política monetaria y fiscal más prudentes, que se suman a los beneficios de la reapertura.