Robeco QI Long/Short Dynamic Duration EH EUR

Los mercados desarrollados de deuda pública registraron rendimientos positivos en junio, encabezados por EE.UU. (0,8%). Los Bunds alemanes rindieron un 0,5%, y la deuda pública japonesa apenas rindió un 0,01% (todos los rendimientos cubiertos en EUR). Al igual que en abril y mayo, los mayores rendimientos los obtuvieron los mercados donde las rentabilidades habían aumentado más en el 1T. La Fed y el BCE fueron los principales impulsores del rendimiento de los bonos en junio. El BCE consiguió mantener un tono acomodaticio, manifestando que sus compras netas del PEPP seguirán a un ritmo ‘notablemente superior’ durante el 3T. La reunión de la Fed se consideró en la línea dura. Las rentabilidades a corto plazo aumentaron en EE.UU., luego que la mayoría de los miembros del FOMC espere ahora subidas de 50 pb en los tipos el año 2023, pero los tipos a largo subieron, tras apuntar Powell que serán menos tolerantes que antes con el excedente de inflación.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration hace uso de derivados para implementar la superposición de duración. Además, emplea derivados para cubrir los riesgos de divisa de la cartera. Estos derivados son activos muy líquidos.

En principio, el fondo distribuye dividendos.

Para Robeco QI Long/Short Dynamic Duration, los factores ASG están incorporados en el proceso de inversión. Un aspecto clave de la estrategia de inversión sostenible del fondo es que la deuda de países y empresas con una puntuación ASG favorable tiene una mayor probabilidad de ser incluida en la cartera. La puntuación ASG ponderada del fondo respecto a un índice de bonos corporativos en euros se mide con puntuaciones ASG de Sustainalytics. La puntuación ASG ponderada del fondo frente a un índice de deuda pública se mide con puntuaciones de Robeco de los países según su sostenibilidad.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos y títulos de renta fija similares de duración corta, y adopta posiciones de duración (sensibilidad a los tipos de interés) positiva o negativa. El posicionamiento de duración del fondo se basa totalmente en el modelo cuantitativo.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. La gestión activa de la duración es el único generador de rentabilidad de este fondo. El modelo cuantitativo de duración de Robeco ofrece predicciones sobre la dirección que pueden tomar los intereses de los bonos en los principales mercados desarrollados (Estados Unidos, Alemania y Japón). La cobertura de duración se efectúa utilizando futuros sobre bonos. El Índice de referencia del fondo es un índice de referencia de efectivo. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de un límite sobre el tracking error, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice a un día o «índice del mercado monetario» que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones siguen siempre las directrices predefinidas.