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Robeco QI Long/Short Dynamic Duration F EUR

Índice de referencia: ICE BofA ESTR Overnight Rate Index
ISIN: LU0940006538
  • Beneficiarse de las caídas y subidas de las rentabilidades de los bonos
  • Modelo cuantitativo que anticipa la dirección de los mercados de bonos
  • Experiencia demostrada en entornos con múltiples mercados
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos y títulos de renta fija similares de duración corta, y adopta posiciones de duración (sensibilidad a los tipos de interés) positiva o negativa. El posicionamiento de duración del fondo se basa totalmente en el modelo cuantitativo.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. La gestión activa de la duración es el único generador de rentabilidad de este fondo. El modelo cuantitativo de duración de Robeco ofrece predicciones sobre la dirección que pueden tomar los intereses de los bonos en los principales mercados desarrollados (Estados Unidos, Alemania y Japón). La cobertura de duración se efectúa utilizando futuros sobre bonos.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration F EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,05%. Durante el mes, se abrieron posiciones cortas en Japón, EE.UU. y Alemania. La parte de las posiciones implementada con futuros a 5 y 10 años contribuyó positivamente a la rentabilidad, aunque parte de las posiciones de duración se implementa mediante futuros sobre bonos de largo vencimiento. Las rentabilidades sobre esos bonos cayeron durante la última parte del mes, por lo que estas posiciones restaron a la rentabilidad. En lo que llevamos de año, el fondo registra una rentabilidad superior y se ha beneficiado con las posiciones cortas, desde el alza en rentabilidades registrada en los primeros meses del año. Todas las posiciones de duración activas se basan en los resultados de nuestro modelo de duración cuantitativo.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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En octubre, los títulos del Tesoro estadounidense y los bonos alemanes rindieron un 0%, y la deuda pública japonesa un -0,2% (cubierto, en euros). No obstante, octubre fue un mes volátil para la deuda pública. Las rentabilidades subieron con fuerza en Australia, donde el Banco de la Reserva de Australia abandonó el control de la curva de rentabilidad, así como en Canadá, donde el banco central redujo sus compras de bonos. En EE.UU., Reino Unido y la Eurozona, subieron las rentabilidades a 2 y 5 años, mientras que descendieron las rentabilidades a 30 años. El mercado espera con mayor intensidad que los bancos centrales suban pronto los tipos, para combatir la inflación. Los bonos a largo plazo se benefician, pues el riesgo de inflación es reducido. Por consiguiente, las curvas de rentabilidad se aplanaron notablemente.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration hace uso de derivados para implementar la superposición de duración. Además, emplea derivados para cubrir los riesgos de divisa de la cartera. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos. Los ingresos del fondo se reflejan en la cotización de sus acciones. El rendimiento total del fondo se manifiesta, por tanto, en la evolución de las cotizaciones de las acciones.

Política de integración ASG

Para Robeco QI Long/Short Dynamic Duration, los factores ASG están incorporados en el proceso de inversión. Un aspecto clave de la estrategia de inversión sostenible del fondo es que la deuda de países y empresas con una puntuación ASG favorable tiene una mayor probabilidad de ser incluida en la cartera. La puntuación ASG ponderada del fondo respecto a un índice de bonos corporativos en euros se mide con puntuaciones ASG de Sustainalytics. La puntuación ASG ponderada del fondo frente a un índice de deuda pública se mide con puntuaciones de Robeco de los países según su sostenibilidad.

Política de inversión

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos y títulos de renta fija similares de duración corta, y adopta posiciones de duración (sensibilidad a los tipos de interés) positiva o negativa. El posicionamiento de duración del fondo se basa totalmente en el modelo cuantitativo.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. La gestión activa de la duración es el único generador de rentabilidad de este fondo. El modelo cuantitativo de duración de Robeco ofrece predicciones sobre la dirección que pueden tomar los intereses de los bonos en los principales mercados desarrollados (Estados Unidos, Alemania y Japón). La cobertura de duración se efectúa utilizando futuros sobre bonos. El Índice de referencia del fondo es un índice de referencia de efectivo. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de un límite sobre el tracking error, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice a un día o «índice del mercado monetario» que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones siguen siempre las directrices predefinidas.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración completa de ESG

Implicación

Política de integración ASG

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Para Robeco QI Long/Short Dynamic Duration, los factores ASG están incorporados en el proceso de inversión. Un aspecto clave de la estrategia de inversión sostenible del fondo es que la deuda de países y empresas con una puntuación ASG favorable tiene una mayor probabilidad de ser incluida en la cartera. La puntuación ASG ponderada del fondo respecto a un índice de bonos corporativos en euros se mide con puntuaciones ASG de Sustainalytics. La puntuación ASG ponderada del fondo frente a un índice de deuda pública se mide con puntuaciones de Robeco de los países según su sostenibilidad.

Expectativas del gestor del fondo

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La política de duración del fondo se basa íntegramente en los resultados de nuestro propio modelo de duración cuantitativo. Hacia finales del mes, los resultados del modelo fueron neutrales para los bonos. Las variables de tendencia, inflación y bajo riesgo apuntaron a mayores rentabilidades. La valoración fue negativa para los bonos alemanes y para la política monetaria de los bonos estadounidenses.

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn
Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga, Lodewijk van der Linden, Johan Duyvesteyn

Olaf Penninga es gestor de cartera jefe de la estrategia Dynamic Duration y gestor de cartera de la estrategia Dynamic High Yield. Desde 2005 es gestor de cartera de Dynamic Duration, y gestor de cartera jefe desde 2011. Con anterioridad había sido analista en Robeco, encargándose del análisis de asignación de renta fija, que englobaba el análisis empleado por la estrategia Dynamic Duration. Antes de reincorporarse a Robeco en 2003, Olaf trabajó durante un año para Interpolis como especialista en econometría de inversión. Su carrera profesional en el sector se inició en 1998, con Robeco. Posee un Máster en Matemáticas (cum laude) por la Universidad de Leiden. Lodewijk van der Linden es gestor de cartera en el equipo de distribución cuantitativa (Quant Allocation). Su área de conocimientos es la inversión por factores en múltiples activos. Antes de incorporarse a Robeco en agosto de 2018, Lodewijk ocupó diversos puestos en Aegon, el más reciente de jefe de equipo de información al cliente en Aegon Asset Management. Empezó su carrera profesional como consultor actuarial en PwC. Tiene un Máster en Ciencias Actuariales de la Universidad de Amsterdam y otro en Econometría y Ciencias de la Gestión de la Universidad Erasmus de Rotterdam. El Sr. Johan Duyvesteyn es gestor de cartera e investigador cuantitativo en Robeco. Johan ha trabajado activamente en la industria y con Robeco desde 1999. Comenzó su carrera como investigador. Sus áreas de especialización son la distribución de mercado en bonos del Estado, sostenibilidad nacional y deuda emergente. Johan ha publicado diversos artículos en publicaciones académicas de la comunidad financiera, incluyendo el Journal of Empirical Finance, el Journal of Banking and Finance y el Journal of Fixed Income. Johan posee un doctorado en Finanzas, así como un máster en Econometría financiera (cum laude) por la Universidad Erasmus de Róterdam. En 2005 recibió su autorización CFA y está registrado en el Dutch Securities Institute.

Equipo

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration está gestionado por el equipo de Calificaciones de Robeco, compuesto por cuatro gerentes de cartera. El equipo se centra en el desarrollo de estrategias de bonos del Estado, incluyendo estrategias de duración cuantitativa. El equipo colabora estrechamente con cuatro competentes investigadores cuantitativos y cuatro operadores bursátiles de renta fija. De media, los miembros del equipo de calificaciones tienen dieciséis años de experiencia en el sector de gestión de activos, y diez de esos años en Robeco.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU0940006538
BloombergROBFHEU LX
Valoren21528419
WKNA116QP
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1378166400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos